下午全线上涨，资金开始抄底？

现在的市场，相当跌宕起伏！

大洋彼岸再一次挥动制裁大棒，a股低开，早晨忐忑不安。

但是下午，它突然上涨了！收盘时，各大指数全线翻红，接近全日高位收盘。权重和主题都有不错的表现，尤其是CES刺激的消费电子板块。

经过持续的下跌，资金似乎又回来了。

那么a股又会迎来转折点吗？

要知道，2025年的内外形势将会更加复杂。

格隆汇一直相信投资者作为个人可能会犯愚蠢和错误，但作为一个群体，每个人都一点也不愚蠢。聚集成千上万成员的集体智慧足以让每个人都穿越迷雾。

正是相信集体的智慧，格隆汇推出了“全球视野” 下注中国十大核心ETF。近一年来，该组合的收益率为15.16%，同期万得全A指数同期上涨10%，十大核心ETF跑赢全A指数5.16%。

笔者注意到，2025年格隆汇“全球视野” 在A500ETF基金(512050)中，下注中国十大核心ETF已经发布，其中A500ETF基金正在追踪A500指数。

01

为何是A500？

ETF是2024年跟踪A500指数的市场亮点。

从去年9月开始，首批A500ETF发行，10月正式上市，到2024年12月13日，短短两个多月，A500商品总规模突破3000亿元，创下了指数相关产品规模增长最快的纪录。全市跟踪A500指数的商品数量达到74种，不仅包括市场ETF，还包括ETF连接、市场外指数基金、指数增强基金等。

当前，A500基金规模在国内所有ETF跟踪指数中排名第二，仅次于2005年发布的沪深300指数，证实了投资者对该指数的认同。

问题来了，为什么是A500？

从A500的编制规则，入选的成份股，以及背后所代表的意义。，或能得到答案。

相信大家都很熟悉标准普尔500指数，这是美股乃至全球股市中长牛股指的代表。美股市场选择市值最大、市值最好的500家上市公司作为成份股，总市值约占美股总市值的80%，被视为美股乃至全球股市的风向标。

多年来，标普500指数以涨幅证明了其价值，同时也给投资者带来了稳定而丰厚的回报。

在编制规则上，A500指数与标准普尔500指数有许多相似之处。从各行业选择市值大、流通性好的500只证券作为指数样本，反映各行业最具代表性的上市公司证券的整体表现。同时，A500充分考虑了中国经济发展的特点，兼具市场核心资产和新生产力的双重属性，保证了指数中各重要行业的平衡分布。

成份股上，A500指数纳入贵州茅台、中国平安、招商银行、长江电力等领先核心、高分红资产，同时纳入电气设备、医药生物、通信、计算机等多个新兴行业的高增长龙头。

特别值得一提的是，A500指数降低了金融地产的权重，超过了信息技术、通信服务、医疗卫生等龙头企业。，这可以更好地表征中国产业经济结构的新变化和新趋势。A500也不同于沪深300。、其它以大为美的宽基指数，如上证50，都很重要。

与CSI全指数相比，A500中证全指成份股数量占10%左右，占CSI全指归母净利润的近70%。

A500指数的主要意义不仅可以代表中国过去的经济成就，还可以代表中国未来的发展方向和当前中国经济结构的时代特征。

A500指数在2024年中期报告中的ROE平均值为5.27%，历史上的ROE基本稳定在10%-15%之间，说明该指数成份股整体盈利能力较高，韧性较强。

而且A500指数，也用“成绩”来证明自己的价值。中证A500指数自2005年1月1日至2024年12月31日上涨360%，跑赢沪深300(上涨229%)。、上证指数(123%)。

02

A500ETF基金为何？

有很多ETF跟踪同一指数，投资者经常面临如何选择的问题。

事实上，选择层次并不复杂，可以通过以下三点来考虑：

一是跟踪偏差，这取决于基金经理的指数投资经验，尤其是宽基指数的规模管理经验；

二是产品的流动性和规模，同类流动性和规模排名第一的优先选择；

三是商品交易费率，同类费率最低等级优先。

例如，截至2025年1月6日，华夏基金旗下A500ETF基金(512050)的总规模已达187.45亿元，位居市场前列；自上市以来，日均成交额超过34亿元，在ETF市场上排名第一，流动性较好。

365编辑器

在费率方面，无论是场内ETF，场外连接(022430)、022431)，或者是养老Y的份额(022979)，年度管理费 托管费用总额仅为0.2%，属于同类最低等级，也远低于主动权益基金。

