今年，蔡崇信掌管阿里。

60岁蔡崇信（Joe Tsai），已经进入他的“耳顺之年”。

在中国，人们普遍认为，进入这个年龄后，人们的听力开始下降，需要别人大声说话才能听清楚。

蔡崇信(2023年9月正式成为阿里巴巴集团董事会主席)，刚刚掌管阿里将近一年，甚至意味着“老人伏伏千里”。

最近几个月，除了阿里自己的经营外，蔡崇信还谈到了一些引人注目的新生意：

第一，今年六月，作为布鲁克林篮网的老板，蔡崇信将篮网母公司BSE Global 股份15%，估值58亿美元，卖给科赫家族(美国一个极具影响力的商业家族)。

其次，今年7月，天眼查显示，蔡崇信和马云联合成立的蓝池资本（Blue Pool Capital），刚成功募集了5亿美元，建立了一个名字叫“Harborside”新基金。

由此可见，蔡崇信在阿里现任董事长、阿里创始合伙人、蓝池资本合伙人、布鲁克林篮网老板之间的多重身份依然得心应手。

他今年的两项振动措施也有两个共同特点:一是与资本全球化密切相关；第二，可以看作是蔡崇信的信号，他打算更加关注阿里巴巴集团。

国际掌舵人“多重光晕”傍身。

作为一名著名的投资者，耶鲁法学博士和跨国投资高管...“多光晕”的蔡崇信似乎以更国际化的视野掌舵着这艘巨型商业船，而不是阿里巴巴集团的前几名。

例如，在2018年和2019年，蔡崇信分别以10亿美元和13.5亿美元收购了篮网49%的股份和51%的股份，成为球队唯一的实际控制人。这种情况在国内企业家的收购操作中极为罕见。

蔡崇信之所以选择以23.5亿美元收购篮网，是因为NBA运营稳定，亏损少。蔡崇信收购生效后不久，球队收入大幅上涨。

事实上，作为阿里巴巴公司的重要高管和现任董事会主席，蔡崇信推动了包括跨境电子商务和云计算服务在内的公司全球化战略布局的海外拓展。

从2007年和2014年阿里在港股和美股的两次上市，到东南亚电商平台Lazada集团的投资，以及VR技术公司Magic的投资。 Leap，再次与美国零售巨头沃尔玛进行深度合作，开展跨境电商业务，其中有蔡崇信交往撮合。

自2023年6月蔡崇信接任董事会主席以来，他不仅暂停了公司的10 6 N分拆上市计划，反而更积极地推动阿里海外业务的扩张。

例如，根据天眼查信息，淘宝平台于7月24日推出“大服装全球邮费计划”，通过与阿里国际零售电商平台的整合，通过速卖通、Lazada等跨境电商平台，将产品推向全球市场。

除跨境电子商务和资本收购外，蔡崇信还在娱乐体育、战略投资、物流设施等诸多领域主导着阿里巴巴的全球扩张。

阿里巴巴云在美国建立数据中心，提供云计算服务；阿里巴巴影业参与了好莱坞电影的制作和发行；在印度市场，阿里巴巴通过投资Big 通过Basket和Snapdeal等渠道，扩大了其海外市场份额。

蔡崇信在国外市场竞争的同时，也利用了他在体育界的资源。

例如签约贝克汉姆，赞助2024年欧洲杯等，以提高速卖通的品牌影响力。

与此同时，在蔡崇信的推动下，菜鸟网加快了国际化进程，构建了全球智能物流网络，显著提升了阿里巴巴国际电子商务和物流业务的增长。

2024年Q1，阿里国际电子商务和菜鸟的收入增长分别为45%和30%。与此同时，净利润增长分别为88%和321%，是阿里众多业务中增长最快的两大业务。

虽然蔡崇信一直在努力让阿里巴巴走向全球化，因为他的国际视野和丰富的投资经验，但实际实施过程并不一定令人满意。

风险投资公司里腾创投的创始人兼首席执行官李江曾一针见血地指出，在阿里巴巴，执行力一直是实现国际化抱负的一大难题。

他提到，2019年，阿里巴巴国际站在美国市场上，设定了每年增加100万本地企业和全球影响力的目标，但到2022年，这一目标被降低到每年增加2000家美国小企业。显然，目标严重缩水。

而且更加明显的全球实践劣势，都体现在阿里在东南亚市场的“出海”上。

今年2月，阿里巴巴南亚电商巨头Daraz也宣布开始裁员，并在内部信中指出，未来将采取更加精简灵活的组织结构。

Momentum 根据Works的数据，从2021年到2023年，Lazada的数据显示GMV(商品总成交额)持续下滑，与竞争对手Shopee的差距完全拉大，增速甚至不如TIK。 TOK。Lazada和Lazada以及不同品类和国家的细分市场TIK TIK在一些品类中的市场份额逐渐接近，TIK的市场份额也逐渐接近 在Lazada之外，TOK已经超过了。

为应对这些挑战，阿里巴巴在2023年对Lazada进行了战略调整，提出从品牌转变为供应链和消费体验，并在James工作。 作为Lazada的新CEO，Dong提升了领导能力，改进了公司的市场战略。但是，这些努力似乎并没有阻止Lazada流量的持续下滑。

根据Similarweb的数据，2024年4月至6月，Lazada的用户访问时间和平均页面访问量均呈直线下降趋势。

这说明，尽管蔡崇信的国际化很明显，但是在全球化的道路上，阿里巴巴仍然需要面对复杂的市场环境和激烈的竞争。

阿里国际风险的“另一面”

"当我们审视内部并反思过去几年的情况时，我们发现自己落后了，因为我们忘记了我们真正的客户是谁。"作为阿里巴巴集团董事会主席，蔡崇信在2024年4月3日接受采访时，坦然反思了该公司过去几年的战略失误。

这个系列“落后”的关键，"我们没有给用我们的应用程序购物的顾客最好的体验."

