马化腾并不着急，但是丁磊有点慌张。

在短短的一年时间里，腾讯游戏再次上演了“王者回归”。

在去年的年会上，还被马化腾批评为“躺在功劳簿上吃老本”的腾讯游戏，在今年的年会上被评为“非常争气”。

据腾讯2024年财报显示，腾讯2024年游戏收入为1977亿元，同比增长9.9%，其中本土市场游戏收入增长10%至1397亿元，国际市场游戏收入增长9%至580亿元，游戏收入约占腾讯2024年总收入的1/3。相比之下，2023年腾讯游戏收入同比增长仅5.4%，2022年下降3%。

根据游戏工作委员会发布的《2024年中国游戏产业报告》，2024年中国游戏产业销售收入同比增长7.53%，腾讯游戏跑赢了“市场”。与此同时，腾讯财报显示，2023年其常青游戏组合有12款游戏，到2024年增加到14款。所谓常青游戏组合，是指季度平均每天活跃账户超过500万的手机游戏或个人电脑游戏超过200万的游戏，年流量超过40亿元。

每个游戏都有自己的生命周期。即使是长期运营的游戏，一般预期的生命周期也只有3-4年。腾讯“常青组合”下的很多游戏都有突破“游戏生命周期定律”的趋势，也有很强的“吸金”潜力。

Sensor 根据Tower的统计数据，腾讯今年1月在App上 在store手游收入排行榜上独揽TOP5，到2月份，TOP4再次获得。其中，《王者荣耀》和《穿越火线》已经运营了近10年，《和平精英》已经上线近6年，《金铲对决》也上线了3年。只有《地下城与勇士:起源》还比较年轻，上线不到一年。

与腾讯游戏“加血”相比，2020-2023年分别获得17.7%的血量。、15%、9.9%、网易游戏增长9.9%，2024财年游戏及相关增值服务净收入836亿元，同比增长仅2.45%。从分类上看，网易网游营业收入804亿元，同比增长6%，从未跑过“市场”。

从营收数据来看，腾讯游戏仍然在压力网易游戏的一端，但过去四年网易游戏的高增长在一定程度上给腾讯游戏带来了很大的压力。2024年第一次世界大战后，腾讯游戏重新获得了近两位数的增长，得到了马化腾的表扬，腾讯游戏稍微松了一口气。

压力回到网易游戏。从去年年中开始，丁磊“再次下山”，对网易游戏进行了一系列大规模的调整，关闭了一些海外网络游戏工作室，减少了国际投资，将重心转移到了少数赚钱的游戏上。在网易的财务报告会上，丁磊给网易游戏定下了一个基调:“该增加的就增加，该停止的就停止。”

这样就显示出游戏行业的攻防易形。

01

事实上，客观地说，无论是PC游戏还是手机游戏，腾讯游戏在过去的一年里都表现出了高度依赖“老游戏”的趋势。

只是这些“老游戏”的吸金能力不亚于新游戏，今年一月，《王者荣耀》、《和平精英》和《穿越火线：枪战王》的收入分别增长94%、267%和421%。

更值得称赞的是，这些“老游戏”玩家依然活跃。比如2020年，《王者荣耀》官方宣布成为世界上第一款平均每天活跃用户1亿元的游戏产品。四年后，他们的DAU在去年9周年庆典上仍然突破1亿元。2025年除夕，《和平精英》的DAU也突破了8000万大关。

根据《2024主机与PC游戏报告》，头部25款游戏占游戏时间的73%，超过61%的玩家在6年以上的老游戏中花费了游戏时间。Questmobile发布的数据还提到，在去年腾讯、网易、米哈三家公司中，超过80%的用户使用时间都是由股票游戏提供的。

其实从客户的角度来说，很容易理解。毕竟，在这些“沉没成本”的驱使下，客户不仅投入了时间成本，还投入了金钱成本。玩家很难完全“退坑”，就像网上流行的一段话:比王者荣耀更有趣的游戏是三天后卸载的王者荣耀。

