被管理层连累的井坊，要不要避开？| 牛熊榜

生产|妙投APP

作家|李昱佳

头像|视觉中国

核心看点：

 

管理团队频繁换人，拖累了近年来水井坊的发展；

 

“朱镇豪”系的团队已经离职，短期的企业费用率、管理都有很大的提升空间，可以腾出一部分利润空间；

 

中期，企业品牌力、产品力底蕴深厚，若能对内控管理进行清理，仍有较大希望回归增长。
 

 

在发布的白酒报告中，水井坊的表现最差:2023年上半年总营收和归母净利润双双负增长，同比分别下降26.38%。、45.15%。公司将其归因于“主动消化渠道库存，控制价格”，但今年水井坊的表现并不难看。

从2018年到2022年，水井坊总收入从28.19亿元增长到46.73亿元，仅增长0.66倍，同期舍得酒业总收入增长1.74倍；归母净利润从5.79亿元增长到12.16亿元，仅增长1.1倍，同期舍得酒业归母净利润增长3.93倍。

作为“川酒六朵金花”之一，水井坊与其他“五花”(五粮液、泸州老窖股份有限公司、剑南春、郎酒、舍得)的差距越来越大，股价较157元高点下跌57%。这背后是企业“管理层的内斗”。现在，根据会员朋友的要求，我们来看看水井坊的质感和升值空间。

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