蔡崇信在这次采访中也回顾了自己的职业生涯：

1994年，他成为一名律师，并于1999年加入阿里巴巴。到目前为止，他仍然认为中国市场仍然有巨大的潜力。

公司需要更加注重用户体验，以此作为调整和优化组织结构的核心。

蔡崇信在继续“国际视角”的同时，也没有忽视阿里本营的潜在风险和问题。

若专注于美股市场，可以看到阿里股价从去年8月102.16美元/股的高位持续下跌。

尽管这一时期有所反弹，但是今年7月22日，阿里76.64美元/股的股价比去年102.16美元/股下跌了25%。

目前，许多海外分析师对阿里未来的股价持谨慎态度。海外分析师预测，阿里下一季度每股收益可能会下降到1.92美元，预计2025年后每股收益将迎来上涨。

阿里港股的表现也不容乐观。以今年6月3日为例，阿里市值仅从年初增长1.46%至1.6万亿港元。这个市值不仅不如拼多多，而且在国内头部互联网公司中也处于底部。

在股价波动的背后，正是阿里需要为短期变化而痛苦。

聚焦国内，回归本源

蔡崇信率领的阿里巴巴，在当前的商业环境下，可能需要一系列更深层次的变化。

面临市场的变化和挑战，阿里需要重新关注其电子商务的核心业务，并致力于回归用户和因特网的本质。

今年618购物节期间，淘宝和天猫取消了长期实施的预售制度，这意味着公司对运营模式进行了重大调整。此外，阿里巴巴正在努力通过裁员、提拔年轻领导者、减少低效业务来降低成本和提高效率。

阿里巴巴在国际市场上也表现出了改变的决心。

今年2月，其南亚电子商务子公司Daraz实施裁员计划，并宣布将采取更精简、更灵活的组织结构措施，显著降低成本，使2024年第一季度的多项成本与去年持平。

除了不断的“求变”之外，价格战也成了蔡崇信掌管阿里今年的另一个关键词。

在电子商务业务中，淘宝不仅向特价商品倾斜了更多的流量。今年618期间，超级秒杀、分期免息、会员专属价格、惊喜狂降等不同玩法。换句话说，低价已经成为淘宝获得客户的常规武器。

阿里巴巴在云计算领域也采取了降价策略。

上半年，公司不仅通过合作直播在国内市场销售云服务，还在全球范围内实施了大规模降价。4月，阿里云在全球13个地区的关键云产品和500多个产品平均降价幅度达到23%，最高降价幅度甚至达到65%。

在人工智能大模型的商业化方面，阿里巴巴迅速响应了5月份字节跳动的降价行动，其主要模型Qwen-Long的价格大幅下降了97%。同时，Open GPT-4oAI推出 与GPT-3.5相比，mini的性能接近正版GPT-4，而且成本比GPT-3.5。 超过60%的Turbo更便宜。这表明，未来世界范围内的大模型价格战将会更加激烈。

不过，价格战能否持续推动阿里巴巴业绩的提升，还在观望之中。

电子商务领域，很多商家反而对淘宝的大促销活动感到麻木。

来自河南省某食品行业的电商主管张扬告知价值星球，如今许多卖家“对淘宝大促越来越没有感觉”。

淘宝从今年4月20日开始对参与618的商品进行价格控制，要求商家在活动时间内价格波动不超过30%。

虽然平台此举打击了618之前被消费者诟病最多的涨价后降价行为，但大促销时间的延长意味着商家要承担上游原材料涨价的风险。一旦涨价幅度大，基本没有利润，整个618都是白干。

而且今年淘宝618活动分为官方减少和跨店减少300-50。除了保证48小时或72小时的交货外，还必须强制提供运费保险。让步价格15%、2～3天内发货，运费保险，大促销期间直通车推广费用高。

对于退货率较高的女装商家来说，这几乎是一个沉重的打击。所以今年618期间，很多淘宝商家都在赔钱赚钱。

海外分析师在云服务市场也对阿里巴巴的降价策略持谨慎态度。

Ava 首席市场分析师KateTrade Leaman指出，虽然降价可能会带来短期的成功，但这一策略的可持续性取决于阿里巴巴云服务能否长期以极低的价格运营，保持稳定的运营水平。

特别是在AWS、在海外市场已建立了深厚的客户基础和差异化服务的情况下，Azure等云服务提供商。

蔡崇信负责阿里巴巴的那一年，经历了一系列深刻的变化和挑战。作为一名具有国际视野的领导者，他在电子商务、云计算、跨境电子商务等领域推动了公司的全球战略布局。

但是，这些改变并非没有代价。

阿里巴巴在追求增长的同时，也面临着市场反应不同、竞争加剧、股价波动等问题，从淘宝和天猫取消预售制度到价格战的实施，再到国际市场的扩张尝试。

蔡崇信对阿里巴巴的全球化发展尤为重要，因为他敏感的商业洞察力和战略规划能力，尤其是国际教育经验和工作经验。然而，他能否成为阿里巨轮的“守业舰长”，仍然需要大量解决问题的决心。

本文来自微信公众号“价值星球Planet”，作者：归来，编辑：林云，36氪经授权发布。

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