另一方面，新游戏的“学习门槛”也阻挡了相当一部分玩家。据统计，2024年，中国游戏用户数量达到6.74亿，同比增长0.94%，也是历史最高点。这意味着在人口红利消散的背景下，游戏行业早已进入股票竞争阶段，老游戏难以实现进一步的规模增长，新游戏分一杯羹也不容易。

然而，腾讯游戏一直在寻找具有常青潜力的新游戏。腾讯曾希望去年推出的《三角洲行动》和《地下城与勇士:起源》在财务报告和电话会议上频繁提及。

就《地下城与勇士:起源》而言，它是《地下城与勇士》的手机游戏版。它有自己的用户基础作为一个大IP产品。自推出以来，一直稳定着国内IOS畅销榜的TOP10。推出半年后，它将在中国应用。 Store的支付总额已经超过了10亿美元。

事实上，腾讯游戏业务“争气”数据的背后，也有其战略转变的原因。

在过去的很长一段时间里，“赛马机制”是腾讯重要的内部创新和竞争机制。比如2014年，腾讯旗下的梅田和光子两家工作室开始在MOBA手机游戏跑道上“赛马”，最终为腾讯提供了9年稳定的现金流产品《王者荣耀》。

虽然“赛马机制”给了腾讯更多创新和潜力的新游戏的机会，但不可避免地会导致内耗，甚至让腾讯一度面临“内外交困难”的双重压力。比如2023年，腾讯一口气发布了18款游戏，花了14亿推广元梦之星占领派对游戏市场。

但结果就是没有创造出优秀的爆款，资源分散过度，导致两大“台柱”“王者荣耀”和“和平精英”的收入下降，从而给腾讯游戏的整体表现带来麻烦。这也让市场上越来越多的人质疑，甚至有人认为腾讯游戏的“资本”已经进入半衰期。

今年1月，腾讯完成了组织结构的调整。调整后，“核心制作人带领团队在重点跑道和产品上取得突破”，这意味着腾讯游戏已经从“赛马”进入“养马”阶段。当然，这种调整更符合腾讯近两年推广的“常青组合”战略。

爆炸越来越难，也很难有迭代式的突破， 其实 不只是腾讯，网易等也开始投入更多资源。 “ 老项目 ” 。

02

近几年来，腾讯游戏一直在追赶潮流。

被贴上“不了解年轻人”的标签后，腾讯急于打破二次元游戏的束缚，更渴望在聚会游戏中找到自己的位置，但结果并不令人满意。

但是在“长跑”的过程中，这两款游戏的生命力和吸金能力显然很难与MOBA和枪战游戏相媲美，对手的步伐也变慢了，这也让腾讯找到了“超车”的机会。

根据《2024年中国游戏产业报告》，2024年我国二次元移动游戏总销售收入达到293.48亿元，同比下降7.44%，同时面临竞争激烈、客户付费意愿下降等问题。

体现在具体产品上，比如米哈游的《原神》在今年2月跌出IOS畅销榜前100名，而《原神》在2月份在全球手机上的收入仅为2300万美元，同比下降67%。

多年来，米哈游一直承受着扩大圈子的压力，这种压力在《原神》中得到了生动的体现。二次元圈相对较小，对该群体的渗透程度越高，米哈游戏中的二次元游戏，包括《原神》，离天花板越近。B游戏市场的崛起也分为米哈游戏中相当一部分二次元玩家。

在过去的一年里，网易游戏的增长主要是因为它在第四季度发布了射击游戏《漫威漫画争锋》。该游戏在72小时内吸引了超过1000万注册用户。今年1月第一季更新后，登上Steam全球畅销榜和热播榜。

但是在手机游戏方面，第四季度网易手机游戏净收入仅为65.3%，去年同期为76.6%。

在过去的两年里，网易最受关注的游戏之一是《蛋仔派对》。截至2023年底，其累计注册用户已超过5亿，是网易当之无愧的爆款责任。然而，由于《蛋仔派对》的用户群体年轻，其商业化表现持续疲软。

据统计，自去年第二季度以来，《蛋仔派对》的用户总数下降了56%，而日活客户也从2023年7月的1748万下降到了2024年7月的939万，几乎减半。到2024年11月，《蛋仔派对》在IOS平台上的流量下降到469万，同比下降90%。

