恒隆拿下上海梅龙镇广场，能否重塑南京西路商业格局？
出品/联商专栏
撰文/范唯鸣
编辑/娜娜
近期，业内一则传闻引发轰动：恒隆集团通过其全资子公司恒宜商商业经营管理(上海)有限公司与九百联合成立的合资公司，于今年8月中标梅龙镇广场的经营权，该广场将于2027年整体改建后重新开业。
自2024年8月梅龙镇广场闭店改建以来，其后续运营备受关注。此前曾传出SKP和阪急百货接盘的消息，但均未得到证实。而恒隆接手经营，从逻辑和实际情况来看，是较为合理的发展走向。这一举措不仅关乎梅龙镇广场的商业前景，也关系到恒隆版图的扩展，更是南京西路高端商业格局演变的关键一步。
梅龙镇广场的运营变更，表面是运营商的更替，实则是顶级商场对稀缺资源的战略布局。若消息属实，恒隆此举既是防守，更是进攻。
01
南京西路顶级商圈的形成
1997年6月，梅龙镇广场在南京西路开业，标志着南京西路从高档居住区向顶级商圈的转变。2000年9月，中信泰富广场开业，为商圈增添了“大气、洋气、雅气”的格调。2001年，恒隆广场以纯奢侈品模式开业，奠定了一线奢侈品在上海商业中的地位。
自此，“梅、泰、恒”成为商业代名词，也是购物中心模式的开端。此后，购物中心在徐家汇商圈和陆家嘴商圈发展，静安区商业也从梅泰恒迈向金五星。
南京西路三个商场相邻
不过，恒隆广场可租赁面积约5.5万平方米，对于城市中心型商业来说较小。2024年恒隆三期开发，增量仅约4千平方米。
建设中的恒隆三期
从梅龙镇广场开业至今已28年，恒隆广场开业也24年，南京西路商业成熟度和业态组合有了很大变化。特别是兴业太古汇开业后，一线品牌受其吸引。中信泰富2023年改造开业后，定位和经营与恒隆、梅龙镇广场的界限不再清晰，影响了商圈构成。
三年疫情，加上今年6月兴业太古汇门前的LV大船，对恒隆广场地位构成重大挑战。而梅龙镇广场2024年8月闭店改造，为恒隆提供了绝佳商业机会。
闭店改造中的梅龙镇广场
今年9月22日，恒隆集团65周年酒会上发布“恒隆V.3”策略，不再追求大规模新建项目，转向精细化运营与存量优化。此时传出恒隆参与梅龙镇广场经营权争夺并签约的消息，是对“恒隆V.3”策略的具体落实。
若恒隆签约梅龙镇广场经营权属实，如同其在杭州租赁百大B区和C区20年一样，对恒隆广场地位巩固及南京西路、上海商业发展意义重大。
02
商圈转型的价值和时机
恒隆若掌控梅龙镇广场经营权，不仅是面积增加，更是从“商场运营”向“街区级生态掌控”的转变。
首先，商业面积增加丰富了恒隆经营品类。梅龙镇广场商业部分超9万平方米，改造后虽引入酒店，仍保留超6万平方米商业。恒隆若接手，相当于恒隆广场面积翻倍，将从单体商场迈向区域主导者，对自身和区域商业都有利。
恒隆经营梅龙镇广场，可获得新发展空间：
·补足轻奢、生活方式类品牌矩阵；
·引入旗舰店、高定沙龙、艺术快闪等多元业态；
·分流主楼压力，优化客户体验。
目前，恒隆有时只能用快闪方式满足品牌和运营需求。
恒隆一楼的快闪品牌
其次，恒隆应在梅龙镇广场改造期间介入。商业经营对商场硬件要求高，改造后接手，二次装修成本和时间成本将大幅增加，而改造期间签约可降低成本。
从收益角度看，出租方可提前起租，缩短装修免租期；承租方恒隆可降低工程改造费用和时间，尽早起租。这是双赢战略，确定恒隆为运营方对双方都有利。
03
恒隆面对地位挑战的回应
今年6月28日，兴业太古汇门前的LV大船路易号亮相，引发关注。
LV路易号至今仍需预约后排队参观
兴业太古汇开业以来有三个经营里程碑：
·星巴克烘焙工坊+Princi+Bar Mixato构建沉浸式消费场景；
·“爱混敢嗲”Slogan吸引年轻高净值人群；
·LV大船事件升级品牌形象，重塑地段价值。
有观点认为：“LV大船及后继兴业太古汇店开业，催化上海奢侈品零售版图重心东移，恒隆广场面临挑战。”
当时，奢侈品重心有“东移”趋势。
恒隆需回应的挑战是，谁将定义下一个“奢侈品心脏”？
应对策略如下：
·兴业太古汇靠“潮流+体验”吸引消费者；
·恒隆借梅龙镇广场经营权强化“经典+尊享”定位，形成差异化；
·掌握更多一线重奢品牌独家入驻权，增强话语权。
这场竞争不仅是企业对奢侈品经营主导权的争夺，更是“体验驱动”与“品牌密度”两种商业模式的对决。
不过，奢侈品“东移”和恒隆面积扩张并非零和游戏，多核心格局或提升南京西路全球竞争力和吸引力。
我们应关注南京西路商圈如何更繁荣。
04
奢侈品行业的趋势和政府的导向
奢侈品行业去年有下降趋势，恒隆扩大经营面积是否有意义？
数据显示：
第一，2024年第三季度，高端消费回暖，LV、Gucci等复苏，奢侈品消费稳定。实地查看发现，部分品牌店仍需排队进入。
Cartier需要排队进店
第二，品牌倾向集中资源于顶级商圈、头部商场，关闭边缘门店，城市中心型店铺开大店。恒隆+梅龙镇组合契合“强者恒强”趋势。
DIOR三层店铺
因此，恒隆此举符合对国内奢侈品行业趋势的判断和自身商业定位。
业内，2024年“店王”是南京德基广场，超过北京SKP。南京西路是上海国际消费中心建设核心区，恒隆签约梅龙镇广场经营权可做大奢侈品市场蛋糕，提升整体能级，政府会积极推动。
这与恒隆在杭州租赁百大20年类似，都是轻资产获取战略点位的操作。此次在上海影响更深远。
所以，恒隆签约不是试探，而是成熟模式的复制与升级，未来可能多次采用。
写在最后
恒隆若整合梅龙镇成功，将改写南京西路商业格局。
未来有三种可能：
理想状态：“恒隆+梅龙镇”联动，稳固奢侈品行业龙头地位；
胶着状态：与兴业太古汇形成“双中心”格局，消费者分流；
被动状态：整合失败或品牌响应不足，奢侈品重心东移。
综合来看，在政府支持、消费回暖、恒隆运营成熟背景下，“双子联动”理想状态概率最高。关键在于两年内完成品牌矩阵重构与客流协同。
商业地产成功取决于“地段×运营×时机”。恒隆能否抓住机遇，两年后梅龙镇广场开业见分晓。
当LV大船驶向东方，风向似已改变；但如今，恒隆这艘巨轮正悄然调头，逆流而上。
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