飞天茅台三日连涨终端价至1860元/瓶 经销商称需求超预期

1月30日，飞天茅台市场批价迎来连续第三日上涨。第三方报价平台数据显示，原箱单瓶价格冲破1700元，单日涨幅约100元/瓶，创下年内单日涨幅新高。终端市场价格同步攀升，成都一家大型酒类连锁当日的飞天茅台报价已达1860元/瓶，较前两日上涨160元。

众多经销商纷纷感叹，当前市场需求的回暖程度远超他们的预期，甚至有酒商在社交平台直言“超预期”“现在的购买力简直是‘天量’”。随着春节旺季逐渐深入，部分经销商1、2月的配额已销售完毕，市场或将出现需求大于供给的局面，进而推动批价稳步上行。

市场分析指出，除春节传统旺季带来的季节性需求增长外，i茅台放量平价飞天茅台及各主线产品也可能是原因之一。此举触达了传统经销渠道之外的消费群体，客观上刺激了市场需求。而此前行业对i茅台放量冲击传统销售体系的担忧，也有所缓解。

这波价格上涨行情会持续多久？旺季过后，飞天茅台的价格能否保持稳定？

价格单日多次上调 终端价达1860元/瓶

“这两天价格‘疯涨’，昨天一天涨了4次，今天已经涨了2次。”1月30日上午，成都一家酒类流通连锁的店员表示，临近春节，用酒需求量大，但货量相对较少。目前飞天茅台散瓶价格为1840元/瓶，原箱价格为1860元/瓶，较前两日上涨约160元/瓶。

这种连日大幅上涨的走势超出了许多酒商的预期。

“按正常逻辑，年前是销售旺季，送礼需求旺盛、饮酒频率高，但没想到会连续上涨，更没想到涨幅会这么大。”1月29日，有酒商指出，此前业内普遍认为i茅台平台持续放量会压制传统批价，但实际情况并非如此。

今年年初，近20款茅台酒产品在i茅台密集上线，同时以零售价形式构建了一套新的“茅台酒市场价格体系”。经销商曾担心，这套体系会在消费者心中固化消费预期，导致他们今后难以接受茅台酒价格“随行就市”。

据一位北方市场经销商回忆，1月中上旬市场观望情绪浓厚，价格出现波动，当地市场批价最低时约为1510元/瓶至1520元/瓶，部分外地货甚至1500元/瓶就能买到。

当前的价格走势或许给出了最直观的答案。《每日经济新闻·将进酒》记者对比多家第三方平台数据发现，1月30日原箱飞天茅台市场批价普遍在1710元/瓶至1770元/瓶之间，散瓶约为1650元/瓶至1700元/瓶；原箱和散瓶单日涨幅分别为100元至160元和80元至130元。

有市场分析认为，此次需求上涨可能与“i茅台”有关。自1月1日起，“i茅台”用户数量大幅增加，从茅台公布的新增用户画像来看，大部分并非原有渠道的核心客户，而是过去未被有效覆盖的消费者。

一位茅台经销商表示，从实际效果看，“i茅台”凭借正品、正价、保真的形象吸引了大批长尾消费群体和新增消费群体。目前线下渠道承接的部分新客户，正是从“i茅台”线上平台转化而来，且这些客户大多不是原有渠道客户。

白酒专家肖竹青认为，价格回归降低了饮用茅台酒的门槛，新进入的中小企业家和个体消费者可能对价格更敏感。因此他觉得，此轮价格快速大幅上涨，可能有“黄牛”在其中推波助澜，散布茅台酒涨价预期，促使更多消费者购买茅台酒。

价格行情能否持续？市场观点存在分歧

相比当前的上涨态势，市场更关注春节后飞天茅台的价格中枢能否获得稳固支撑。从多方反馈来看，乐观预期目前占据上风，核心逻辑在于根本的供需关系。

上述经销商表示，目前不少经销商1、2月份的配额已售罄，市场可能出现需求大于供给的状况。如果茅台厂家提前执行3月份配额，且i茅台在节前多投放些货，2026年的销售压力会小很多，也就无需担心后续批价走低，目前1499元是强支撑。从1月的情况看，i茅台放量及1499元的直接售价，在很大程度上弥补了非标茅台酒价格的下滑，一季度茅台整体销售数据应该会非常好。

这种乐观预期的关键在于茅台对供给总量的把控。

受产区范围、传统工艺、生态承载及工匠培养等多种因素限制，茅台酒每年的投放量有限。

“i茅台的运营不会增加供给总量，而是打破原有封闭圈层，通过合理的投放节奏，持续、稳定地让产品直接触达真实消费者，更有利于市场稳定。”茅台高层曾如此表示。

“目前来看，（在供给总量不变的前提下）春节过后货量仍会持续紧张。”上述酒商判断，近期i茅台对产品投放机制的不断优化也从侧面印证了这一观点。

另一种谨慎观点认为，本轮价格上涨部分由年节礼赠等短期需求驱动，新增消费群体的长期复购率仍有待观察，节后价格回调是大概率事件。

上述北方市场经销商透露，当前团购客户数量同比下降超30%，购买多为2瓶、4瓶的节礼需求，持续购买力不强；而以往成箱采购的核心客户，复购能力也在减弱。

对于未来茅台酒价格走势，他认为当前整体消费水平仍不高，随着年节属性需求减弱，年后价格会出现回落。此外，i茅台的放量节奏仍是不确定因素，也会影响价格预期。

不过，即便持谨慎态度的经销商，情绪也较年初有所缓和。他表示，现在对价格预期没有年初那么悲观，因为茅台推行取消分销、为经销商减负等政策，在一定程度上改善了渠道生态，只要i茅台放量适度，飞天茅台价格应该会进入相对平缓的阶段。