港交所启动咨询：港股每手买卖单位规则将迎重大调整

港交所就每手买卖单位改革正式开启市场咨询！

12月18日，香港交易所发布咨询文件，就优化港股市场每手买卖单位框架的建议向市场征求意见，旨在提升交易、结算及交收效率。此次咨询为期12周，截止日期为2026年3月12日。

港交所已对现行每手交易机制进行全面评估，并就简化框架提出建议：适用证券（含股票及房地产信托基金）的每手股数将整合为8种标准选项；每手价值的指引下限大幅下调，同时增设指引上限。

港交所表示，这些举措将提升二级市场营运效率，通过降低每手价值门槛，助力更多散户参与港股交易。

每手买卖单位拟精简至8种标准

此前证券时报曾报道，港交所正酝酿每手买卖单位改革，很快将启动咨询。当时港交所市场主管余学勤向记者透露：“每手改革至关重要，当前港股每手单位繁杂，有40多种不同类型。”

证券时报记者通过Wind数据梳理发现，港股市场每手买卖单位多达43种，股数从10股到10万股不等。其中每手2000股的公司最多，达666家，占比24.9%；每手1000股的公司493家，占比18.5%；其余数量较多的包括每手10000股、500股、4000股、5000股、100股及200股。

对于此次改革，余学勤表示：“我们持续推动市场活力与交易效率提升，很高兴今日就简化框架提出咨询。建议旨在简化交易流程、吸引更多投资者，同时兼顾香港金融市场需求与特点。将每手股数从40多种减至8种，既能精简营运程序，又为发行人保留灵活性，助力迈向统一每手股数的长远目标。诚邀各界建言，共同巩固香港国际金融中心地位。”

具体而言，港交所拟将每手股数整合为8种标准选项：1股、50股、100股、500股、1000股、2000股、5000股及10000股。

标准化每手股数将为不同价格区间的发行人提供选择，减少碎股产生。若实施建议，预计约25%的现有发行人需调整每手股数。

投资者参与门槛有望降低

除精简每手股数种类外，港交所还拟设置每手价值的指引上下限：既避免因每手价值过低导致“负价值交易”（交易成本高于交易价值），也防止价值过高阻碍投资者参与。

随着交易执行成本下降，每手价值指引下限将从现行2000港元减半至1000港元；对每手股数超100股的发行人，增设50000港元的指引上限。

这一上限设置或降低高价股及每手股数较多公司的参与门槛。据Wind数据，目前港股中有19家公司每手价值超5万港元，其中16家每手股数超过100股。

港交所介绍，新框架将分阶段实施以保障平稳过渡：第一阶段，新发行人上市需选择标准化每手股数并遵守价值指引，现有发行人需遵循修订后的价值指引；第二阶段，现有发行人在过渡至无纸证券市场后的指定时间内，选择8种标准每手股数之一。此次改革配合无纸市场实施，可避免发行人调整每手股数后重复印制纸质股票，提升效率并减少市场干扰。

港交所后续将公布过渡安排细节，同时正研究优化碎股交易机制，以提升改革后的交易效率，具体信息将适时发布。