两大主线回调！资金流向解析

猫哥来和大家聊聊市场情况。

今日市场的核心看点是两大主线板块出现调整，成交额接近3万亿，较昨日缩量约1万亿，下跌个股数量略占上风，这无疑是对投资者持仓组合的一次检验，若重仓商业航天与AI应用板块，今日的体验想必不佳。

背后的原因是什么呢？

2007年，我们曾通过上调印花税来抑制市场过热，那是“一脚刹车踩到底”的强干预方式，而此次监管层采用的是“连续点刹”的温和调控手段。

中午时分，融资保证金比例上调的消息发布；尾盘阶段，众多传统权重股出现天量卖盘，涉及个股名单庞大，监管意图十分明确。

调控并未就此止步。

晚间，易点天下直接宣布停牌，这一举措的严厉程度超过了此前的监管手段；同时，批量股票被纳入异动监控名单，市场上还流传着暂停账户交易、严查坐庄行为的传言，吓得不少大V连夜删除相关内容……

所有调控手段的核心目标都是控制市场上涨速度，毕竟若任由行情发展，一季度突破5000点、6月突破6000点的节奏确实太快了。

手里持有航天和AI应用板块股票的朋友可能会担心：这两大主线是不是就此“熄火”了？

答案当然是否定的。长期来看，卫星发射、组网等产业的发展前景清晰可见，板块方向没有问题，此次调整最多只是阶段性回调。

回顾近几年的板块大行情，比如新能源、DS、人形机器人等，第一波上涨行情基本会在涨幅达到70%左右时开始回撤调整，不过这并非“一波流”行情，中间会有反复，但整体波折不大。

商业航天板块自11月启动以来，最高涨幅达51%，目前涨幅为41%，后续仍有较大上涨空间，二次启动是必然趋势。以今日的超捷为例，其一度触及20cm跌停，但没过多久便拉升了10个点，可见抄底资金依然不少。

至于AI应用板块，强势股短期内走出了翻倍行情，蓝标在半个多月内从9元最高涨至23.8元，猫哥一直认为它是AI应用板块中最具韧性的标的，但这种上涨节奏确实有些过猛，如今的调整也为大家提供了上车机会。

不过，大家不必急于买入，可先观察5日线、10日线的支撑力度，待时机合适再行动。目前板块仍有调整压力，市场分歧较大，建议多看少做，不要急于抄底或补仓。

那么，从这两个板块溢出的资金流向了哪里呢？

主要流向了四个方向，其中一个是防守型方向，另外三个是进攻型方向。

防守型方向是各类金属板块，包括贵金属、工业金属、能源金属等。

黄金、白银价格“咔咔”上涨，势头难以阻挡；下游需求旺盛，上游各类金属价格也随之拉升，因此今日金属板块整体表现良好，但资金流入这里基本属于防御性策略。

进攻型主线则是大家熟悉的三个板块。

第一个是电池储能板块。当前碳酸锂价格持续高涨，光伏出口退税政策即将调整，企业都在抓紧时间抢占最后的政策红利，板块供销两旺。尽管这几天板块有波动，但整体表现依然强劲。

第二个是电网板块。随着“十五五”电网规划的出台，期间电网总投资将达4万亿，较“十四五”期间增长40%，年均投资8000亿，这无疑是重大利好。其中，超高压和智慧电网将是投资重点，尤其是智慧电网领域，已有多个龙头股直线拉涨停。

第三个是芯片半导体板块，这也是资金流入最多的方向。上午从两大主线溢出的资金经过一番选择后，下午集中流向了半导体板块，多只个股直线拉升。实际上，板块逻辑并未发生大的变化，2025年芯片行业的业绩增长具有较强确定性，而且板块内不少优质标的已调整了一段时间，当前的性价比十分合适。

最后谈谈对明日市场的看法。沪指在17连阳之后，近两天跌破5日线，今日一度接近10日线，明日的走势至关重要，需关注10日线是否能提供有效支撑。若能站稳10日线，那便是类似12月10日-12月16日的小调整，回调幅度约2%；

若10日线破位，则需看20日线的支撑情况，位置大概在4000点左右，回撤幅度约4.5%，与11月14日-11月24日那波调整幅度相近。

因此，明日需重点关注航天和AI应用板块能否企稳，以及芯片、算力板块能否拉升。

若上述板块表现不佳，建议大家控制好仓位。