03

建立上升趋势？

如果以2021年2月高位“3700”水平为起点，a股经历了近三年的盘整，指数两次跌至“2600”水平，无论是时间长度还是跌幅，都是相当大的。

直到2024年9月24日，a股出现了强烈的变化信号。

当天上午，高层发布了强有力的经济刺激政策，特别是对房地产问题、财政刺激问题、金融市场问题等给予了明确的解决方案。市场非常关注。

随着股市的飙升，上交所短短不到两周就飙升了30%，创业板、科技创新50等一些弹性较高的指数。、北证50等，涨幅较高。

虽然之后走势反复，但指数、成交额等一些核心指标都比以前有了很大的提升。到目前为止，上交所还没有跌破3000点，a股总成交额也没有跌破万亿大关。

有许多市场观点倾向于认为2024年9月24日是a股的一个分界点。

为何这么说？

近三年的仓位减少和优化，在很大程度上反映了各种负面因素。股市、个股股价、估值均跌至历史低位，日成交额一度跌至5000亿元的低水平。可以说市场信心相当低。

这一状况，一般意味着大变盘即将到来，要么出现大反弹，要么造成更大的下行压力。

而且碰巧在这个时候，我们国家召开了新闻发布会，出台了强有力的经济刺激政策，为市场注入了流通，也注入了信心。看到中国比以前更注重经济，政策不仅起到了支撑作用，更重要的是起到了上升的作用，很大程度上扭转了之前的负面预期。

另外，大规模刺激政策的顺利出台，也取决于外部环境的变化，比如美联储9月份正式开始降息周期。

站在当时，一方面是市场跌了好几年，市场信心很低，另一方面是强烈的刺激政策，强烈扭转了市场预测。两方面强烈对冲，a股最终走向大反弹的变化方向。

04

这是个好时机吗？

在过去的几年里，a股经历了两轮类似的大趋势，都是先涨后抑。上涨的驱动因素是政策刺激引起的强烈预期，而下跌是由经济和企业数据低于预期引起的弱现实。

所以，从去年九月到现在，难免会有人担心，a股整体会不会再现过去几年的走势？

不能说完全没有这样的可能，但是国家经济的刺激真的比过去两年大很多，市场的信心真的恢复了。这几个月的走势似乎也证明了924之前回归低迷的概率并不高。

虽然未来存在不确定性，但在宏观经济和金融市场调整多年，风险释放充分。再加上中国强大的刺激政策，新的经济增长点逐渐形成，在全球流动性宽松周期开放的情况下，股市正在积累更多的向上力量。

当然，这种向上不会一蹴而就，在反复盘整中找到向上突破的几率会更大，螺旋上升的几率也会更高。

假如从长远的角度来看，市场的回调并不需要特别恐慌，反而可以提供一个很好的布局机会。

在过去的半个月里，全球市场出现了回调，a股也出现了回调。尤其是最近几个交易日，a股的跌幅明显大于其他市场，一定程度上提前释放了今年的出口等风险。

如今，当a股各大指数正在触及或接近前期低位(如2024年10月)时，投资者更值得思考是否有好的转折信号。

当然，市场总是有风险的。作为投资者，随时做好风险防控是非常重要的，比如分批交易，保持现金，选择好的机会，选择好的投资工具。

从去年开始，尤其是“924”之后，越来越多的投资者选择指数基金参与市场。与个股相比，指数基金波动性低，具有透明度高、成本低、交易灵活、品种丰富等优点。

就拿A500指数来说，它给投资者以下选择：既能享受中国经济过去的发展成就，又能获得中国经济未来的发展成果。

A500指数最新市盈率从估值上看。（TTM）这是14.12倍，仍然具有相对较好的长期投资价值。

若不想错过中国经济承前启后的投资机会，有关标的值得关注：

A500ETF基金(512050)由国内指数大厂管理

A500ETF基金场外连接指数基金(A类)：022430、C类：022431）

A500ETF基金养老Y份额(代码：022979)

在指数投资方面，华夏基金有“指数大厂”的称号，ETF产品线涵盖核心宽基、热点行业/主题、商品、国内外市场、战略指数等主流和细分轨道。，并以专业的投资团队和严格的风险管理体系满足投资者多样化的投资需求。

华夏基金股份有限公司ETF管理规模超过6500亿元，年均规模连续20年位居行业第一，国内唯一连续8年被评为“被动投资基金公司”。