哪吒汽车资金告急，40余万车主盼其“重生”

雷达财经出品 文|丁禹 编|孟帅

近日，随着品牌运营方合众新能源线上召开破产重整案第一次债权人会议，哪吒汽车这家曾摘得新势力销冠的车企困境浮出水面。

据合众新能源管理人透露，截至8月底，1631家债权人申报债权，总额达265.8亿元；而公司债务人账户货币资金账面余额仅约1545.91万元。同时，公司还拖欠5000余名员工工资、经济补偿金等约4.6亿元。

目前，哪吒汽车账面现金几乎枯竭，资产与负债严重失衡，经营状况堪忧，破产重整之路充满挑战。

更让人担忧的是，哪吒汽车有超40万车主，近期不少车主收到“断网”通知。保障车主权益，成为哪吒汽车重整中无法回避的问题。

不过，哪吒汽车重整仍有转机。媒体报道，在合众新能源重整意向投资人预招募阶段，有70余家企业报名。

已确认债权超51亿，公司账面不到1600万

9月12日，合众新能源汽车股份有限公司破产重整案第一次债权人会议网络召开，管理人披露了破产重整及部分数据。

截至8月31日，1631家债权人申报债权，总额约265.8亿元。其中，1340家完成审查，确认金额约51.8亿元。

此外，公司拖欠5000多名员工工资、经济补偿金等合计4.6亿元。

目前公司债务人账户货币资金账面余额约1545.91万元，其中承兑保证金42万元左右，银行存款1500万元左右。另外，合众新能源有93亿元左右应收账款。

管理人为维持哪吒汽车运营，一方面与供应商谈判维持车机服务系统运行，另一方面全薪计发在职人员拖欠半年的工资，同时对在职高管工资过高情况，采取实发工资金额封顶、创始合伙人停发工资等调整方案。

管理人提到，哪吒汽车车主超40万，车主群体稳定是品牌价值存续的根基。若停止经营，车主需求无法满足，权益难以保障，会引发负面情绪，侵蚀品牌信誉，影响市场竞争力。

雷达财经发现，今年6月30日，合众新能源管理人曾公告面向社会预招募意向投资人推进破产重整。

8月4日，管理人发布《关于公开招募重整投资人的公告》，优先考虑有产业布局和资源整合能力、能提供产业资源支持，或有投资、经营、收并购同等规模企业实力及运营经验和经营能力的企业。

公告显示，意向重整投资人应在2025年9月15日17时前向指定账户支付5000万元报名保证金（含前期支付意向金）。

尽管哪吒汽车经营困难，但资本市场仍有兴趣。媒体报道，预招募阶段有70余家企业报名。

有分析师指出，哪吒汽车拥有国内双资质生产许可和海外渠道等资源，这可能是投资人看重之处。

昔日新势力销冠，销量逐渐掉队

天眼查显示，哪吒汽车母公司合众新能源汽车股份有限公司2014年由奇瑞新能源前高管方运舟和团队发起成立。

2018年6月，合众获批新能源乘用车生产资质，推出“哪吒汽车”品牌。同年7月，首款车型N01亮相。

早期，哪吒汽车主要面向企业及网约车市场，定位低端、性价比高。

2020年后，哪吒推出U、V两大车型系列，定价8万元起的哪吒V凭借“大车打小车”策略打开市场，成为销量主力。

2022年，哪吒汽车交付15.21万辆，成为造车新势力销量冠军，单月销量峰值超1.8万辆。当时，凭借8 - 20万元区间产品矩阵，销量不断攀升。

不过，哪吒汽车品牌形象模糊。产品主打家用、网约等场景，但标签不鲜明，被视为“低价电动车”代表。

2022年中，哪吒汽车冲击中高端市场，推出轿跑车型哪吒S，定价19.98 - 33.88万元。

然而，价格提升未带来品牌飞跃。后续销量走弱，2023年交付12.75万辆，同比下降16%，是新势力五强中唯一下滑品牌。

招股书显示，2021 - 2023年，哪吒汽车累计亏损超180亿元。

媒体报道，2024年销量下滑加剧，同比暴跌40%。

今年1月，国内零售量仅110辆，三大工厂停摆，生产经营陷入困境。

分析认为，早期哪吒汽车靠价格优势抢占市场，但掩盖了定位模糊和技术短板等问题，销量达高峰后，这些问题制约了进一步发展。

哪吒汽车为何跌下神坛？

哪吒汽车从销量冠军到经营危机，是多重因素共同作用的结果，每一个问题都加速了困境的到来。

早期，哪吒汽车聚焦低端市场、主打低价策略实现起量。但向中高端转型时，未取得预期效果，品牌优势未建立，还陷入资源错配。

在技术比拼时代，哪吒汽车研发投入占比长期不足15%，低于行业平均，导致在智能化、自动驾驶等核心技术领域进展缓慢，与同行差距拉大，难以创新。

新能源汽车市场进入“淘汰赛”，哪吒汽车生存空间被挤压。一方面，比亚迪等传统车企下探10万元级市场，蚕食其低价市场份额。

另一方面，其他造车新势力打造差异化标签，如理想汽车聚焦大家庭用车场景，蔚来以换电网络构建服务壁垒。相比之下，哪吒汽车核心竞争力不清晰，在竞争中失势。

融资遇阻和管理层动荡加剧了经营危机。2022年，三六零放弃增资哪吒汽车。后续虽有融资，但账面现金未有效补充。

2024年底，张勇卸任CEO、创始人方运舟复出的调整，给企业发展带来不确定性。

众多挑战下，哪吒汽车的问题愈发严重。据每日经济新闻，今年上半年，20余家哪吒汽车授权经销商代表在桐乡工厂门口维权，要求赔偿运营损失和恢复售后服务。

此外，超40万车主出行权益受影响。据华夏时报，今年1月，官网与车机系统因“维护升级”宕机72小时，工程师称“服务器过载”。

2月、3月断网问题反复出现，4月全面爆发。

9月，多地车主收到短信通知，因合作方联想懂的通信拒绝履行协议，将停止车联网流量服务，提示车主自行购买流量。

媒体报道，“懂的车联”平台显示，基础远程车控套餐5.9元/月，基础 + 娱乐套餐29.9元/月。不充值，手机App无法解锁车门或远程控制，有车主称“像开了一台废铁”。

总之，哪吒汽车重整不仅关乎债务化解，更影响超40万车主权益。若无法提供售后与联网服务，品牌信誉将进一步恶化。未来如何平衡债务化解、产品迭代与服务交付，决定其能否破局。

业内人士认为，哪吒汽车的遭遇是行业洗牌加速的缩影。随着补贴退坡和竞争加剧，稳定现金流、持续研发创新能力、清晰战略定位是车企生存关键。

业内预计，未来几年大部分新势力品牌将被淘汰，只有少数有造血能力和技术实力的车企能胜出。