高淳启明投入的人工耳蜗，需要IPO。
一只78,000元的人工耳蜗，将承担一家上市公司。
11月28日，浙江诺尔康神经电子科技有限公司(以下简称“诺尔康”)拟首次公开发行股票并上市，指导券商为国泰君安。
诺尔康并非首次进行上市辅导备案。
早在2017年，诺尔康就与东方花旗签订了咨询协议。2020年，上市咨询停止。之后，诺尔康与国泰君安签订了咨询协议，并于2023年完成了咨询计划。如今，在诺尔康的“三战”上市之旅中，经纪人仍然选择了国泰君安作为“老朋友”。
到目前为止，诺尔康的上市辅导过程已经持续了近7年，上市之路可谓“坎坷”，但这并不妨碍资本的大力投入。
环顾四周，诺尔康已经完成了10次公开融资，其背后的投资者阵容豪华——启明风险投资、高淳风险投资、倚锋资本、诚信资本、普罗资本等。
父子兵上阵，填补国内人工耳蜗领域的空白。
毫无疑问，李方平是诺尔康的灵魂人物。
1955年，李方平出生在温州市柳市镇的一个普通家庭。在成立诺尔康之前，李方平曾经做过电器分销，赚到了人生中的第一桶金。早在改革开放初期，李方平就成为了温州“八大王”之一的“合同老板”。
此后，李方平开始涉足房地产行业，分别在浙江杭州和山东泰安开发房地产，仍然做得很好。
转折点发生在2005年，李方平无意中认识了掌握世界先进人工耳蜗技术的中国科学家，如曾凡钢和付前杰。当时中国有2700多万听障人士，其中约有300万极重度耳聋患者可以通过人工耳蜗回到有声世界。
看到人工耳蜗的市场前景，李方平开始了三次创业。他和毕业于加拿大康科迪大学计算机管理专业的儿子李楚一起，致力于人工耳蜗的研发。
2006年，李方平收购了多项人工耳蜗专利，组成R&D部门，先后成立了美国诺尔康生物科技有限公司、浙江诺尔康神经电子科技有限公司，专门研究生产人工耳蜗。
人工耳蜗R&D周期长，需要投入大量资金进行R&D、实验和生产。李楚说:“一开始，专家团队说‘3年，300万美元’会赢。结果三年三年，几千万几千万。”
到2009年初，诺尔康已经“烧”了1亿元。在最困难的时候，公司甚至不能支付工资。李方平抵押房屋向公司支付资金。为了筹集资金，李方平还邀请了亲戚朋友一起投资。
经过5年的R&D和1.9亿元的资金投入，直到2011年8月，诺尔康终于获得了国家美国食品药品监督管理局的人工耳蜗设备证书，成为中国唯一拥有自主知识产权并实现市场大规模销售的人工耳蜗R&D制造公司，打破了美国、澳大利亚和奥地利在这一领域的垄断地位。
上市之初，诺尔康的产品价格为7.8万元，基本上是进口人工耳蜗价格的三分之一。在诺尔康价格的冲击下，进口耳蜗也从20多万元降到了15万元。
为纳入医疗保险，诺康进一步降价。2014年，浙江省对人工耳蜗进行了公开竞争性谈判，诺尔康人工耳蜗市场价格降至4.85万元，纳入浙江省医疗保险支付范围。
据悉，诺尔康人工耳蜗的电极阵型设计先进，符合人体工程学，能更好地适应耳蜗的生理结构，提高植入精度和稳定性。例如，其标准阵型长度为22mm，从圆形窗口到媒体顶部有24个电极，电极间距为0.85mm，中心间距合理，能更准确地刺激听觉神经，进而为病人提供更清晰、更丰富的声音信息。
目前，诺尔康耳蜗产品在中国的市场份额已经达到20%，超过了美国品牌。产品出口到俄罗斯、西班牙、委内瑞拉、巴基斯坦等10多个中国。
2023年，诺尔康实现营收2.5亿元，同比增长100%，实现利润超过3400万元，海外收入占20%左右。据李方平介绍，诺尔康开始进入高速增长期，预计2024年营收增长将超过50%。
资本看好，启明、高淳都投资了。
近几年，国产人工耳蜗产品逐步发展，根据全托数据，从行业规模来看，预计到2025年，我国人工耳蜗市场规模将达到95亿元。
在人工耳蜗行业的深度布局下，诺尔康也成为国内外资本竞争的对象。早在2009年1月，启明创投就投资了数千万元，成为诺尔康首轮融资独资股东。
2011年，获得许可证的诺尔康开始商业化，公司融资节奏逐渐加快。同年1月，启明风险投资再次投资诺尔康；10月，华睿投资和天亿投资参与诺尔康B 轮融资。
2013年，诺尔康C轮融资获得凯鹏北京、德同资本1亿元投资；2016年，诺尔康继续获得复朴投资、九仁资本、倚锋资本、诚合资本、普罗资本、巨型发动机投资、高盛宽街博华等机构参与的股权投资；2019年，诺尔康获得了紫金港资本、贝利风险投资和银润资本的股权融资。
2020年，诺尔康宣布完成战略融资，引进高淳风险投资和超弦基金作为公司新股东。当初，诺尔康的人工耳蜗年产量达到5000套，年产值达到1.3亿，融资后估值达到25亿。
在资本的聚光灯下，诺尔康的上市过程也备受关注。
早在2017年，诺尔康就与东方花旗签订了咨询协议，开始了上市计划。然而，随后，东方花旗和诺尔康终止了上市咨询，因为他们未能就上市申报的后续工作安排达成一致。
诺尔康在与东方花旗终止合作后，与国泰君安签订了辅导协议，并于2023年完成了辅导计划，但从未推进到正规的IPO流程。
直至今年11月，诺尔康在浙江证监局办理辅导备案登记，计划首次公开发行股票并上市，指导券商仍为国泰君安。
李方平直接持有诺尔康13.43%的股份，通过杭州诚源间接持有发行人2.41%的股份，通过杭州诺森间接持有发行人0.32%的股份，李方平直接间接持有诺尔康16.16%的股份，为公司控股股东。
在今年的一次采访中，李方平表示，没有资本市场的支持，就无法促进科技创新。由于资本投入和人才短缺，诺尔康在神经刺激行业快速发展的今天错过了很多机会。希望金融市场IPO能尽快正常推进，聚焦真正的高科技企业，帮助企业更快更好的发展。
本文来自微信微信官方账号“直达IPO”，作者：韩文静，36氪经授权发布。
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