库克赠礼、老黄放贷、马斯克画饼：2025科技圈的生存法则
2025年，科技圈的幻梦终被打破，库克的礼物早已暗示真相！Cursor与Waymo疯狂抢占未来市场，背后的英伟达却靠「赊账」维持繁荣表象。科技不再同情眼泪，别再沉迷金色底座的虚幻，这场权力交接中，谁在透支未来，谁在体面生存？
2025年8月，科技界发生了一件看似平常却意义深远的「小事」。
库克送给特朗普一座定制玻璃雕塑：主体透明，中间镂空苹果logo，底部是24k纯金底座。
这件礼物精准暗示：上层是晶莹剔透、看似无所不能的AI幻梦，下层是沉甸甸、充满冷酷商业博弈的现实。
AI能独立写出千万行代码，Waymo无人车接单超百万，众人欢呼新纪元降临。
但数据之下，底层商业逻辑已悄然改变。
2026年将至，让我们剥开华丽装饰，见证2025年新势力的崛起与旧王者的体面退场。
新势力登场：在幻梦中掌控世界
若2025年有奇迹，那一定是Cursor。
2025年Y Combinator创业营里，「某某行业的Uber」已成过去式，取而代之的是「某某行业的Cursor」。
18家初创公司融资时自称「某行业的Cursor」，覆盖法律、芯片设计、音乐制作等领域。
在Y Combinator 2025届创业公司中，Cursor是被模仿最多的参照物，18家公司用它定义自身行业定位。
它的增长近乎疯狂：一年内年收入从5000万飙升至超10亿美元。
当资深程序员争论AI代码是否有灵魂时，Cursor已让无数外行通过「Vibe Coding」绕过多年训练门槛，直接做出产品。
资历在绝对效率面前变得毫无价值。
若说Cursor统治虚拟世界，Waymo则统治现实领域。
这张图标注了Waymo的扩张轨迹：
不止旧金山，5个大都会区已进入无人驾驶运营阶段，更多城市同步推进测试与审批。
仅9月，加州人就使用Waymo骑行超100万次。此时马斯克还在为Cybercab发布会搭建舞台。
地图上不断亮起的城市，正将无人驾驶从概念变为日常生活。
谁在为繁荣「赊账」？
2025年，英伟达与各大AI巨头联系紧密，像不可撼动的造物主。
但仔细查看其财务报表会发现，英伟达应收账款占比显著上升。
2024–2025年间，英伟达应收账款占收入比例持续上升。
英伟达似乎越来越「慷慨」——放宽付款节奏，允许客户延后支付芯片费用。
这如同给赌徒发筹码，无论赌徒最终贫穷还是暴富，最大受益者都是庄家。
这与我们的认知相悖。若AI需求真的供不应求，算力霸主为何要放宽付款条件维持销量？
这至少说明，那些光鲜的AI新贵们，资金可能已快耗尽。
即便强如黄仁勋，也不得不亲自「坐庄」，用财务柔性手段维持AI幻梦。
旧王者退场：神话回归现实
曾几何时，特斯拉销量是科技进步的唯一标尺。但如今，特斯拉也开始走下坡路。
2025年，特斯拉面临连续第二年销售额下滑。
无论是美国电车市场需求饱和，还是全球竞争对手围追堵截，这个曾经不可一世的电车帝国，终于感受到现实商业逻辑的沉重压力。
2021–2025年间，特斯拉汽车交付量同比增速持续放缓，2024年后转为负增长。
马斯克的选择耐人寻味。
他开始向所有人推销无人出租车和Optimus人形机器人，试图用未落地的远景支撑特斯拉1.5万亿美元估值。
这是聪明且「体面」的退场方式：当下财报不佳，就售卖未来希望。
只是，新势力规模不断扩大，旧王者的「纸上富贵」还能支撑多久？
黄金底座不相信眼泪
库克精心准备的「黄金底座」，最终成了衡量一切的标准。
2025年，我们见证了2021年以来最繁忙的科技IPO潮，但结局却像一场空梦：
这一年上市的23家科技公司，超三分之二股价低于发行价。
2025年规模最大的20家科技公司IPO中，上市后股价表现分化明显，超三分之二公司股价低于发行价。
即便背靠顶级风投、顶着AI或FinTech光环的明星公司，也难逃破发命运。
2025年市场终于厌倦了「讲故事」，不再关心模型如何天花乱坠，只在意利润是否如「黄金」般实在。
更多账单甚至来不及出现在财报中。
2025年美国在建数据中心的用电规模，已逼近纽约历史用电峰值。
更多规划项目还停留在土地、电力和审批阶段。
当AI扩张撞上电网容量，问题变成：现实能跟上AI的脚步吗？
2025年终结的不是AI，而是「盲目崇拜」。
能在底座站稳的，绝非靠华丽辞藻堆砌的幻梦，而是能在能源成本飙升、监管收紧、竞争惨烈的环境中，依然能赚取利润的强者。
科技不再相信眼泪，也不再迷恋金色底座，只相信实实在在的收益。
参考资料：
https://www.theinformation.com/articles/10-charts-explain-2025?rc=epv9gi
本文来自微信公众号“新智元”，作者：新智元，36氪经授权发布。
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