美股存储板块SNDK暴涨28%背后：AI需求爆发与英伟达新架构驱动，道指剑指5万点
美东时间1月6日周二，美股在新年首个完整交易周延续强劲走势，标普500指数与道琼斯工业平均指数双双刷新收盘历史新高。
盘面上释放出重要风向标信号：资金正加速从拥挤的头部AI巨头流向产业链更纵深的领域。这种“去中心化”的轮动不仅拓宽了市场广度，还从点到面激活了整个半导体供应链的价值重估。
截至收盘，道指上涨0.99%，收于49462.08点，历史性突破49000点关键心理关口；标普500指数同步创下纪录，收涨0.62%至6944.82点。
美股存储板块缘何暴涨？
今日美股存储板块表现极为亮眼！
开盘不到半小时，在美股大数据StockWe.com的板块追踪系统中，存储芯片板块已位居榜首。
收盘时，闪迪（SNDK）暴涨27.56%，美光（MU）上涨10.02%，西部数据（WDC）大涨16.77%，希捷（STX）也攀升14%，均实现两位数涨幅。
早在去年10月3日，我们就通过深度调研预判了这一趋势，并发布长文《别只盯着英伟达了！AI存储硬盘才是最大赢家，四大牛公司名单曝光！》，当时明确指出这四家巨头将是AI架构演进下的核心受益者。如今，随着AI算力需求从“单纯比拼算力”转向“系统级存算平衡”，我们此前的超前布局已得到市场充分验证。
而今日市场情绪爆发的直接诱因，是拉斯维加斯CES 2026盛会上英伟达推出的革命性存储架构。
架构重塑：从显存受限到机架级缓存突破
英伟达在本次CES上正式推出“Inference Context Memory Storage Platform（推理上下文内存存储平台）”，这标志着AI进入“Rubin时代”——推理不再仅是显卡的任务，而是复杂的系统工程。
随着大模型全面迈入“长上下文”与“智能体”时代，系统瓶颈发生根本转变。当模型需处理上亿级Token以实现“长效记忆”时，产生的KV Cache（键值缓存）规模达TB量级。若全部存入昂贵的HBM显存，成本将难以控制；若存放于远端传统硬盘，延迟又会导致GPU空转。
英伟达的解决方案是：通过BlueField-4 DPU配合Dynamo KV系统，将企业级NAND闪存直接集成到机架中，在物理层面打造出介于显存与传统硬盘之间的“G3.5闪存层”。
这意味着原本用于后台存储数据的SSD，如今可直接“贴近GPU”参与实时计算。这种从“后勤仓库”到“战斗前线”的角色转变，正是今日存储巨头股价爆发的底层逻辑。
估值重构：从模糊周期到量化增长可期
长期以来，存储板块被视为难以把握的“周期股”，投资者难以测算AI数据中心的存储配比，这种模糊性导致存储股始终存在估值折价。
但英伟达此次推出的平台提供了清晰的量化依据。当存储设备以“机柜组件”形式标准化后，需求不再是随机变量，而是与GPU机架部署数量挂钩的确定值。
分析师现在可根据机柜数量，通过线性外推模型精准计算存储需求总量。这种需求可见度的提升，推动华尔街放弃传统的P/B（市净率）估值，转而给予存储厂商类似核心硬件的PE（市盈率）溢价。
供应紧缺：DRAM超级周期与设备联动效应
结构性增长压力已传导至供应链顶端。Counterpoint数据显示，由于HBM产能对通用DRAM产线的挤压，预计2026年DRAM价格将持续上涨。
2026年DRAM收入预计增长51%，NAND收入增长45%；DRAM平均售价（ASP）预计增长33%，NAND的ASP增长26%。价格与收入的同步增长反映出DRAM市场供需紧张，以及内存半导体行业的强劲增长态势。
这种格局直接利好产业链中的“卖水人”：
ASML（阿斯麦）：随着巨头们为应对超级周期大规模扩产，光刻机需求显著增加。Bernstein将其目标价大幅上调至1300欧元，本质是押注这场持续的存储军备竞赛。
台积电：受益于存储控制器与高速接口芯片需求爆发，台积电新年以来已上涨近10%。
投行观点：存储行业将迎“黄金三年”
华尔街对此已形成高度共识。野村证券指出，这一轮“存储超级周期”至少将延续至2027年；摩根大通预测，头部存储厂商总市值有望在2027年接近1.5万亿美元，较当前仍有超50%的上涨空间。
（存储市场相关的市场资本总额与收入趋势对比）
目前，谷歌、亚马逊、微软等巨头已向美光等厂商下达“不限价、不限量”的开放式订单。存储板块此次爆发标志着市场意识到：在AI长跑中，谁能解决“数据墙”问题，谁就能掌握推理成本的定价权。随着2026年财报季临近，存储厂商极具弹性的利润释放或许才刚刚开始。
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本文来自微信公众号“美股投资网”，作者：StockWe.com，36氪经授权发布。
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