无论是以《原神》为代表的二次元游戏，还是以《蛋仔派对》为代表的派对游戏，共同的特点都是客户年龄偏低，但随着玩家年龄的增长，“退坑”后不太可能再次回归。这也意味着这类游戏需要花费持续的资源进行市场教育，不断引入新的血液来增加游戏的活力。

尤其是二次元游戏，随着版本的更新，玩家回归后也很难跟上。 “ 节奏 ” 。与游戏《王者荣耀》和《和平精英》不同，玩家回归的成本较低，即使间隔几个赛季，也可以随时随地通过微信或者 QQ 登陆帐号，开始比赛。

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现在腾讯似乎已经找到了自己的节奏，把注意力集中在自己擅长的大型DAU竞技游戏上。

另一方面，“常青游戏”的货币化力度不断加大。

以《王者荣耀》为例，其早期皮肤价格为“实价”，不同品质的皮肤价格固定，基本在28-168元之间。然而，在过去的两年里，《王者荣耀》的皮肤开始引入抽奖机制。虽然有最低规则，但“至尊”/“无与伦比”的皮肤价格已经达到了400元左右。

《王者荣耀》还增加了很多收费道具，比如加载页面的动态背景框“天慕”，一般需要抽奖才能拿到。比如今年1月与冰雪奇缘联名的“天慕”，最低价格高达600元。《王者荣耀》还增加了虚拟宠物“灵宝”，还需要抽奖才能打扮成“灵宝”。春节期间，大约需要5000元才能抽出一个隐藏的钱，被玩家嘲讽为“吞金兽”。

与此同时，《王者荣耀》也增加了皮肤和道具上线的频率。今年春节前后，《王者荣耀》推出了近20款新皮肤，还有10款新皮肤。这也引起了一些玩家的反感。重要的是要知道63款皮肤是2021年才推出的，这意味着今年春节将完成往年近三分之一的“KPI”。

另外，社交也成为腾讯游戏收入增长的动力。

腾讯是从社交开始的，腾讯游戏的账号也在“微信”和“微信”。QQ"在社会领域，所以自然也就增加了更多的社会属性。

比如春节期间，《王者荣耀》的玩家可以直接在微信上组队消费。有《王者荣耀》的玩家告诉《最话》，春节期间和朋友一起消费，20人的团队消费26800元，团队中单人消费最高2253元。

腾讯游戏中的“送礼”功能也成为拉动消费的主要入口。上述玩家表示，商城内有一级“送礼”按钮，点击即可进入“送礼中心”。皮肤和道具购买页面也有“送礼”功能。当然，玩家也可以向游戏好友“索取”皮肤或道具。在此之前，玩家还可以在“社交”功能中设置“愿望清单”，等待其他玩家的赠送。

当然，腾讯并没有放弃“二次元”玩家，而是采用了更轻的方式。比如在原游戏中，“二次元”相关皮肤是以联名的形式推出的，吸引二次元玩家“入坑”。

有些玩家没有完全统计。从2020年开始，《王者荣耀》推出了16款“二次元”皮肤。还包括永恒水手月亮(王昭君)，与《美少女战士》联名。、夜装假面(狄仁杰)、江户川柯南(鲁班)、怪盗基德(马可波罗)等与柯南联名。

这种微创新能够成功是有原因的。一位游戏行业分析师告诉我们，“MOBA赛道的几次霸主更换，都是在原有的基础上创新，满足了玩家的痛点。如果你想超越国王，你应该在国王的基础上进一步满足玩家的痛点。”

他认为虽然腾讯游戏过于高估了IP的实力，没有考虑到IP和游戏本身的结合，但腾讯游戏有一定的战略和方法论。相比之下，网易游戏没有统一的战略，缺乏战斗目标，导致即使爆炸也无法快速扩大和稳定优势。

然而，就像网易急需下一场蛋派对一样，依靠“常青”游戏的腾讯，仍然需要下一场“王者荣耀”。腾讯的“长期主义”只有找到新的十年游戏，才能更有说服力。

本文来自微信微信官方账号 "FunTalk是最好的话"（ID：iFuntalker），作者：魏霞，36氪经授权发布。

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