理想汽车三季度业绩承压：净亏损6.24亿元同比由盈转亏

2025-11-27

凤凰网港股讯 11月26日，理想汽车披露2025年第三季度财报。数据显示，该季度公司总收入274亿元，同比下滑36.2%；汽车交付量93211辆，同比减少39.0%。盈利端表现不佳，净亏损6.24亿元，同比由盈转亏，经营亏损达12亿元。

对于第四季度，理想汽车给出业绩指引：预计车辆交付量10万-11万辆，同比降幅30.7%-37.0%；收入总额265亿-292亿元，同比下滑34.2%-40.1%。

三季度业绩承压，主要受两大因素影响：一是交付量下滑，二是理想MEGA召回的预估成本冲击。具体来看，汽车销售收入259亿元，同比下降37.4%；单位制造成本上升，使得车辆毛利率从20.9%降至15.5%。不过，若剔除MEGA召回的一次性影响，毛利率回升至19.8%，核心产品盈利能力仍有支撑。整体毛利率也从21.5%降至16.3%，收入下滑叠加一次性成本，最终导致净亏损。

尽管盈利表现不佳，理想汽车仍在加大研发投入。三季度研发费用30亿元，同比增加15%，重点投向纯电平台i6和VLA智能驾驶大模型的迭代。其中，VLA智能驾驶大模型10月使用率达91%，用户渗透率处于行业领先水平。此外，纯电车型理想i6已于9月底开启交付，定价24.98万元，目前已积累有效订单，公司产品矩阵正加速向纯电领域延伸。