年入十亿的网红按摩仪品牌SKG：从A股折戟到冲刺港股IPO的跌宕之路

作者 | 渡尘

来源 | 投资家

“健康焦虑”赛道，充满了魔幻色彩。

你能相信吗？一个凭借按摩仪走红的品牌，既能让顶流明星王一博为其定制专属语音，又能邀请到马斯克的母亲担任全球健康大使，甚至还曾获得马云3小时长谈后亲笔写下的“永不放弃”赠言。

单看这些标签，SKG几乎就是网红消费品牌的完美范例。但现实往往更为冷静，近日，这个依托“年轻人健康焦虑”崛起的商业神话，在A股两次受挫后，选择改道冲刺港股。SKG母公司未来穿戴健康科技股份有限公司（SKG未来健康）正式向港交所主板递交上市申请，由中信建投国际独家保荐。

从传统小家电厂转型为网红品牌，从两度折戟A股到转战港股，SKG的发展历程远比想象中更为跌宕起伏。

一

一位草根企业家的“豪赌”。

据媒体报道，1975年出生的刘杰，中专学历，早年在重庆老家开过餐厅，还曾经营过煤矿生意。直到2007年，他来到“家电王国”广东顺德，创立了SKG的前身——佛山狮开生活电器有限公司。

他最初的目标是做跨境电商，将中国制造的家电销往全球。空调、冰箱、洗衣机……品类覆盖广泛，但现实却很残酷。那几年，资金消耗迅速，库存积压严重，最初的4000万创业资金几乎耗尽。

转机出现在一次会面中。2013年，刘杰受阿里巴巴创始人马云邀请前往杭州交流，两人畅谈超过3个小时。更具戏剧性的是，临别时马云在纸上写下“永不放弃”的赠言。这份鼓励如同精神图腾，成为刘杰后来转型的精神支柱。

真正的赛道转变发生在2016年。这一年，刘杰决定放弃大而全的家电业务，砍掉众多传统家电品类，将公司定位调整为“美容与健康电器专家”。同年，SKG推出首款颈椎按摩仪“4098系列”。谁也没想到，这款针对都市人颈椎酸痛的产品，精准击中了时代的集体焦虑，成为公司命运的转折点。

此后，便是一套大家熟悉的品牌打造策略：王一博、杨洋、古力娜扎等明星轮番代言；李佳琦等主播直播带货；《乘风破浪的姐姐》《朋友请听好》等热门综艺反复露出；甚至推出了王一博定制语音版本。SKG从一个小众品牌，逐渐成为年轻人追捧的时尚单品。

在国内市场站稳脚跟后，SKG将目光投向海外。2024年，它打出了一张“王炸”牌：签约埃隆·马斯克的母亲——梅耶·马斯克，担任全球健康大使。一时间，“国产按摩仪火到首富家”“马斯克妈妈的母亲节礼物”等话题在全球互联网疯传。这波操作以极低的成本，换取了巨大的全球品牌曝光度和信任背书。同时，SKG在TikTok上与超百位达人合作，将“流量玩法”复制到海外市场。

从煤矿老板转型为健康科技公司创始人，刘杰的跨界不可谓不“神奇”。但商业世界的逻辑往往如此，最成功的转型，有时恰恰源于对自身局限的清醒认知和对时代情绪的敏锐捕捉。

二

找到新赛道的SKG，“打造网红”的能力相当强劲。

最关键的一步，是直接绑定顶流明星，占领年轻人的心智高地。2020年，SKG签下正值巅峰期的王一博，这几乎是教科书级别的精准营销。年轻、时尚、科技感、粉丝黏性强，王一博身上的标签与SKG想要塑造的品牌形象高度契合。

此后，古力娜扎、杨洋，再到因《苍兰诀》爆红的张凌赫等明星轮番接力，SKG始终将代言人锁定在“上升期的流量中心”。这带来的不仅是销量转化，更让按摩仪这种功能性产品成功绑定了“潮流身份”。

接下来，是近乎饱和的曝光策略。你几乎很难避开SKG的身影，热门综艺反复露出，李佳琦等头部主播的直播间持续推广。《乘风破浪的姐姐》《朋友请听好》这类高频触达年轻人的内容场景，被SKG反复占据。久而久之，它所售卖的不再只是“缓解颈椎不适”的产品，而是一套被包装好的“精致、克制、对自己好一点的健康生活方式”。

