损失6000万的张家界，并非“长满韩国人”

"不，看新闻报道，旅游景点人满为患，怎么还会亏钱呢？"

八月二十六日晚，a股上市公司张家界旅游集团有限公司(以下简称“张家界公司”)发布中期报告后，冲上热搜：

• 归母净亏损约6116.29万元，同比增长49.13%。

财务报告显示，在张家界公司的主要景点中，上半年只有十里画廊观光电车的买票人数和营业收入同比增长。

其它主要分支机构，都是业绩下滑。

• 买票人数同比下降幅度最大的是，大庸古城：去年上半年有1.27万人，上半年只有2300人，平均每天有13人左右的游客。

奇怪的是，在张家界公司业绩下滑的同时，湖南张家界市的旅游市场，也是一片繁荣。

据官方资料显示，上半年，张家界市接待游客总数和旅游总收入均实现同比双增长。

• 2064.47人招待国内外游客，比去年同期增长9.28%；
• 同比增长14.29%，实现旅游总收入288.79亿元。

在湖南省，张家界市招待入境游客人数排名第一，同比增长569.17%，同比增长673.55%。

其中，最大的客户来源是韩国。对张家界的爱就像是韩国人孝顺的必修课，这让张家界几次登顶热搜，成为“顶流”。

截图韩剧《我的叔叔》

截图自微博

来自OTA的数据也证明了湖南张家界在全国的火热地位：

• 携程数据显示，上半年，华南7省(广东、广西、海南、湖南、湖北、河南、江西)各城市的海外用户间夜占比，张家界的比例最高。

张家界市的旅游市场如此火爆，但是作为当地最大的旅游集团，为什么上半年张家界公司亏损超过6000万元？

由于，地方核心资源，不属于本公司。

大家都知道，湖南张家界的自然资源十分独特，是其与国内其它旅游景点不同的关键因素。

1992年，武陵源被选为世界自然遗产，包括张家界国家森林公园、慈利县索溪峪自然保护区、桑植县天子山自然保护区等。

主要包括张家界市的核心景点，国家森林公园张家界(阿凡达的取景地)和国家森林公园天门山。

这两个核心景点吸引了大量游客：

• 从今年1月到7月，张家界国家森林公园总上山人数超出404万人；
• 今年夏季旅游高峰期，张家界国家森林公园单日最高接待量已经达到超出5.3万人。
• 从今年7月中下旬开始，天门山国家森林公园每天接待游客超2万人。

在这些游客中，对张家界情有独钟的韩国游客，更是大量赶往张家界国家森林公园：

• 每到张家界国家森林公园的海外游客，韩国游客数量长期稳居第一；
• 特别是在2000-2006年，这个比例高达90%。

遗憾的是，这两个赚钱的景点，不属于张家界公司。

天眼查显示，张家界公司旗下的全资子公司主要包括：

• 张家界大庸古城发展有限公司；
• 张家界易程天下环保客运有限公司；
• 张家界国际酒店有限公司；
• 张家界宝峰湖旅游产业发展有限公司

自天眼查截图

张家界公司的主要业务包括:旅游景点管理、旅游客运、旅行社管理、旅游客运索道管理、相关业务(酒店管理、房地产租赁)等。

其中，旅游景点包括宝峰湖和大庸古城，旅游客运包括环保客运和观光电车，旅行社包括张家界中旅，旅游客运索道包括杨家界索道，酒店包括张家界国际酒店。

盘点近四年的中期报告，环球旅讯发现，张家界公司作为山水旅游的第一股，早已陷入亏损。

张家界公司的负债率在过去四年的年度报告中越来越高，甚至在2023年达到67.66%。

债务持续上涨，张家界公司也看到自己面临着前所未有的挑战，并在今年的中期报告中指出了企业面临的风险：

• 面临人员流失、市场流失等非常规衰退问题的修复；
• 面临着旅游业不断翻新迭代、新一轮创业创新的考验；
• 自身旅游产品供应、旅游基础设施和公共服务体系、服务质量等诸多弱点需要加强；
• 大庸古城项目面临着债务人申请司法重组和后续业务发展的问题。

国有控股综合性文化旅游企业，张家界公司面临着经营困境，或许也是当前许多地方国资文化旅游的缩影：

• 根据中证鹏元的研究报告，截至2023年8月，50家旅投类国有企业样本的负债率已达62.01%。
• 据企业预警通数据显示，我国地方文化旅游专项债券规模从2020年的1616亿元增加到2022年的5704亿元，项目数量从194个增加到1027个。

市场竞争日益激烈，负债率日益提高，像a股上市公司张家界公司这样的地方国有文化旅游企业，如何才能突破？

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本文来自微信微信官方账号“环球旅讯”，作者：谢常青，36氪经授权发布。

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