回调，上车吗？

从2025年开始，市场并不顺利。

两个交易日，上交所累计下跌4.2%，创业板、科技100等弹性较高的指数下跌幅度较大，各自累计下跌5.9%。、5.3%。假如算上2024年的最后一个交易日，现在已连续三天下跌。

看起来，市场最终还是选择了跌破。

事实上，a股在元旦前就已开始减仓，而较早的微盘股集体下跌，似乎预示着这一轮回调已经到来。

但是，股票市场的机会一般都是跌出来的，应该看看，这一轮几乎注定要减仓后，会跌出怎样的机会？

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为何？

昨天有一篇短文已经“解释”了，但只要你一直跟踪市场趋势，你就会发现这些短文基本上不是老调重弹，而是无稽之谈，充满瑕疵。

果不其然，证监会很快就出来辟谣了。身为投资者，不信谣不传谣还是很有必要的。

我一直认为市场运作有自己的规律，规律并不复杂。比如这一次，潜在的风险总是被提醒，宏观经济数据还没有翻转，新总统上台带来的压力等等。

毫无疑问，更简单的万金油式解释，正是前期涨幅过大，短期资金需要盈利。

事实上，不仅是a股，美股的资本家也渴望套现。

自美联储大会释放放缓降息步伐以来，美股持续减仓。标准普尔500已从6099点跌回5868点，跌幅快4点。

2024年最后一个交易日，美股三大指数也以同样的下跌告终，所有的股票都在年初的第一个交易日收盘。前期炒作巨大的科技股，比如特斯拉，已经跌了20%以上，量子概念发票昆腾跌了40%以上。

这次减仓，更像是全球性的。

当然，由于基本面相对较弱，一些数据确实增强了市场的担忧，比如部分长期国债利率持续下降。此外，宏观经济数据没有大幅改善，这也让市场担心企业未来的盈利前景。因此，a股指数跌得更多，这是不可避免的。

除非宏观数据变好，或者这两个月公布的财务报告超出预期，或者政策打破真空期，否则很难预测市场情绪什么时候会好转。

是否意味着股票市场不值得投资？

当然不是！

前一篇文章中，我们大致判断，未来一段时间仍处于盘整状态，或上下箱体震荡。

简而言之，就是跌得多就会有资金抄底，打开反弹行情，但是涨得多，就会出现盈利的需要，从而导致下跌。

归根结底，主要还是资金？偏短线。

为什么会偏短线？

原因前面已经说过，因为经济基本面还没有好转到吸引长期资金的程度。

但是为什么不暴跌呢？

原因是刺激经济的共识已经形成，很多强有力的刺激政策已经公布，但这些政策并没有真正产生效果，需要一些时间。如果你在这个时候贸然出局，你可能会错过机会。

有了这个共识，市场就有了支点，高抛低吸的短线股票交易或者好的策略。

02

怎么办？

要做好高抛低吸，首先要大致判断哪里是高位，哪里是低位。

这一问题，实际上是见仁见智的，没有正确的答案。

如果以2024年10月至今的走势为分析目标，以上证指数为例，可以看到类似盒子的区域，即指数在11月和12月两次反弹3500点，但未能再次突破，底部位置在3200点左右。

前一个低位是10月18日的3152点，技术上更倾向于认为是支撑位。如果3200不能保证，那么指数可能会奔向这个低位。

一个盒子大致可以画出来：

上至3500点，下至3100点。

这个盒子可以看作是短期震荡区间，也可以作为交易上下限的参考，没有新的力量打破当前的平势。如果连3100点的位置都守不住，只能去前一个缺口，在3000-3100点之间。

对投资者来说，比猜测低点在哪里更重要，就是根据自己的经济实力，做好仓位和风险控制。

具体来说，如果你是一个非常保守的投资者，你可以停止交易。更好的时间点是等到新总统上来后，贸易战的所有招数都结束了，坏消息结束后再决定是否入市。这可能需要等到25年底。好处是，如果贸易战导致市场下跌，当时的买入成本可能会比现在便宜。

但是如果你不能忍受停止，并且有足够的抗风险能力，那么也可以考虑根据K线图进行一些交易。

以指数为例，目前几个股市已经触及或接近2024年10月的低点。此外，a股独特的力量是国家队。虽然我们不知道他们出来托管市场之前看到了什么指标，但我们不能忽视这个稳定市场的力量。

换言之，目前这一点，投资者更应该做的，是要注意可能出现的转折信号，而不是恐慌或吐槽。

即使以后再跌，账面上也会有损失。只要保持足够的现金，就能满足日常的现金流需求。其次，当市场真正跌到底部时，就有能力增加仓位，进而降低成本。当市场回归上升通道时，它将获得良好的利润。

这就是为什么我们总是说很多时候，不要一次性说话。 in，仓位不能100%配置，而应少量多餐。

03

2025怎么看？

对刚开始的2025年，相信很多人的心情都很复杂。

元旦前一个交易日，以及新年后的市场表现，让很多投资者对丈二和尚感到困惑。现在看来，下跌增加了很多矛盾。乐观主义者和悲观主义者都在争论，但似乎每个人都有充分的理由。

然而，市场噪声再好，也无法改变恐慌时出手、高光时离场的规律。

由于一时的市场波动，没有必要过于焦虑，重要的是价格(估值)是否具有性价比优势，值得投资。

没有人敢保证这一轮的大幅下跌是否到位，是否可以买入，但可以肯定的是，如果继续下跌，性价比优势无疑会变得更好。

退一万步说，市场再次跌至去年9月2700点，概率很低。因为这意味着这几个月做的一切都是徒劳的，这显然是不合理的，至少处理房地产问题、宽松货币等政策不是假的。

当然，内外压力不可能在一两天内消失。但从长远来看，除了贸易战不清楚新总统是怎么卖的，其他压力已经是明牌了，股市或多或少已经有所反应。

即使是贸易战，最终也只是再次平衡的问题。

也就是说，中美贸易额的持续下滑是不可避免的，新总统会加速这种下滑，但跌到一定位置会再次平衡，但新的平衡点是5000亿？4000亿？还是3000亿？

但是不可能跌到0！

而且，过去这么多年也证明，外部压力常常成为推动深层次改革的力量，这次相信也不例外。

在这种情况下做投资，稳扎稳打，然后再谈回报能达到多高。

巴菲特有两个主要的投资原则，到目前为止都非常受欢迎，那就是：

Rule No.1: Never Lose Money.

Rule No.2: Never Forget Rule No.1.

(第一条原则：永远不要赔钱。第二条原则：永远不要忘记第一条原则)。

实际上，这两个原则也非常适合现在的a股市场。

寻求稳定，可以看基本面高质量的价值股，也可以看各大指数基金。

如果强调高弹性，科技方向还是最受欢迎的。具体板块大家一定已经很熟悉了，无非是符合全球和国家发展角度的科技行业，比如AI。、国内机器人、半导体替代品等。

对个股而言，波动较大，下次有机会再详细说明。

04

结语

虽然a股在年初的两个交易日表现不如预期，但是对于投资来说，下跌并不一定是坏事，也有可能提供低价买入的机会。

在2025年，重复盘整的可能性很大。

所以，跌到关键支撑位的时候，可以大胆一点；而且反弹到压力位的时候，要谨慎一点。做好波段操作，回报率相信不会差。

更长远的事情，就另说了。

争取朝夕，做好每一笔交易，2025年也可以是个好年份。