20天估值增34亿！北京AI独角兽月之暗面新融资将完成
智东西1月20日消息，据外媒CNBC报道，两位知情人士透露，北京大模型独角兽企业月之暗面正在推进新一轮融资，此轮融资对该公司的估值达48亿美元（约合人民币334.13亿元），而就在20天前公布的C轮融资中，其估值还为43亿美元（约合人民币299.32亿元）。
另外，上述知情人士还表示，因市场需求火爆，这轮融资大概率会迅速完成。随着市场对中国AI领域IPO候选企业的兴趣急剧上升，月之暗面在后续可能开展的融资轮次里，估值仍有进一步上涨的空间。
智东西就相关内容向月之暗面核实，对方称暂时没有更多信息可以分享。
在月之暗面2025年12月31日曝光的内部信中，公司创始人兼CEO杨植麟透露了当前的资金情况。月之暗面近期完成了5亿美元（约合人民币34.8亿元）的C轮融资，且融资规模大幅超出预期，目前现金持有量已超100亿元。
杨植麟提到，和二级市场相比，月之暗面认为还能从一级市场募集到更多资金，短期内不急于上市，但未来计划把上市作为加速通用人工智能（AGI）发展的手段，会选择合适的时机推进。
技术层面，杨植麟在1月10日举办的AGI Next峰会上分享了不少细节。目前，Kimi模型的预训练策略主要围绕两条主线：Token效率与长上下文能力。
在提升Token效率方面，月之暗面去年推出了改进版的Muon优化器，实现了约2倍的Token效率提升，还通过QK-Clip解决了Logits爆炸问题，为万亿参数模型的稳定训练提供了支撑。Token效率的提升，意味着月之暗面能从等量数据中获取更多智能。
在长上下文能力方面，月之暗面提出了全新的线性注意力机制Kimi-Linear，该机制能在保证效果的同时大幅提高推理速度，为超长上下文任务的开展提供了可行路径。
模型与产品方面，月之暗面去年开源了万亿参数模型Kimi K2以及对应的推理模型Kimi K2 Thinking，还推出了Agent模式产品OK Computer。
大模型调用平台OpenRouter的统计数据显示，Kimi K2系列模型发布后，在调用量上占据了一定的市场份额。
2024年11月至2025年11月期间，在OpenRouter平台上，月之暗面模型的调用量达0.92万亿个token，在开源模型企业中排名全球第九，略低于智谱（1.18万亿个token）、MiniMax（1.26万亿个token）等厂商。OpenRouter的数据主要反映的是海外市场的使用情况。
在今年英伟达创始人兼CEO黄仁勋的CES演讲中，Kimi K2 Thinking取代了此前英伟达发布会上常见的DeepSeek-R1，被用于演示英伟达Rubin NVL72系统的性能。
关于下一代模型Kimi K3的发展方向，杨植麟在AGI Next峰会上表示，月之暗面会在K2的基础上进一步扩展规模，不过规模扩展不只是增加算力，更是架构、数据与‘品味’的综合提升。
他特别强调，打造模型本质上是在构建一种世界观，模型也需要具备更好的品味和审美。他认为，模型产生的智能本质上是一种非同质化通证（Non-FungibleToken），承载着品味、审美和价值观。在智能维度里，品味有着极大的探索空间，而且这个空间是呈指数级扩展的，这是月之暗面未来的重要目标之一。
结语：中国大模型头部企业，备好下一阶段发展筹码
2026年开年以来，多家中国大模型头部企业在资本市场表现亮眼。智谱和MiniMax接连上市，股价大幅上涨，MiniMax更是成为国内首家市值超1000亿元的AI大模型公司。
短时间内估值连续提升，再加上充足的现金储备，月之暗面或许已拥有在未来一段时间持续加大投入的实力。此前，杨植麟透露C轮融资将用于更积极地扩充显卡数量，加快K3模型的训练和研发进程。
接下来，月之暗面能否在国内外大模型市场格局中占据更稳固的地位，值得持续关注。
本文来自微信公众号“智东西”（ID：zhidxcom），作者：陈骏达，编辑：李水青，36氪经授权发布。
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