存储芯片涨价潮中云游戏意外崛起：微软的新机遇与行业逻辑闭环
随着存储芯片价格的大幅上涨，几乎所有消费电子产品都受到了冲击，甚至有手机厂商因内存涨价搁置了新机计划。不久前，星纪魅族在2026年魅友新春会上宣布，由于内存涨价，魅族22 Air的上市计划取消。
根据CFM闪存市场数据，2025年第四季度存储现货市场全面涨价，DRAM和NAND价格指数单季度涨幅均超150%，全年涨幅更是高达386%和207%。内存率先涨价，硬盘随后跟进，现在显卡也开始涨价，这大大抑制了消费者的换机热情，抖音、快手等社交平台上的DIY电脑商家纷纷抱怨生意难做。
不过，存储芯片涨价虽然让消费电子行业承压，却给新兴的云游戏赛道带来了机遇。此前被视为“伪命题”的云游戏，如今迎来了转机。有消息称，微软正为Xbox云游戏引入“广告方案”，允许已购买数字版Xbox游戏机但未订阅Xbox Game Pass（简称XGP）的用户，通过观看广告免费体验云游戏。
去年10月，经过五年Beta测试后，Xbox Cloud Gaming正式发布，微软确认Xbox云游戏不再仅面向最高档的Xbox GamePass Ultimate订阅用户，所有XGP订阅玩家都能享受不限量的云游戏服务。但在此之前，体验Xbox云游戏不仅需要游戏库中有相关游戏，还得订阅XGP。
引入“广告方案”后，玩家不订阅XGP也能体验云游戏。海外游戏媒体分析，微软做出这一改变，主要是出于硬件成本和云计算经济性的考虑。
2025年微软Xbox主机的销售情况可以用“全线崩盘”来形容。微软2026财年第一季度（2025年7月至9月）财报显示，Xbox硬件销售收入同比暴跌29%。
Xbox Series X/S销量下滑的直接原因是去年连续两次涨价，部分型号涨幅高达130美元。而这两次涨价发生在内存暴涨之前，意味着主机可能还会继续涨价。在主机销售低迷的情况下，微软似乎也无计可施。
但“失之桑榆，收之东隅”，云游戏成为了硬件设备涨价时的替代选择。云游戏是技术普惠的产物，旨在让买不起游戏设备的人也能成为玩家。它将本地的存储和计算迁移到数据中心，把图形用户界面（GUI）虚拟化后串流到用户终端，玩家无需购买主机，只要有一台支持视频解码的入门级设备就能玩游戏。
从某种程度上说，存储芯片涨价导致设备更新失去经济性的特殊环境，正好为不依赖硬件的云游戏提供了发展空间，微软也算是“守得云开见月明”。以谷歌2022年关闭Stadia为标志，云游戏在过去三年经历了大退潮，友商纷纷退场时，微软却反其道而行之，加大了对Xbox云游戏的投入。
实际上，云游戏此前的退潮是技术不成熟和商业模式未跑通导致的。体验过云游戏的玩家都知道，网速越快、波动越小，体验才越接近本地游戏；如果带宽不足，云游戏就成了空中楼阁。而且，提供算力的数据中心越密集，玩家体验越好，这使得当时的云游戏具有明显的地域特征。
好在AI的走红带动了数据中心建设的爆发。不仅有AI业务的科技巨头在建设数据中心，云计算厂商也参与其中。去年年初，资本市场甚至出现了AI算力过度建设可能形成泡沫的声音。
即便可能存在泡沫，巨头们仍争相下注数据中心。去年年末，微软宣布斥资175亿美元建设印度AI基础设施，向加拿大投资54亿美元，并在阿联酋投资79亿美元扩展AI数据中心容量。此外，微软预计2026财年第一季度资本支出将超300亿美元，全年可能超1200亿美元。
目前，微软在全球70个地区运营着超400个数据中心，过去12个月新增了超2吉瓦的数据中心容量。为了AI战略，微软的数据中心遍地开花。但问题是，当前AI基础设施建设过于超前，而AI应用的“寒武纪大爆发”尚未到来。AI业界已经很久没有提及“算力紧缺”了。
DeepSeek的出现改变了算力叙事，大量AI模型开发初创企业被挤出市场，导致AI训练对算力的驱动作用大幅减弱。同时，杀手级AI应用迟迟未出现，除了“虚拟伴侣”，开发者还没找到另一个让用户愿意付费的品类，推理算力需求也未能及时补位。
当前AI算力处于“结构性过剩”状态，大量数据中心重复建设，利用率难以达到30%的及格线，不少甚至仅在10%左右徘徊。这时，云游戏成为了让数据中心闲置算力发挥作用的选项。毕竟AI应用尚未爆发，但游戏是成熟的市场。
科技巨头为AI建设数据中心导致存储芯片涨价，芯片涨价抑制了玩家换机需求，进而催生了云游戏的“文艺复兴”，也为过度建设的数据中心找到了新场景。兜兜转转，这个逻辑竟然形成了闭环。
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本文来自微信公众号 “三易生活”（ID：IT-3eLife），作者：三易菌，36氪经授权发布。
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