十一月PMI评估：产能周期重复？
2024-12-03
作者｜张楠
头图｜AI绘图
星期六上午，统计局发布了11月份的PMI数据，让我们来看看这些数据。
十一月份PMI数据的亮点是“供需双升”，尤其是新出口订单在上个月仍在下跌。
市场将新出口订单的反弹解读为“抢出口”行为，以应对特朗普加关税。但事实上，由于12月是圣诞节，中国至少需要一个月的时间才能运往欧美，所以新出口订单的上涨通常体现在10月或11月，这是由于欧美的圣诞备货需求。按理说，如果抢出口预期真的存在，今年新出口订单的上行幅度应该超过往年同期。但是现实是，虽然新出口订单的上行幅度强于2022年和2023年，但明显弱于2019年、2020年和2021年，所以我们暂时对是否存在抢出口行为有一定的疑问。
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