AI热潮下的资本狂欢：卖鞋企业转型算力租赁引发股价暴涨

本文来自微信公众号：知危，编辑：大饼，作者：知危编辑部

《股票大作手回忆录》中有句名言：“华尔街没有新鲜事，投机如同山岳般古老，股市今日之事，过去曾发生，未来也必将重现。”

世纪初互联网浪潮中，不少传统公司仅在名称前加“e-”或后缀加“.com”，股价便成倍增长。然而泡沫破裂后，股价最终回归原点。

昨夜，相似的剧情再次上演，主角换成了Allbirds。这家企业在投资者关系页面发布公告，宣布彻底放弃制鞋业务，完成5000万美元融资后，将业务重心转向AI算力租赁，计划将新公司命名为NewBird AI。

消息一出，Allbirds股价暴涨582%，盘中最高涨幅超7倍。

有网友调侃：“上一个卖鞋改行跨度这么大的可能是刘备。”

也有网友建议近年销量受挫、股价大跌的耐克效仿，将品牌口号“Just Do It”改为“Just Compute It”，“毕竟鞋盒和服务器机箱外观相似”。

Allbirds曾是估值40亿美元的制鞋先锋，如今为何沦为靠AI概念“割韭菜”的企业？

2016年，前新西兰职业足球运动员Tim Brown与可再生材料专家Joey Zwillinger联合推出Allbirds首款鞋，以羊毛为主要面料，环保可降解，可赤脚穿着且能机洗。公司名称源于新西兰——首批西方移民抵达时，发现当地几乎无原生哺乳动物，满是鸟类，故感叹“All birds”。

Allbirds被《时代》杂志评价为“世界上最舒适的羊毛鞋”，发售两年销量便突破百万双。

凭借环保、舒适的品牌定位（化纤鞋在部分消费者眼中如同“穿塑料”），Allbirds一度成为硅谷精英的挚爱，谷歌联合创始人Larry Page、推特前CEO Dick Costolo均是其用户；前总统奥巴马也青睐有加，好莱坞演员莱昂纳多甚至投资成为股东。

2021年上市时，Allbirds市值最高达40亿美元。

但因产品以羊毛（鞋面）、甘蔗泡棉（鞋底）等环保材料为主，存在诸多缺陷：不耐穿，易出现“脚趾破洞”；穿久后鞋面变形松垮；机洗易缩水；鞋底耐磨性不及传统橡胶底；足弓支撑弱，扁平足或长时间站立行走者穿久会足底疲劳甚至疼痛。

大众新鲜感褪去后，Allbirds销量下滑、亏损在所难免，市值一路跌至1亿美元以下。今年3月30日，Allbirds宣布以3900万美元将鞋履业务、品牌名称、知识产权等资产打包卖给品牌管理公司American Exchange Group。

此时上市公司仅剩“干净的壳”。两周后，Allbirds便启动了转型AI算力租赁的资本运作。

Allbirds公告中提到的5000万美元融资为“可转换融资”（convertible financing facility），意味着这笔投资带有对赌、保底性质，虽未披露细节，但可理解为类似优先股、可转债的融资方式，与普通股权融资不同，外部投资者的风险收益比更优。

此外，5000万美元在亚马逊、微软等科技巨头百亿美元级投资面前微不足道。一家制鞋起家的企业，也难具备AI技术管理能力，若业务出问题，客户可能只得到“重启试试”的答复。

可见，Allbirds玩的更多是资本“互掏腰包”的游戏。

股市确实无新鲜事，投机如古老山岳般永恒。

近期，卖剪刀的“张小泉”因“工业剪刀切入光模块、PCB、新能源供应链”的传闻，本月股价累计涨超84%。公司澄清：工业剪刀以纱剪、套管剪等为主，下游是服装纺织企业，与光模块等产业无关，但市场热度未减。

年初白银热潮中，“白银有色”因名称带“白银”被热炒，但其实际业务以铜、铅、锌冶炼为主，白银收入占比极低。

2024年，不少名称含“航天”的公司，主营业务不涉及商业航天，仅因名称便被爆炒。

2019年，东方通信主营业务与5G建设无关，却成“5G龙头”，股价4个月涨6倍……

最终，这类无基本面支撑的炒作，总会有人受伤。

最经典的案例是2011年12月，重庆啤酒披露研发十余年的乙肝疫苗临床试验“无显著疗效”，股价连续9个跌停，从80多元跌至20多元。一位投资者在股吧发帖《一边吃，一边哭》：“今天回家煮面，边吃边哭，泪水滴在面上，没开灯。”

这个故事被简化为“关灯吃面”，但人们似乎总不长记性，正如华尔街所言：“没有又老又胆大的交易员，却永远有新的胆大者。”

我们相信AI可能带来变革，但变革过程中必然伴随泡沫。

近期越来越多企业蹭AI名称、转型AI业务，或许正是AI圈泡沫膨胀至“疯魔”的典型表现。