日本释放汇市干预信号 财政政策转向激进以促增长

近期，日本政府针对外汇市场释放出明确的“救市”信号，引发市场广泛关注。

日本财务大臣片山皋月公开表示，面对与经济基本面不符的汇率波动，日本具备采取果断行动的“充分回旋余地”。这是她针对投机性资金流动发出的最为强硬的警告之一。此前，日本央行宣布加息后，日元汇率不升反降，市场对当局可能出手干预汇市的猜测随之升温。

片山皋月在接受采访时指出，上周五日元的快速贬值走势“明显脱离基本面，更倾向于投机行为”。她强调，针对此类异常波动，日本政府已明确表态将果断应对，这一立场也被写入日美财长联合声明之中。

在暗示可能直接干预汇市的同时，片山皋月也提及，随着高市早苗政府大力推动经济实现更强劲增长，日本短期内的财政压力或将有所加大，这也是投资者重点关注的议题。

片山皋月的上述表态，正值外界再度猜测日本财务省可能出手干预汇市的节点。此前，日本央行在经过充分预告后，将借贷成本上调至30年来的最高水平，但出人意料的是，日元汇率在加息后反而呈现走弱态势。日本央行行长植田和男在会后记者会上的发言，被部分市场人士解读为对再次加息的信号不够强硬，这一解读进一步触发了日元汇率的下滑。

片山皋月提到日美联合声明，意味着她认为日本已获得美国方面的“默许”，在必要情况下无需进一步协商即可采取干预行动。该货币联合声明由她的前任加藤胜信与美国财政部长斯科特·贝森特于9月签署，声明既强调两国承诺让市场决定汇率走向，也明确在汇率出现过度波动等特定情况下，仍保留采取干预措施的空间。

片山皋月表示：“这意味着我们拥有充分的行动自由。”

该消息传出后，日元汇率出现短线上涨。

去年，日本财务省为支撑日元汇率在外汇市场投入约1000亿美元，干预区间大致在美元兑日元160左右。周一晚间，日元兑美元汇率交投于157.40附近。

片山皋月拒绝就当前汇率水平发表评论，同时表示并不存在一个明确的“基准线”来界定汇率波动是否属于过度或无序状态。

她解释道：“每次市场情况都有所不同，若期待每次干预都遵循相同模式，这种想法并不正确。”这表明日本财务省在汇市干预策略上会根据实际情况进行调整。日本前最高外汇官员神田真人去年曾指出，一个月内日元汇率波动10日元就可能被视为“过快”。

当被问及临近假期、市场交投可能趋于清淡时，当局是否会入市干预，片山皋月回应称：“我们始终保持着充分的准备状态。”

在谈到高市早苗政府未来几年推动经济增长的政策议程时，片山皋月表示，政府的追加预算以及即将公布的年度预算都“相当激进”。

据日本媒体报道，从明年4月开始的新财年，预算总规模可能扩大至创纪录的120万亿日元（约合7600亿美元）甚至更高，而本财年初的预算规模为115万亿日元。

在这一年度预算扩张预期之前，日本上周批准了高市早苗政府提出的追加预算方案，这是疫情限制措施放松以来规模最大的一次追加预算。该方案规模达18.3万亿日元，涵盖物价纾困、安全强化等多项支出，需要额外增发11.7万亿日元国债来筹集资金。

受公共财政状况担忧等因素影响，日本10年期国债收益率周一升至2.1%，创下27年来的新高。

不过，片山皋月表示，政府财政指标走弱只是暂时现象。她预计，随着政府支出对经济的带动作用逐步显现，未来一两年内投资将显著上升，税收收入也会相应增加。

片山皋月称：“在转向积极财政政策时，我们在实施之初就清楚第一财年部分财政数据会出现恶化，但这并非关键问题。”

她进一步表示：“过去10年、20年甚至30年，日本经济增长始终难以有效提振。因此，继续沿用以往的政策思路已无意义。”