消费板块直线拉升，三大利好集中释放

标志性的涨停！

今早，中国中免A股触及涨停，其H股一度涨超12%。巨头涨停对于整个消费板块来说，有着很强的示范效应。欢乐家20%涨停，会稽山涨停，白酒板块也全线走强。

消息面上，有三大利好刺激消费板块：

首先，11月7日，财政部发布2025年上半年中国财政政策执行情况报告，会继续实施好提振消费专项行动。

其次，基本面出现积极信号，国家统计局公布，10月份，CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大。

第三，12月18日，海南将迎来全岛封关重要时刻。分析认为，海南封关后将进入全新发展阶段，未来在贸易便利、税率优惠、管制宽松的背景下，海南经济发展可能会加速，离岛免税市场有望持续扩大。

标志性涨停

曾经的大牛股——中国中免盘中直线拉升，还一度涨停。在炒作消费概念的时候，这只股票通常能对整个板块起到较强的带动作用。所以，它的涨停具有标志性意义。

受此带动，大消费概念盘中异动拉升，食品饮料、免税方向领涨，欢乐家、会稽山、东百集团等涨停，萃华珠宝、庄园牧场、惠发食品、盖世食品、迎驾贡酒等涨幅居前。

港股新消费概念股也普遍上涨，沪上阿姨一度涨超10%，泡泡玛特一度涨超7%，巨子生物涨超5%，奈雪的茶涨超4.4%，毛戈平亦大涨超4%，达势股份、布鲁可、古茗等集体爆发。

中信建投发布研报指出，当前阶段，指数依然震荡上行但涨幅放缓，经济基本面改善或新兴产业/赛道业绩释放消化偏高的估值水平；这一阶段可能出现风格切换行情，估值高企但增速预期下调，板块可能出现阶段性调整，基本面预期改善的品种领涨市场，景气投资风格占优。该机构表示，要警惕科技板块结构性/阶段性回调风险，建议寻找业绩弹性，把握结构性行情。

三大利好

目前，国内经济在供给侧的推动下，物价有所回暖，但需求侧仍需更多动力。

最近，政策层面的支持显著增强。11月7日，财政部发布2025年上半年中国财政政策执行情况报告，将继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力。

另外，消费基本面出现了一些积极信号。10月CPI环比上涨0.2%，CPI同比从9月的 -0.3%升至0.2%，消费端通胀小幅改善；10月天气因素导致鲜菜价格明显上涨，不过猪肉价格环比跌幅扩大，整体食品环比小幅上涨；10月旅游相关服务价格强于季节性，加上医疗服务价格环比上涨，黄金价格上涨带动金饰品及铂金饰品走强，10月核心通胀从9月的1.0%升至1.2%，涨幅连续第6个月扩大。

最后，海南的利好仍在发酵。自11月1日起，海南离岛免税品类进一步扩充至47大类，岛民享受一年内离岛多次购物权限便利，新增国产品品类等，显示出中央持续支持离岛免税长期健康发展的态度。11月1 - 7日，海口海关共监管海南省离岛免税购物金额5.06亿元，购物人数7.29万人次，同比分别增长34.86%、3.37%。新政实施以来，海南离岛复苏进一步提速，持续激发海南离岛免税复苏潜力。12月18日，海南将迎来全岛封关重要时刻。

华西证券认为，海南封关后将迎来全新发展阶段，未来在贸易便利、税率优惠、管制宽松的背景下，海南经济发展可能会加速，海南旅游业也将进入新的发展阶段，海南旅游购物基础设施有望持续完善，对海内外游客的吸引力也将不断提升，离岛免税市场有望持续扩大。

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