美股涨势强劲，摩根大通：下半年或有5000亿资金入场

美股表现十分强劲，难道真正的大行情会在下半年出现？

美股盘前，据美股投资网消息，稀土磁铁生产商MP Materials获得美国五角大楼的战略投资，用于新建产线、扩大产能。这一举措表明美方在供应链安全战略中对稀土材料的重视程度进一步提升。

受此消息刺激，稀土板块开盘强势上涨：

• MP Materials（MP）盘初暴涨超50%
• USA Rare Earth （USAR）一度涨超21%
• Energy Fuels（UUUU） 涨幅超过16%

美股早盘，特朗普确认将于下月起对铜进口征收50%的关税。虽然关税消息短期内使美股小幅震荡走低，但经济强劲的迹象、对即将到来的财报季的信心以及对AI的乐观情绪，让交易员们有信心继续买入美股。英伟达先跌后涨，特斯拉早盘涨约3%。

美股午盘，美国总统特朗普在社交媒体平台Truth Social上发文，再次对美联储施压。特朗普还表示，自他上台推出关税政策以来，英伟达股价迄今上涨47%。他称赞科技股、工业股、纳指和加密货币均创下新高：

科技股、工业股和纳指创历史新高！加密货币“飙升至天际”。自特朗普关税加征以来，英伟达股价上涨了47%。美国通过关税收入数千亿美元。国家现在“重回正轨”。这是一项巨大的功绩！美联储应该迅速降息，以反映当前的强劲表现。没有通胀！！！

截至收盘，标普500指数和纳指均创下历史新高，标普500涨0.27%，以科技股为主的纳指收盘上涨0.09%，道指涨幅0.43%。

5000亿美元巨资下半年涌入美股

摩根大通指出，今年下半年预计将有高达5000亿美元的资金涌入美国股市，其中散户投资者将起到主导作用，推动美股上涨高达10%。

由尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁（Nikolaos Panigirtzoglou）领衔的摩根大通策略师团队认为，散户投资者将是这波资金流入的主力军。尽管散户在今年五月和六月选择了获利了结，但这并非行为模式的转变，而是对美股上半年“V”型反弹的自然反应。

摩根大通预计，今年零售股票基金仍有3600亿美元的购买力，预期总额将达到6300亿美元。策略师团队明确表示：“我们相信，散户投资者将从七月开始恢复他们的股票购买，并推动股市继续上涨。”这意味着，散户在短期获利了结后，将重新燃起买入热情，成为推动美股上行的核心动力。

除了散户，摩根大通还分析了其他潜在的买家和卖家：

对冲基金：它们在今年早些时候已经增加了看涨头寸，所以不太可能再大量买入。

量化基金：在五月和六月减少了一些仓位，但摩根大通认为它们可能会在今年晚些时候增加头寸。

养老基金和保险公司：这些机构一直在稳步抛售股票，转向固定收益领域，预计在2025年仍将保持这一趋势，今年净卖出额可能达到约3600亿美元。

令人惊喜的是外国投资者。国际收支数据和资金流向指标显示，自二月以来，外国投资者总体上处于“买家罢工”状态。摩根大通指出：“我们认为外国投资者‘抵制’美股是不可持续的，因为投资者无法避开全球股票市场中最大、最重要的增长板块，即标普500指数或‘七巨头’。”

然而，要结束这种“买家罢工”，美元的稳定是关键。摩根大通团队表示，对美元进一步走弱的担忧一直阻止这些投资者进入美国股市。他们观察到，美元的稳定可能正在形成，ICE美元指数目前徘徊在四月底的98附近。如果美元能够稳定下来，预计将带来额外500亿到1000亿美元的购买力。

总体而言，摩根大通认为，尽管市场在今年上半年表现强劲，但在散户资金回流、量化策略重启以及外资重返等多重因素的推动下，美股仍有5%至10%的上涨潜力。

资金始终是推动股市的核心驱动力。当前市场正在进入一个资金面逐步转暖的新阶段，下半年，美股或许会迎来新一轮结构性上涨。

本文来自微信公众号“美股投资网”，作者：美股分析师TradesMax，36氪经授权发布。

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