四大变量，突袭a股

整个市场的情绪发生了巨大的变化！

今天早盘，港股一度飙升，但临近午盘时也迅速下跌，三大股指纷纷转跌。a股市场自开盘以来一直处于低迷状态。人民币和A50也同步走弱。从亚太市场来看，日本股市跌幅最大，日经225指数一度跌幅超过1.7%。那么，发生了什么呢？

分析人士认为，主要有四个不利条件：

首先，这波行情实际上起源于房地产。在此之前，万科A被大买封杀，但今天万科A和万科再次暴跌，房地产板块暴跌近3%。房地产的短期逻辑似乎已经走弱。

其次，摩根士丹利在中国市场有很大影响力，再次发声。该行表示，近期中资股涨幅可能会减弱，建议关注个股而不是追涨指数。

三是美联储发布了鹰派信号，使得美元指数再次上涨，而非美元货币继续走弱。最近几天，人民币和日元的表现就是这样。

第四，从结构上看，市场似乎已经开始预期新的贸易争端。如今，现代农业ETF(562900)大幅上涨超过2%，永磁材料股开盘也大幅上涨。

突现起伏

5月8日，a股市场再次转为防御格局，红利指数逆势上涨近1%，前期调整的煤炭板块疯狂上涨3%以上。同时，国债期货也走势强劲。

反之，就整个盘面而言，两市下跌的股票超过4000只。AI概念股全线下跌，Kimi、短剧和AIGC概念跌幅居前，房地产股明显回调，文化旅游和汽车股低迷。其中，尤其是房地产股。今天整个房地产板块暴跌近3%，万科的跌幅特别有指标意义。万科的跌幅超过4%，万科的跌幅超过7%。

新闻方面，今天，深圳公共资源交易中心推出了一条新的土地转让信息，将T208-0053宗地使用权以上市方式公开转让给深圳湾超级总部基地，出让价格约为22.35亿元。该地块于2017年12月首次转让为万科股份有限公司，土地面积19227.53m²，土地利用的性质主要是商业办公等。万科回应称，此次挂牌转让该地块，是企业坚决推进瘦身健身一揽子方案的落地措施之一。

但分析师认为，万科的减肥应该不是房地产调整的主要原因。由于收入下降的预期尚未扭转，部分城市房地产放松政策低于预期，网上不断发布的一些卖房消息可能会显著降低市场对房地产市场复苏的信心。

除了a股市场，港股市场也没有表现出持续性。今天上午，恒生科技指数一度达到1%，但今天下午也一度跌破1%以上。与此同时，随着日本股市和日元汇率的暴跌，A50、人民币汇率也表现出跟随走弱的迹象。换句话说，最近反弹最强的资产，今天的调整幅度其实是最大的。这意味着市场仍然愿意低吸，而不是追逐高位，有强烈的谨慎态度。

四个不利条件

今天，整个行业都面临着四个不利条件。

首先，就是房地产。这波行情的开始是房地产。万科涨停后，中国平安和贵州茅台也走出了一波不错的行情。在这个过程中，外资继续买入之前看好的股票，包括与房地产相关的美的公司和格力集团。但由于今天房地产板块大幅下跌，平安、贵州茅台等中国股票也相继调整，这类股票对指数的支撑相当大，所以整个市场情绪也在意料之中走弱。更加值得注意的是，近两个交易日，外资也出现了持续净卖出的情况。

其次，摩根士丹利的评论显然对市场也有一定的影响。摩根士丹利认为，目前的反弹势头将会减弱，不要在指数层面上进一步追逐，全球投资者的资金头寸也会有所改善。与此同时，由于地缘政治、回报率和汇率因素正在减弱或逆转，投资于美国和日本市场以外的多样性也不再紧迫。近期的技术超买信号可能会阻止全球量化基金进一步购买。最后，消费和房地产市场可能需要大量的时间才能恢复，这意味着通缩和企业利润仍然面临压力。

第三，近期汇率市场再次发生变化。在a股和港股反弹过程中，美元指数大幅下跌，人民币大幅反弹。然而，在过去的几个交易日里，人民币明显走弱。据路透社报道，明尼阿波利斯联邦储备系统理事会主席尼尔·卡什卡利在当地时间周二表示，房地产市场的上涨在一定程度上促进了通货膨胀的上涨，这意味着美联储需要长期甚至全年保持现有利率稳定。

第四，市场似乎已经开始应对贸易争端。今天a股现代农业主题板块逆势上涨，稀土永磁板块开盘也有所上涨。这种结构只发生在2019年的贸易争端中。值得注意的是，今天有报道称，拜登政府已经取消了允许英特尔和高通向华为供应半导体的出口许可证。目前还没有官方回复。