而将这套流量逻辑推向极致的，是出海布局。2024年，SKG请出了一个几乎无人能拒绝的话题人物——马斯克的母亲，让其出任全球健康大使。效果立竿见影，“马斯克妈妈使用中国按摩仪”这类话题在海外社交媒体上反复刷屏。这一策略的精妙之处在于，用全球级名人的私人信用，完成了品牌的跨文化背书，几乎是用流量换取信任、用话题提升认知。

回顾SKG的成功路径，并不神秘却极难复制。

绑定顶流+高密度曝光+名人背书出海。这并非简单砸钱，而是对注意力分配规律的精准把握。正是这套打法，将原本冷冰冰的按摩仪，硬生生推成了年轻人愿意晒、愿意戴、愿意讨论的“网红单品”。

三

一个看似普通的按摩仪，如何支撑起一场IPO？

答案不在产品本身，而在路径选择。

实际上，SKG的上市之路远没有品牌故事那般顺畅。此次赴港是它第三次冲击资本市场。2022年6月，创业板IPO获受理，却在两轮问询后于2023年7月主动撤回；2024年初转战北交所，启动上市辅导，外界一度以为“换道成功”，但数月后再次终止。从创业板到北交所，两次尝试均以失败告终。如今转向港交所，本质上并非主动升级，而是现实选择。

原因并不复杂。A股更看重长期成长和产业纵深；而SKG的实际状况是，现金流稳定，但增长天花板清晰；品牌知名度高，但护城河不深。相比之下，港股对成熟消费品牌的包容度更高，也更强调现金流的确定性，这解释了港交所为何成为新的选择。

但赴港上市并不意味着问题消失，反而会被更直接地审视。就在递交上市申请前不久，SKG在2025年9—10月宣派并支付了1.99亿元股息，控股股东刘杰夫妇凭借约86%的持股比例，拿走了约1.7亿元。在营收几乎停滞、研发费用下降的背景下，这样的分红节奏难免引发市场对成长预期的重新评估。这并非“错误”，但会改变资本对公司所处阶段的判断。

回到业务本身，SKG如今的规模，很难说是由技术突破或品类革命推动的，更多是依靠流量、代言人与渠道效率层层堆叠起来的。这套模式在早期效果显著，但天然存在边际递减效应。当按摩仪从“新奇消费”变为“家庭标配”，复购率先天受限，需求天花板随之显现。消费者可能一年换一部手机，却很少一年换一个颈部按摩仪。

更现实的是，按摩仪赛道的技术门槛并不高。核心部件通用化、供应链成熟透明，决定了竞争更多集中在价格、外观和营销投放强度上，而非技术代际差异。只要渠道铺设足够广泛、营销跟进足够迅速，差距就可能被快速抹平。资本市场最终关注的，从来不是“卖得有多好”，而是“是否具备不可复制性”。在这一点上，SKG并不占优势。

与此同时，品牌声量的获取成本正在上升。顶流代言、头部综艺、超级主播、国际名人，每一步都极其精准，但也意味着高昂且持续的投入。一旦进入上市周期，营销费用会被无限放大审视，当增长与投放强度高度绑定，利润结构就会变得异常敏感。

更深层次来看，SKG确实将按摩仪打造成了“精致生活方式”的符号，但这种符号更接近潮流，而非刚需。潮流的共性是更迭迅速，而年轻消费群体的偏好迁移速度，往往快于制造业的产品迭代节奏。一旦注意力转移，品牌势能回落的速度可能远超企业调整的反应时间。

最终，所有问题都会在IPO定价阶段集中体现。过去几年，市场已反复验证：依靠流量堆砌的消费品牌，在二级市场并不占优势。如果增长叙事始终围绕“更大的曝光”“下一个代言人”，估值锚点就会变得极其脆弱。

一个按摩仪可以被捧成网红，但资本市场从不为网红买单。它需要的是确定性。

从获得马云赠言的创业青年，到坐拥十亿规模企业的老板，刘杰的故事足够励志。从传统家电转型为网红按摩仪品牌，SKG的转型也足够成功。SKG真正要面对的，并非能否上市，而是上市之后，能否讲出一个不完全依赖流量、不惧复制、能穿越周期的长期故事。

两次冲击A股失败后转投港股，SKG的野心显而易见，

或许，答案就藏在那句“永不放弃”的赠言里。