第二大创始民营股东清仓离场 江西裕民银行再迎国资接盘

本文来自微信公众号：银行新一线，作者：孟凡霞 周义力

继第一大股东正邦集团退出后，江西裕民银行的第二大创始民营股东江西博能实业集团有限公司（以下简称“博能实业”）也将所持股权全部转出，由南昌市红谷滩城市投资集团与南昌水业集团两家本地国资企业接手。此次交易完成后，这家江西省首家民营银行的股权结构将彻底改变，正式进入国资绝对控股阶段。

国资企业再度接盘股权

4月21日，北京商报记者从中拍网司法拍卖平台了解到，江西裕民银行再次发生股权变动。该行第二大股东博能实业持有的5.9亿股股权，被南昌市红谷滩区人民法院依法拍卖。

从拍卖页面信息来看，这笔股权被拆分为1.9亿股和4亿股两个标的，起拍价均为评估价的7折，总计约5.28亿元，每股价格不足1元。拍卖开始后，两个标的都吸引了数百次围观。最终，南昌市红谷滩城市投资集团以约3.58亿元竞得4亿股，南昌水业集团以约1.7亿元拿下1.9亿股，博能实业所持股份被全部清仓。

作为江西省内实力较强的民营企业集团，博能实业的投资业务涵盖客车、线材、金融、房地产等多个领域。2019年9月28日，它与正邦集团等8家省内民营企业共同发起设立江西裕民银行，注册资本20亿元。不过近年来，博能实业陷入经营困境，涉及多起司法案件，旗下多家子公司的股权也被冻结。

此次股权的受让方均为江西本地国资企业。其中，南昌市红谷滩城市投资集团的实际控制人为南昌市红谷滩区人民政府，持股比例91.41%；南昌水业集团则由南昌市政公用集团100%控股。

这并非裕民银行首次出现创始民营股东清仓离场的情况。2024年8月，国家金融监督管理总局批复同意南昌金融控股有限公司受让正邦集团持有的裕民银行6亿股股份，股权变更后，南昌金控持股比例升至30%，成为第一大股东，正邦集团退出。由此，裕民银行成为19家民营银行中首家由地方国资担任第一大股东的银行。

如今博能实业也清仓了所持股权，意味着该行两大民营创始股东已先后离场，股权结构正从“民营主导”加速转向“国资控股”，国资属性进一步增强。

对于此次股权调整，博通咨询首席分析师王蓬博表示，这将从根本上优化裕民银行的公司治理结构，缓解此前因股东层不稳定对经营稳定性造成的影响。国资控股能显著提升该行的信用背书，帮助降低融资成本、改善流动性状况，同时为化解存量资产风险提供资金和资源支持。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜指出，国资股东具有更强的风险承受能力和长期资本耐心，能够容忍民营银行早期的盈利波动，为资产质量出清提供时间。同时，银行的战略定位可能会随之调整，开业时以“普惠金融”为特色的定位，将更多融入地方经济发展框架。本地国资平台的进入，预示着未来信贷资源可能与地方财政形成更紧密的协同，经营方向预计会转向更审慎的属地化经营。

转型过程中的挑战待解决

股权频繁变动的背后，裕民银行的经营也面临考验。从历史业绩来看，该行自开业以来就陷入“增利不增收”的困境。2019年和2020年净利润连续两年为负，2021年才扭亏为盈，实现净利润0.62亿元。2022年营业收入同比增长29.01%至5.42亿元，但受营业支出增加等因素影响，净利润同比下滑19.03%，降至0.5亿元。

2023年，裕民银行是19家民营银行中唯一未披露经营数据的机构。年报“隐身”加上行业整体承压，加剧了市场对其资产质量和流动性的担忧。直到2024年年报发布，2023年的业绩才得以披露：当年营业收入同比大跌31%至3.71亿元，净利润巨亏2.82亿元。2024年，该行营业收入小幅回升至4.72亿元，净利润转正至0.09亿元。资产质量方面，2024年末不良贷款率为2.04%，略高于商业银行平均水平。目前，裕民银行2025年年度报告尚未披露，市场对其报告期内的经营成效和资产质量变化充满关注。

针对如何提升业绩，柏文喜建议，在国资控股、治理优化的背景下，该行应从三个方面发力：一是重构资产负债结构，压降高成本负债，资产端逐步退出与助贷平台的高利率合作，降低信用风险敞口；二是攻坚资产质量，加大不良处置力度，充实拨备，国资股东可提供资本补充支持，但前提是银行建立更严格的准入标准和贷后管理体系，避免重蹈“高息负债、高收益资产”的覆辙；三是转型盈利模式，依托国资背景拓展低风险的政务金融、供应链金融，同时保留数字化能力优势，在合规前提下探索小微金融的可持续商业模式。

今年以来，裕民银行的合规风控问题相继暴露。多数民营银行受困于“一行一店”经营模式、地域限制及品牌影响力不足等天然短板，这也长期影响着裕民银行的揽储策略。在行业存款利率持续下行、揽储竞争加剧的背景下，裕民银行此前通过“存款利率+积分奖励”的综合收益模式吸引储户，后因监管政策要求，于今年1月拟对积分相关活动进行整改，引发储户权益争议。

今年3月，裕民银行收到开业七年以来的首张罚单，因“未按规定开展客户尽职调查”和“未按规定报告可疑交易”两项违规行为，被处以警告并罚款72万元。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英建议，国资实现绝对控股后，银行应首先从合规入手，使公司治理符合现代企业制度要求，满足监管指标体系约束，在严监管、强风控背景下夯实业务合规基础。其次，加大传统对公业务拓展力度，同时提升数智化经营能力，推动零售业务发展。此外，通过发展中间业务实现多元化经营，提升非信贷收入，推动公司治理回归正常监管轨道，让整体业务走上服务高质量经济的正确发展道路。

王蓬博也认为，国资控股后合规水平有望显著提升。具体而言，要重构自上而下的合规管理体系，明确各部门、各岗位的合规责任，建立覆盖全业务、全流程的内控监督机制；严格落实监管要求，逐项整改过往违规问题，规范存款、信贷等核心业务操作流程；完善信息披露制度，提升经营透明度，同时加强全员合规培训，将合规要求融入日常经营各环节。

针对国资入主后裕民银行未来的展业方向、业绩提升路径等问题，北京商报记者向裕民银行进行采访，截至发稿暂未收到回复。