平安消金：亮眼业绩背后借款人的无奈

出品 | 妙投APP

作者 | 董必政

头图 | 平安消金官网

近日，平安消费金融（下称“平安消金”）发布了颇为亮眼的年报。2024年，公司营业收入达45.19亿元，同比增长24.6%；净利润为10.2亿元，同比暴增108%。2024年，公司总资产攀升至542.93亿元，同比增长33.8%。

在消费金融行业竞争日益激烈的当下，平安消金的这份成绩单，堪称腰部客户突围的典范。

相较于头部玩家招联消金、兴业消金营收和利润双双下滑，这家成立仅5年的公司，是如何在竞争激烈的市场中突出重围的呢？

答案在于，平安消金果断决策，平衡好了资产规模和风控。

一、背靠陆金所

2020年4月，平安消金在上海正式成立，是首家由保险公司参与设立的持牌消费金融企业。

表面上，中国平安集团持股30%，是第一大股东。但另外三家股东——融熠、未鲲（上海）、锦炯（深圳）均由陆金所控股。这意味着，陆金所通过关联公司，掌控着平安消金70%的股权。

陆金所曾是P2P、网贷和消费贷款业务的巨头，近年来正艰难转型。陆金所财报显示，其小额贷款子公司已停止发放新贷款，此后子公司发放的贷款均来自平安消金。

2025年陆金所第一季度新增贷款573亿元，其中平安消费金融贷款为304亿元，占比高达53%。

正因为继承了陆金所互联网金融的基因，平安消金得以快速崛起。

此外，作为腰部消费金融企业，平安消金采用“客户下沉”打法，快速放贷。

平安消金不与银行、头部消金机构在存量市场争抢优质客户，而是去下沉市场挖掘信用记录不完美但有真实消费需求的“次优”客群。

目前，平安消金的服务网络覆盖全国近2500个县城，三线及以下城市用户占比接近85%。同时，平安集团的线上与线下渠道、陆金所等都可为平安消金导流。

此外，平安消费金融还在安逸花、荷包金融、豆豆钱等平台引流获客。

在此背景下，平安消金的贷款余额从2021年的116亿元增长至2023年的371.13亿元。截至2023年底，其累计发放消费贷款已超1500亿元。

要知道，客群越下沉，产品利率越高，风险越大。平安消金的核心产品“平安小橙花”和“平安小橙果”，最高可借额度为30万元，年化利率分别在4%-24%和10.9%-23.9%之间浮动。

有趣的是，随着贷款规模激增和客群下沉，平安消金的风险指标却很“健康”。2024年末，其不良贷款率仅为1.2%。在银行业零售业务不良率承压的背景下，这一数据十分突出。

一边是高风险客群，一边是领先的风控表现。这个看似矛盾的现象背后，隐藏着什么秘密呢？

二、风控的“障眼法”

答案是担保+代偿。这套组合拳并非平安消金独有，但它做到了极致。

平安消金广泛与助贷平台、融资担保公司合作。借款人通过这些平台申请贷款时，资金方是平安消金，但背后有担保方。例如，“平安小橙花”上线之初，担保服务由关联方平安普惠提供。

这套模式的运作逻辑很简单。

平安消金引入担保公司为每笔贷款增信。一旦借款人逾期，担保机构会迅速介入，向平安消金“代为偿付”欠款。

对平安消金而言，这笔贷款在账面上从“逾期”变为“已结清”，修复了不良贷款率。债权关系转移，借款人不再欠平安消金的钱，而是欠担保公司的钱。

这种操作是典型的“资产出表”。它有两个明显好处：一是调控不良率和拨备覆盖率，让财务报表更好看；二是快速做大资产规模，支撑公司高速扩张。

近日，平安消费金融披露了合作增信服务机构名单，共17家融资担保公司，包括关联方平安融易（江苏）融资担保有限公司、助贷平台关联公司以及地方担保公司。

然而，借款人实际承担的成本更高。

担保和助贷的介入，使借款人综合资金成本增加。一些助贷平台通过收取“会员费”“服务费”等，推高实际利率。在黑猫投诉等平台上，关于平安消金“乱收费”的抱怨很多。有用户称2025年5月17日在桔多多平台借款5800元，被强制收取会员费、服务费且不能取消。

比费用高更让借款人难以接受的，是对代偿模式不知情的无力感。

众多投诉显示，平安消金“代偿”流程启动迅速，有时借款人逾期数天，甚至不知情时，债务就被担保公司代偿。一位用户在黑猫投诉称，自己早已还清某平台借款，多年后查询征信才发现，这笔由平安消金出资的贷款留下“第三方代偿”不良记录，严重影响信用。

这种操作对借款人后续借贷影响大。一旦征信报告出现“代偿”记录，借款人信用受损，未来申请房贷、车贷或“借新还旧”周转资金都很困难。

与部分平台给予宽限期不同，平安消金的“闪电代偿”机制虽符合商业逻辑，却让借款人陷入困境。

资本世界没有“普惠”，只有冰冷的资产负债表。

平安消金用增长答卷证明了在下沉市场的开拓能力，但背后是借款人的无奈与代价。

那句“宁教我负天下人，休教天下人负我”，在消费金融领域演变成了平安消金的风控措施——宁教我“负”借款人，休教借款人负我。

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