险资私募再添新军：第10只产品启动运作 长期投资试点持续扩容

保险资金长期投资试点领域再传新讯，又一只险资系私募证券基金正式投入运作，为市场注入新的长期资金活力。

近日，阳光和远私募证券投资基金（以下简称“阳光和远基金”）完成在中国基金业协会的备案流程，进入实质运作阶段。这是业内第10只启动正式投资的险资系私募证券基金，标志着保险资金通过私募渠道参与资本市场的布局进一步深化。

资料显示，阳光和远基金成立于11月21日，其管理人是阳光恒益（青岛）私募基金管理有限公司（简称“阳光恒益”）。作为阳光保险（6963.HK）旗下阳光资产出资设立的专业机构，阳光恒益也是第7家完成登记的保险系私募基金管理人，具备成熟的保险资金运作经验。

回溯背景，今年1月，阳光保险集团旗下的阳光人寿与阳光资产联合获得金融监管总局批准，以契约制基金形式参与保险资金长期投资试点，开展长期股票投资业务，获批规模高达200亿元。

根据阳光保险此前发布的公告，阳光和远基金定位为权益类私募证券基金，投资范围聚焦核心权益资产，包括沪深300指数成份股、恒生港股通指数成份股，以及相关指数ETF和指数型基金。该基金的核心目标是在严格控制风险的前提下，实现资产的长期保值与增值。基金设定了10年的存续期限，后续可根据合同约定办理变更手续，灵活调整存续时长。

在资金来源方面，阳光保险子公司阳光人寿拟全额认购该基金份额，出资规模为200亿元，占发售份额的100%。阳光人寿将结合自身资产战略配置规划、资本市场动态及现金流状况，分期注入投资资金。

阳光保险于11月17日披露的试点基金进展显示，当天，阳光恒益（作为管理人）、阳光人寿（作为份额持有人）与招商银行青岛分行（作为托管人）已正式签署基金合同，并启动备案手续的办理工作。

从行业整体来看，保险资金长期投资试点已历经三批扩容，累计获批试点金额达2220亿元。参与试点的机构阵容强大，涵盖中国人寿、新华保险、太保寿险、泰康人寿、阳光人寿、人保寿险、太平人寿、平安人寿、中邮保险等头部险企及相关保险资管公司，同时也包括多家中小险企。

目前，市场上已成立7家保险系私募基金管理公司，由这些机构发起设立的私募证券投资基金总数已达10只，且均已进入运作阶段。具体包括鸿鹄基金系列的一期、二期、三期1号、三期2号，泰康稳行一期基金、太保致远1号基金、恒毅优选基金、太平卓远1号基金、人保启元惠众1号基金，以及最新的阳光和远基金。

值得关注的是，中邮保险与中邮资管正积极推进试点相关工作，有望成为第8家险资系基金管理公司。二者在第三批试点中获批，规模为100亿元，后续动作值得期待。

据了解，保险资金长期投资试点获得了会计计量、偿付能力等配套政策的支持。这一政策红利有助于缓解新会计准则下保险公司投资权益资产带来的利润表波动，从而提升险资配置权益资产的积极性。从实际效果来看，试点不仅能帮助保险资金增加符合长期投资策略的资产配置，优化新会计准则下的资产负债匹配情况，还能提高资金使用效率。同时，由于试点普遍采用长期投资策略，保险资金作为市场“稳定器”的作用得以更好发挥，有助于推动资本市场平稳运行，实现资本市场与保险资金的良性互动。