100亿基金投资者的最新判断:手机厂商将在后半段赢得“新兴”。
智能化眼镜行业，也许“虚热”有点旺。
在《爆销故事，滞销产品：AI拍摄眼镜陷入虚假繁荣》一文中，亿欧分析指出，业界对智能眼镜的分析可能过于乐观，AI眼镜可能已经陷入“虚假繁荣”。
“百镜对决”和“智能眼镜第一年”...的确，行业创造了热门词汇，各厂商也非常“合作”，频繁抛出新产品。但尴尬的是，市场不买，客户的钱包盖得死死的。
洛图科技（RUNTO）数据显示，今年第一季度，智能眼镜(包括AR眼镜)的销售额约为11.6万副。其中，只有16,000副AI眼镜。
这种情况不可避免地让人怀疑，一个季度销量不到12万副，智能眼镜跑道还有升值空间吗？
最近，一位不愿透露姓名的头部CVC基金投资者告诉亿欧，尽管目前智能眼镜行业举步维艰，但长期发展前景仍然高度看好。，以智能眼镜为代表的智能可穿戴设备有着广阔的想象空间。
由“可用”到“有用” ，加快向“好用”的过渡
经过十多年的风风雨雨，智能眼镜似乎又成了热门。 “ 新兴 ” 跑道。
但遗憾的是，在浪潮下，仍然存在困扰。产品交付困难、亏损经营、无用等。已经成为业内众所周知的“秘密”。
那智能眼镜到底发展到了什么阶段呢？这个问题可能是许多人关心的问题。在过去的采访中，许多从业者表示，尽管目前智能眼镜并不实用，但是行业的拐点正在加速。。
“以前AI眼镜是‘不能使用’的，现在是从‘可用’到‘有用’的过渡阶段。，”这位投资者也认为，“下一步，AI眼镜将进入“好用”阶段。”
诚然，现阶段的确面临着许多挑战。在分类方面，AI眼镜可能比AI眼镜更成熟，而AR眼镜则更麻烦。
就AR眼镜而言，在消费端，AR眼镜并没有真正大规模商业化，消费者接受度仍然较低；但是在生产端，光学显示等核心技术还不成熟，关键部件的生产能力也不能及时提供。换言之，AR眼镜在供需两端都存在巨大挑战。。
“Micro LED微显示屏是光学模块的关键，目前很难大规模生产。主要有两个原因。首先，客户需要“既需要”和“也需要”，对AR/VR设备显示技术的颜色、对比度和响应时间的要求越来越高。同时，还要在续航、重量、价格、性能等方面取得平衡；第二，显示技术的迭代周期相当长，LED、OLED、Mini LED、Micro LED等技术各有千秋，每一次技术迭代都在重塑视觉信息的展示形式，通常需要几十年的技术长跑和沉淀。"投资人介绍。
但是智能眼镜的发展前景是肯定的。站在2025年“智能眼镜元年”的时间节点上，Ray-Ban Meta眼镜销量超过200万，正在推动智能眼镜进入拐点。
亿欧认为，行业至少需要满足三个触发点才能进入拐点：
第一，进一步优化软硬件技术和配置，真正具有实用性；
第二，价格继续下跌，减轻购买压力；
第三，让喜欢戴眼镜的人率先戴上。，逐步进入工作和生活场景。
投资降温，头部企业吸金更多
理想很丰满，但现实很骨感。
卖不出去——成了各大品牌头疼的问题。
CINNO Research 统计口径也差不多，今年前三个月，AI智能眼镜销量仅为19,000副。。
若按 2000 大致估算了块的价格，销售规模不足 4000 一万元。也可以说，目前大部分智能眼镜厂商都面临着较大的经营压力。
行业困境直接影响资本态度。不难理解，对于任何投资机构来说，投资回报都是一个必须关注的问题。至少目前来看，智能眼镜跑道的布局可以称之为长期主义选择。
根据亿欧不完全统计， 2024 年到 2025 年 5 月底，国内智能眼镜和产业链核心公司融资仅27笔。。对比，公开数据显示， 2023 年国内 AR/VR 行业融资为 137 笔。即使消除了统计口径上的客观差异，两者之间的差距仍然过于悬殊。
投入降温——这是不争的事实。
对跑道玩家而言，更值得注意的是，随着市场竞争的不断深入，资本越来越青睐技术实力雄厚的上游龙头企业。
2024 年至今，以 XREAL 、 Rokid 、以雷鸟创新、影目科技为代表的“ AR “四小龙”共同完成 8 如果清除光学显示等核心产业链公司，笔融资，仅在AR/VR硬件领域，“AR四小龙”融资事件就占了近一半。
除“ AR 除了四小龙，只有微芒科技，李未可科技，INAIR、小科技，闪极科技，Gyges Labs、VITURE 等 7 一家创业公司顺利完成了融资。
智能眼镜作为智能眼镜的关键技术支撑， JBD显耀技术，耐德佳，诺视技术，灵犀微光，鸿石智能等待光学显示相关企业，也受到资本增加。
投资人还表示，尽管智能眼镜具有相当大的发展前景，但投资取决于回报，对于持续烧钱的业务，机构“出手”会更加谨慎，不会一直为企业“输血”。
在此之前，业界领导XREAL的创始人徐驰判断，真正的L4级AI眼镜赛点是2027年(见报道《首次定义AI眼镜等级，XREAL与“浙江大学军团”携手冲锋L4等级》)。这意味着大多数智能眼镜制造商不得不依靠融资直到2027年，那些拿不到钱的创业公司将面临被淘汰的可能性。
成为下一代计算平台，手机厂商机会最大
对智能眼镜的前景判断，大致有三种观点：
首先，手机和计算机的配件；
第二，“一对手”，成为像手机一样的智能终端。；
第三，完全取代手机，成为下一代数据入口和计算平台。
尽管观点不同，但不管是什么观点，都与手机密切相关。它还证实了市场的一个特征。——所有的手机制造商都跑进了市场。，这个生意也是掺杂的。
亿欧在《手机大厂》中开启了“绞杀模式”，智能眼镜将迎来生死局？根据这篇文章的统计，世界上至少有13家主流手机制造商发布相关产品(包括在研)，手机制造商已经成为智能眼镜赛道的重量级玩家。
与创业公司相比，手机厂商在智能眼镜的布局上更有优势。“消费电子产品的最终目标是‘品牌力’。显然，手机厂商的实力更强。”投资者认为“也许最终会由手机制造商‘接手’。”
就商品而言，专注于细分类别，人类获取的信息大多依赖于视觉。因此，显示的AR眼镜远比AI眼镜更具想象力。在发展到终极形态的过程中，至少要有四个特点:
第一，续航时间长，重量轻，适合全天候佩戴。；
第二，延迟较低的交互能力；
第三，有计算空间的能力；
第四，虚实融合更强。
“智能眼镜是XR行业高增长潜力的子赛道。从全球来看，中国拥有完整的消费电子信息产业链，不排除巨头企业涌现的概率。”投资者介绍。
本文来自微信微信官方账号 “亿欧网”（ID：i-yiou），作者：王圆磊，36氪经授权发布。
本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。
免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com