华勤技术港交所上市：张江走出的千亿ODM全球领军者
4月23日消息，华勤技术今日正式登陆港交所。这家源自上海的全球最大消费电子ODM（原始设计制造商）巨头，港股首日开盘价87.55港元，较77.7港元的发行价高开12.7%，盘中最高触及90.95港元，涨幅超17%。至此，华勤技术成为又一家实现“A+H”两地上市的科技企业。
此次华勤技术港股IPO认购表现出色，国际发售部分超额认购13.34倍，18家基石投资者中，摩根大通资管、瑞银资管、高毅资产、泰康人寿等国际长线资本与机构纷纷入局，小米、豪威集团、胜宏科技、北京君正等产业链企业也参与跟投。
这份热度背后，是一位福建人在上海张江二十年的创业历程。2005年，32岁的邱文生带领十余名手机工程师，在上海浦东张江的一座小楼里创立了华勤通讯。此前，他在中兴通讯工作7年，是中兴手机研究所的007号员工，从基层软件工程师逐步晋升为GSM手机产品线总经理。
技术出身的背景，让邱文生决定不走单纯代工的路线。公司创立初期，华勤将重心放在功能手机的PCBA（印制电路板）主板研发设计上，以此避开低附加值环节，之后又果断切入智能手机ODM领域。
邱文生后来多次提及，创业初期他一直在思考几个问题：自己最擅长什么？如何生存并长久发展？作为初创企业，ODM行业竞争激烈，毛利率不高，平均仅为个位数，邱文生找到的方法是向客户学习。华勤创立第三年时，有机会与一家头部企业建立合作，一边供货一边“取经”，借助行业巨头的经验打磨自身实力，进而拓展更多客户。如今，三星、小米、OPPO、联想、vivo等消费电子领域的半壁江山，都是华勤的客户。
从行业横向视角来看，华勤技术的发展与全球智能硬件产业分工的深化几乎同步。中国大陆ODM厂商在智能手机、笔记本电脑及物联网领域的渗透率持续上升，行业内华勤、闻泰、龙旗、立讯精密等头部企业占据了大部分市场份额。
不过几家企业的发展路径各有不同：闻泰依托半导体业务实现垂直整合，2025年将ODM业务出售给立讯精密；龙旗聚焦中高端产品；华勤则走多品类大规模的平台化路线。
招股文件显示，华勤的业务主要分为三大支柱：智能手机、笔记本电脑和服务器。此外还覆盖平板电脑、智能穿戴、AIoT等品类，同时在汽车电子、机器人和软件三大新兴领域进行布局。招股书显示，2024年，华勤消费电子ODM整体出货量全球市占率达22.5%，在智能手机、平板、智能穿戴三大品类中均位居全球第一。
机器人领域，其数据采集机器人已实现量产交付，家用清洁机器人2025年发货近百万台。不过这些新兴业务仍处于投入阶段。
外界常将ODM简单理解为“代工”，但华勤与三星、小米等核心客户的合作年限大多超过十年，已深度参与厂商的研发、制造、供应链及产品定义等环节。向上游供应链延伸，华勤2025年斥资24亿元战略入股晶合集成，获得其6%股权，直接进入晶圆制造环节。
从华勤自身发展来看，2023年至2025年，公司营收从853亿元增长至超1714亿元，营收与利润均实现高速增长。其中，数据中心业务是近年来新的增长极，2025年该板块营收超400亿元，接近翻番，AI服务器收入占比超70%；交换机营收实现倍数增长，超25亿元。华勤正从消费电子ODM厂商向“消费电子+算力基础设施”的平台型公司转型。
然而，规模扩大后，盈利能力是华勤始终面临的问题。2025年公司全年毛利率为7.97%，净利率2.39%，经营性现金流由正转负。相比之下，头部同行的毛利水平更高。
华勤的全球化布局也在推进中。公司提出“China+VMI”的全球制造布局，国内以东莞和南昌为核心基地，海外在越南、墨西哥、印度建立制造基地。2024年，越南和印度基地已实现产品量产交付，墨西哥基地的并购也在推进。海外收入占总收入的比重连续多年超50%，2025年海外收入占比53.8%，产品销往亚洲、北美、南美、欧洲、非洲等地。
作为上海浦东的科创核心区，张江过去二十年培育了大量电子信息企业。华勤从一座小楼起步，如今已成为张江智能终端产业的标杆。上海正推进智能终端产业高质量发展行动方案，目标是到2027年总体规模突破3000亿元，培育领军企业。
AI对智能硬件的改变才刚刚开始，数据中心、汽车电子、机器人等新业务的规模还远未触及天花板。一家ODM厂商能成长到多大、走多远，华勤在AI和算力基础设施新赛道上能否复制智能手机时代的成功，仍需时间验证。
本文来自“界面新闻”，记者：程璐，编辑：文姝琪，36氪经授权发布。
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