存两年比存一年好？很多银行中短期存款利率很少倒挂。

当我来银行存钱时，我发现存两年不如存一年划算。最近在山西工作的李先生遇到了这种尴尬的情况。他经常存款的一家农村商业银行的一年期存款利率刚刚上升到1.75%，但两年期存款利率只有1.45%，大约是30BP(基点)。

与过去三五年期存款利率的“倒挂”不同，利率的“倒挂”似乎已经蔓延到中短期存款。根据第一财经记者的不完整安排，怀仁农村商业银行、朔州农村商业银行、陵川联社、瑞穗银行等多家民营银行的一两年期存款利率持平或“倒挂”。

业内人士认为，出现“倒挂”或与多种因素有关：一方面，最近银行正处于“开好局”的最后冲刺状态，部分农商行为加大了储蓄力度，逐步提高了一年期存款利率；另一方面，行业预计未来存款利率将继续下降。在这种情况下，银行积极调整债务结构，不再愿意吸收更多的长期资金。

但多位受访者也认为，“倒挂”一年期和两年期存款利率并不常见，而是基于自身负债结构的特定银行采取的短期策略。

多家银行一年期、两年期定存利率倒挂

两年存款反不如一年利率高？近期多家民营银行的一年期、两年期定存利率出现“倒挂”。

一月二十二日起，朔州农村商业银行在春节前提高了部分定期存款利率。此前，银行存款产品的一年期、两年期、三年期和五年期利率分别为1.4%。、1.45%、1.9%、1.9%。调整后，银行一年利率上调35BP至1.75%，三年利率上调25BP至2.15%。不仅三五年利率“倒挂”，一两年利率也“倒挂”。

巧合的是，怀仁农村商业银行也在同一天调整了存款利率，调整后的一年期和两年期存款利率分别为1.75%。、三年期和五年期定存利率分别为1.45%，分别为2.15%、1.9%的利率都是“倒挂”的。

除了“倒挂”，一些银行的一年期和两年期存款利率持平。例如，广东南澳农村商业银行2月1日宣布调整人民币存款上市利率。调整后，银行的一年期和两年期定期存款利率为1.6%。

据记者不完全整理，近一个月来，怀仁农村商业银行、朔州农村商业银行、陵川县联社、瑞穗银行、广东南澳农村商业银行新公布的存款利率均为一年期、两年期持平或“倒挂”。

“倒挂”存款利率并不是什么新鲜事，但以前多集中在三年期、五年期存款利率上。例如，2022年6月，工商银行、农业银行、中国银行三家银行的三年期和五年期利率分别为3.15%和2.75%，前者比后者高40BP。此后，民营银行中长期存款利率也相继出现“倒挂”。据第一财经报道，去年3月，包括保德农村商业银行、新疆天山农村商业银行在内的多家民营银行的五年期、三年期定期存款利率持平或“倒挂”。(详细的存款利率倒挂，智能通知存款关闭，中小银行降低负债方成本)

一位股份制银行客户经理告诉记者，前三五年期存款利率“倒挂”的主要目的是调整存款的期限结构。然而，目前市场上很少有一两年期定期存款利率“倒挂”。

行业声称并非普遍存在

“出现‘倒挂’可能与银行开门红阶段冲刺业绩、存款利率阶段性上升有关。广东某农村商业银行的一位人士告诉记者，近期出现“倒挂”的银行大多是农村商业银行，客户多为农村人，对高息定期存款有很强的偏好。所以以前很多农商行也热衷于在“开好局”阶段，提高部分期限的存款利率揽储。一些银行选择将揽存重点放在一年期定存上，所以分阶段提高利率，间接导致利率“倒挂”。

另外，行业预计未来存款利率将继续下降，或者出现利率“倒挂”现象的重要因素。根据记者的整理，从2022年4月起，我国进入存款“降息”渠道。2022年9月、2023年6月、2023年9月、2023年12月、2024年7月、2024年10月，全国大银行集中下降了6次上市存款利率，民营银行纷纷跟进“补降”。根据融360研究所的数据，2024年10月，银行整存整取存款一年平均利率为1.588%，两年平均利率为1.701%，三年平均利率为2.061%，五年平均利率为2.027%，各期平均利率环比下降超过20BP。

业内人士判断，未来存款利率可能会进一步下降。CICC银行业分析师林英奇认为，考虑到房价和物价的增长率仍然较低，实际利率水平仍然不低。预计2025年逆回购和LPR(贷款市场报价利率)降息幅度将超过2024年，降幅将达到30。～50BP，预计存款利率将同步下降。

“在此之前，银行更倾向于锁定长期存款。存款产品一般期限越长，利率越高。”一位业内人士分析，但近年来，由于几次降息，银行不再愿意吸收更多的长期资金，导致短期和长期存款产品利率“倒挂”。此前，许多银行已经停止发行超过两年的大额存款。

银行存款一年期、两年期利息“倒挂”是否会成为一种新的趋势？许多业内人士认为，目前还没有普遍性。

“一年期和两年期存款利率倒挂的情况很少。目前属于个别现象，并不普遍。”招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼指出，三年期和五年期存款利率“倒挂”，包括大银行。当时，这种情况不仅是银行加强资产负债管理、提高利率风险管理的主动行为，也与市场流动性因素有关。

上海金融与发展实验室首席专家曾刚也认为，利率“倒挂”并不是一个普遍存在的行业，而是一个基于自身负债结构的特定银行的短期策略。所有银行都有管理利率差异的要求和减少债务成本的要求，但是不同的银行有不同的债务结构，调整策略也会有所不同。

在董希淼看来，最近存款利率的“倒挂”现象反映了银行对利率走势的判断。从中长期来看，银行预计存款利率将继续下降，因此积极减少吸收当前利率较高的中长期存款。一般来说，利率“倒挂”的银行数量与相应的存款数量相对较少，大部分定期存款提前支取不划算，因此对银行存款规模的实际影响相对有限。