翼菲科技港股IPO：在济南的“小巨人”公司，3年内应收账款增长392%
近日，浙江翼菲智能科技有限公司(以下简称翼菲科技)正式向港交所提交招股书，计划以18C章程登陆主板。如果上市成功，翼菲科技将成为港股“轻工业第一机器人”。
近三年来，翼菲科技收益年复合增长率为28.5%，但2022年底至2024年底，公司应收账款和文件从0.28亿元增长至1.38亿元，增长率为392%，远高于收入增长率。
另外，翼菲科技的应收账款和文件周转天数从46天延长到120天，公司的回款率明显下降。
三年内应收账款和文件增加392%
翼菲科技于2012年在济南成立，是一家综合性轻工业机器人企业。其产品用于食品、电子、物流等轻工业领域，并获得国家专业化和新型“小巨人”认证。
从技术角度来看，翼菲科技致力于打造完全自主、全栈的具体智能机器人技术，现已建立集“脑”、“眼”、“手”、“脚”于一体的关键技术体系，实现智能决策、环境感知、精确控制、自主移动。
根据招股书，翼菲科技已经获得了36项发明专利、222项实用新型专利和13项设计专利的271项授权专利。
翼菲科技的业务主要分为机器人本体业务和机器人解决方案业务。
据招股书显示，2020-2024年，中国轻工业机器人市场从123亿元增长至209亿元，复合增长率为14.2%。；从369亿元到711亿元，中国轻工业机器人解决方案市场复合增长17.8%。
翼菲科技在2022年至2024年的利润分别为1.62亿元、2.01亿元和2.68亿元，复合增长率为28.5%。
弗若斯特沙利文报告显示，翼菲科技在中国工业机器人及相关解决方案供应商中排名第五，以2024年收入为评价指标，致力于冶金行业。
从2020年到2024年，机器人本体收入占比从5.0%上升到20.8%，机器人解决方案的收入占比从95.0%下降到79.2%。
值得注意的是，从2022年底到2024年底，翼菲科技的应收账款和文件分别为2810万元、5230万元和1.38亿元，应收账款和票据的增长率远高于本期收入的增长率。
另外，从2022年到2024年，翼菲科技的应收账款和单据周转天数分别为46天、65天和120天，回款率下降。
三年亏损2.38亿元
翼菲科技的毛利率在2022年至2024年波动，分别为26.7%。、18.3%、26.5%。2023年毛利率同比下降8.4%％。
机器人本体的毛利率在2022年至2024年分别为-10.8%。、7.1%、35.6%，稳步增长；同期，机器人解决方案毛利分别为28.6%、20.0%、波动24.1%。
翼菲科技表示，机器人本体业务是由于规模效应的标准化产品，毛利率很高，而机器人解决方案需要定制到一定程度，毛利率相对较低。
在净利润方面，2022年至2024年，翼菲科技各亏损5755.3万元、1.1亿元、7149.5万元，累计亏损。
翼菲科技表示，2023年亏损增加是由于销售、营销费用和行政费用增加造成的，2024年亏损减少是由于存货减值亏损相关费用减少造成的。
翼菲科技成立13年来，已筹集了10多项资金，分别获得了常春藤盟资本、英国菲尼迪、中国媒体资本、春华资本、国科盈峰、佳士科技、七盛资本、CBC宽带资本、山东金融集团、丰瑞资本、启迪之星等机构的投资。
翼菲科技在IPO之前的估值为36.04亿元。
根据招股书，IPO募集资金净额将主要用于机器人技术研发、生产线升级和产能扩张、海外业务网络扩张、供应链上下游投资布局、公司运营资本补充。
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