历史上第二大海外债务重组，碧桂园终究是扛不住的。

人类历史上第二大海外债务重组方案已经出炉，碧桂园终究是扛不住的。第二，碧桂园，那么第一个是谁呢？毫无疑问，恒大获得了冠军。恒大海外债务总额约1400亿元，碧桂园约1200亿元，只能排在第二位。如何偿还这1200亿的海外债务？碧桂园给出了五个选项。这五个选项中没有一个是好的，只有坏的和更坏的。

首先，现在使用的是成本，但是碧桂园只有10%，剩下的90%都是一笔勾销，没有还清。这是什么意思？队长给大家翻译一下，我没钱，你现在逼我还债，可以，但是只能还10%。如果你投资1000万，你只会还100万。从那以后，我们就结清了。如果我不欠你的，就不要再找我了。你选择切肉，拿回这10%，这是你的福气。因为很多人一毛钱都拿不到。

第二种选择是，一毛钱不还，你的债务，全部转为股份。从那以后，你就成了碧桂园的股东。如果企业赚钱，可以给你安排一些分红。只要你相信碧桂园，我们就能翻身。碧桂园能翻身吗？这取决于你是活得够长还是活得够长。

因为碧桂园不仅仅是欠你一个人的钱，光是海外债务就欠了1200亿。碧桂园自己估计，未来15年这笔钱还不清楚。如果你想成为股东，等待15年。15年后，如果你没有死，没有变老，你应该用时间来改变空间。如果20年后，30年后，碧桂园可能会翻身。

前提是碧桂园真的可以活这么久，你也可以活这么久。

选择三，部分债转股，部分新债换旧债。你什么意思？也就是说，你持有的67%成本被转换为股份，成为碧桂园的股东。此外，33%用新债换旧债，到期日和转股日期将延长至7.5年。这个计划还是一毛钱不给，纯粹是拖延时间。

选择四，你不想当碧桂园股东，不想债转股，你只想拿回你的本金。但碧桂园也告诉你，100%的资本是绝对不可能拿回来的。如果你想拿回更多，你可以，但还款日期必须增加。等9.5年。9.5年后，不是所有的资本都还清了，而是只还了65%，剩下的35%不还清，一笔勾销。

选项五，你说你不想要股份，也不想要资金打折，你得拿回所有的本金。不是不可能。碧桂园也给出了一个计划，期满日期增加，11.5年后。这些旧债券都换成了新债券，统一到11.5年后兑现。但是11.5年后，碧桂园能兑现吗？没有人能保证这一点。因为目前的计划只是一个妥协的计划。它的核心目的是拯救碧桂园自己，而不是拯救债权人。

房地产企业“去杠杆化”的最后一步，不是房地产企业自己扛，而是让所有投资者一起扛，把风险分配给每一个债权人。很多网友说，这不是“化债”吗？这显然是一场抢劫。人生只有几个八年？还有几十年？这样，很多人的一生都会结束，但这就是代价，这就是房地产去杠杆化的代价。

碧桂园比较坦诚，明确告诉债主我没钱，真的买不起。每个人或多或少都会失去一些东西。当时大家对我的高利率感兴趣，但是现在，我只能让你损失成本。

碧桂园还晒出了自己的财产，其控制项目超过3000个，可销售合同总面积9000至9200万平方米，车位130至140万个。未来15年，碧桂园境内项目带来的收益，可用于境外债务分配的净现金流，约为200至250亿。而且海外项目直接产生的收益，不超过30亿美元，相当于220亿人民币。

换言之，未来15年，碧桂园将努力工作，最多还清470亿的海外债务，占总负债1200亿的39%。即使时间延长到15年，你最多也能拿回39%的资本。这仍然是一个乐观的数据。如果不乐观，这个数字只会更难看。

毕竟有人要承担债务。如果碧桂园负担不起，债权人就要一起承担。当时你盯上的是碧桂园债券的高利率，但碧桂园盯上的是你的本金。任何金融理财产品都有其周期性。很多时候，一旦空了，就什么都没有了。

保持财富，最重要的不是理财，而是不理财。