美联储发生了巨大的变化，市场疯狂

在7月份的FOMC大会上，美联储决定将联邦基金的利率目标区间保持在5.25%到5.5%之间，并继续减少证券持有。美联储主席鲍威尔表示，更接近降息的感觉是合理的，FOMC可能会在9月份讨论降息问题。美联储决定和鲍威尔新闻发布会都暗示9月份可能降息，根据新美联储的传声筒分析，美联储声明删除了过去几年“高度关注通胀风险”的措辞，这一变化极其重要。，表明通胀可能不再是降息的难题。，尤其是在劳动力市场持续降温的情况下。

标普、纳指涨幅创下5个月最大，标普500指数涨幅超过2%。、自2月以来，纳指一度上涨3%以上，均创下最佳单日表现。

美联储决定发生巨大变化

在货币政策委员会FOMC会后，美东时间7月31日星期三，美联储宣布，联邦基金利率的目标范围仍然在5.25%到5.50%之间。FOMC投票委员已连续第17次会议一致投票支持利率决策。

到目前为止，美联储已经连续八次会议没有在2022年3月的这一轮紧缩周期中加息。自去年7月加息以来，美联储一直将政策利率保持在20多年的高位。正如市场所想，美联储继续保持高利率不变，但同时发布了9月份可能降息的信号:美联储进一步确认通胀下降取得了进展，除了通货膨胀，美联储开始强调防范就业风险。

决定性声明改名为通胀“有所”，降低通胀率取得“部分”进一步进展，就业增长“有所放缓”、失业率仍然很低，但是“有所上升”。

决定声明不再说“仍然高度关注通货膨胀风险”，而是关注就业和通货膨胀双重使命面临的风险。

决定继续重申，降息、就业和通货膨胀的风险在降低通货膨胀方面更加自信之前继续更加平衡。

据新美联储通讯社报道，美联储为9月份降息扫清了道路，两年来首次对就业和通货膨胀目标进行了更平等的对待。，这一重大变化表明，通货膨胀可能不再是降息的难题。

在决定公布之后，Timiraos更是高呼9月份降息将至，文章冠以“美联储为9月份降息扫清道路”的标题。。文章指出，虽然利率保持不变，但美联储官员这次做出了重要变化，强调更加平等地关注就业和通货膨胀的多重目标，并暗示利率正在接近降息。

美国宏观战略主管Georgeor，三菱日联金融集团 根据Goncalves的评论，美联储的决议声明显示，美联储已经改变了足够多的元素，他们仔细考虑了如何表达自己开始变得宽松。

还有一些分析人士表示，决定鸽派水平略低于预期，并没有表达对通货膨胀下降的信心。

鲍威尔建议九月份降息

美联储主席鲍威尔表示，对于降息更接近的感觉是合理的，FOMC有可能在九月份讨论降息问题。他说，美联储将继续在一次又一次的会议上做出决定，这可能会导致通货膨胀进展的逆转，因为过早或过度降低政策限制。与此同时，过晚或过少的政策限制可能会过多地削弱经济行为和就业。鲍威尔表示，FOMC将仔细评估最新数据，不断进化的前景和风险平衡。

如果经济保持稳定，通货膨胀持续，美联储可以在适当的时间内保持当前的联邦基金利率目标范围。如果劳动力市场出现意外疲软或通货膨胀下降速度超出预期，美联储已经做好了回应的准备。美联储的政策为追求双重使命所面临的风险和不确定性做好了准备。

在随后的问答环节中，鲍威尔表示，市场对FOMC更接近降息的感觉是合理的。他说，在9月份的FOMC货币政策会议上，降息可能是一个选择，FOMC最早将在9月份选择降息。他透露，FOMC的普遍观点是，它接近适合降息的时间点，但还没有完全达到这一点。

鲍威尔新闻发布会的要点总结如下：

降息前景:市场对FOMC更接近降息的感觉是合理的。降息最早将在9月份选择，因此有必要衡量过早行动和等待时间过长的风险。因此，“今年降息从零到几次不等”是可以想象的。

通货膨胀:目前通货膨胀下降优于2023年，范围更广。因为我们获得了好的数据，我们对通货膨胀继续下降的信心增加了2%的目标。

就业:劳动力市场现状已经恢复到疫情前的水平，强劲但不太热。事实上，劳动力市场面临的下行压力很低。特别关注个人部门的就业需求。

大选:美联储9月份的降息与政治因素无关。美联储从未使用(政策)工具来反对一个党或大选的结果，FOMC政策也不会根据美国大选的结果来确定。

数字货币:FOMC根本没有讨论美联储的数字货币(关于是否发行)。央行数字货币（CBDC）进步并不明显，也没有打算和国会讨论这个问题。

市场暴涨：标普纳指数涨幅最大，英伟达暴涨近13%，油价暴涨4%。

美国联邦储备系统理事会和鲍威尔新闻发布会均暗示，美股、美债、石油、黄金、日元将在9月份降息，市场降息有望升温。

根据芝商所美联储的观察工具，交易员预计美联储将在年底前降息三次，今年将降息70个基点。，此前估计降息空间为64个基点。市场降息呼吁此起彼伏，“Gundlach和美国参议院民主党成员、“反垄断斗士”WarrenWarren都敦促现在降息。

最初降息预期下降，随后暴涨。

美股指数总体持续上涨，在北京时间凌晨3点多鲍威尔发布会期间刷新日高，大部分科技股收盘最高涨幅接近3.2%，领先主要股指；标准普尔500指数市场最高涨幅超过2.1%；道指与经济周期密切相关，最高涨幅超过1.1%；罗素小盘股指数涨幅超过2.5%。芯片股大幅反弹，纳斯指数涨幅超过3%，标准普尔一度涨幅超过2%，英伟达涨幅近13%，芯片股指涨幅7%，小盘股指数涨幅超过10%。鲍威尔建议9月份降息最快，美国债券收益率下降，两年期收益率下降9个基点，7月份累计下降48个基点。。

收盘时，对货币政策更加敏感两年期美。 债务收益率下降8.87个基点，报4.2698%，北京时间02:当FOMC利率决议发表时，00上升到每天4.3894%，随后下降。美联储主席鲍威尔在中东地缘政治关系恶化时，在最快9月降息的暗示之后，03:59日下跌4.2554%(距离美股收盘仅剩一分钟)，七月累计下跌48.36个基点。

10年来，美国标准国债利率下降10个基点，刷新日低至4.0392%，7月累计下降35.31个基点。

本文来自微信微信官方账号“华尔街故事”。作者:赵雨荷、李丹、杜玉、房家瑶 ，36氪经授权发布。

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