河南戳破钻石“骗局”，培育钻石冲击天然钻石市场

近几年，中国的钻石进口额持续下滑，钻石真的卖不动了，商业史上最大的“骗局”被中国河南戳破。

卖不动了

戴比尔斯公布的2024半年报显示，营收同比下滑21%至22亿美元（约合159.7亿元人民币），天然毛坯钻销量同比下滑22%至1190万克拉，与2023年同期相比，营收、销量双双下降。为应对市场下滑，戴比尔斯下调了2024年天然钻石产量预期，从原本预计的2600万 - 2900万克拉下调至2300万 - 2600万克拉。实际上，戴比尔斯的营收在2023年前就开始下滑了。

戴比尔斯2020 - 2023年的营收和钻石销售量

2022年，戴比尔斯营收为66亿美元，毛坯钻石销售量为3040万克拉。按2024年上半年数据推算，其营收与毛坯钻石销量要比2022年减少一半。戴比尔斯成立于1888年，本世纪初前曾垄断钻石市场，是全球最大的钻石矿业和零售企业，旗下钻矿生产的宝石级钻石价值约占全球总产值一半。

行业巨头日子不好过反映了行业大趋势，以下几组数据可进一步说明：

一是全球天然钻石产量。根据俄罗斯“埃罗莎”集团分析报告，2023年全球天然钻石产量预计为1.18亿克拉，较2018年的1.48亿克拉减少20% ，从侧面佐证天然钻石需求在萎缩。

二是中国钻石进口额。2023年，中国钻石进口额为59.72亿美元，同比下降29.55%，与2021年相比下降39.6%，甚至远低于2017年。中国天然钻石储量和年产量不高，高端钻石主要靠进口，近三年进口额持续下滑反映了钻石消费疲软。

2017 - 2023年中国钻石的进口额

三是上海钻石交易所钻石成交额。2023年，上海钻交所钻石交易总额31.09亿美元，同比减少29.7%，不及2021年的一半。上海钻石交易所是全球第二大钻石交易中心，交易规模下滑表明中国市场不景气。

2015 - 2023年上海钻石交易所的钻石交易总额

整体来看，戴比尔斯营收下滑、全球钻石产量下降、中国消费市场萎缩，都指向一个残酷事实：钻石卖不动了！

时代变了

与黄金相比，钻石并非“天然”贵重，它是被营销创造出来的需求。70年前，戴比尔斯喊出“A Diamond Is Forever”（钻石恒久远，一颗永流传），将钻石特质与爱情绑定，让钻石成了真爱的象征。

钻石广告

如今，很多人认为钻石是商业史上最大“骗局”，但不可否认，被营销推上神坛的钻石满足了真实消费需求，这也是其几十年来长盛不衰的关键。现在钻石卖不动了，首要原因是消费需求下降。当前全球经济下行压力增加，影响消费者对奢侈品的消费，从各大奢侈品集团2024年财报数据可见一斑，如Gucci母公司开云集团上半年收入同比下降11%等。美国是全球最大钻石消费市场，2023年钻石珠宝零售跌到2021年水平；中国是全球第二大钻石消费市场，销售额也在下跌。

从供给端看，培育钻石对天然钻石造成极大冲击。培育钻石又叫人造钻石，该技术60年前就已出现。

培育钻石的工厂

近几年，培育钻石产量增大，逐步获得消费者认可，大量质优价廉的培育钻石进入市场，冲击了天然钻石产业。根据贝恩数据，中国2021年毛坯培育钻石销量为140万克拉，市场渗透率达6.7%，预计2025年销量将达400万克拉，渗透率将达13.8%。时代变了，天然钻石日子不好过了。

河南立功

天然钻石全球储量基本确定，已探明约25亿克拉，每年产量约1亿克拉，越开采越少。

全球天然钻石储量 资料来源：Statista，前瞻产业研究院

培育钻石则相反，通过后天技术制造，产量几乎无上限。2021年，中国培育钻石产量达400万克拉，占全球产量的43%，预计到2025年将提升至1049万克拉左右。其中，河南是中国培育钻石生产重镇。1963年，中国第一颗人造金刚石在郑州三磨所问世；1965年，中国第一台“铰链式六面顶压机”在郑州研发成功。可以说，河南一直引领着中国培育钻石产业发展。

河南钻石产业集群数据来源：豫金刚石、黄河旋风、中兵红箭、力量钻石公司公告、东吴证券研究所

行业数据显示，全球一半的培育钻石产能在中国，中国80%的产能在河南。某种意义上，商业史上最大“骗局”是河南戳破的。除中国外，美国、印度也在大力发展培育钻石。培育钻石产量越大，价格越低，对天然钻石压力越大。2016年起，培育钻石价格为天然钻石的80%，2020年降至35%，未来价差有望进一步拉大。

培育钻石价格整体呈下降趋势

在零售端，培育钻石品牌陆续兴起，逐渐被消费者接受。在美国，培育钻石订婚戒指已占钻石订婚戒指市场的1/3。

摇摇欲坠

面对培育钻石冲击，戴比尔斯2019年推出培育钻石子品牌Lightbox，但一直犹豫不决。2023年9月，该品牌中止婚戒销售项目，主要是因为与中国企业相比，戴比尔斯在培育钻石产能上不占优势，缺乏核心竞争力。其经营重点仍在天然钻石上。

为对抗培育钻石冲击，戴比尔斯2023年底追加投资2000万美元（约合人民币1.457亿元），在美国和中国大打广告，但从2024上半年市场表现看，消费者并不买账。

培育钻石销售额渗透率 资料来源：贝恩咨询，浙商证券研究所

天然钻石持续灌输的商业观念被培育钻石颠覆，其行业大厦开始摇晃。2024年5月14日，英美资源集团宣布计划出售或分拆钻石业务部门戴比尔斯，可见母公司对其也没信心。天然钻石和培育钻石，你会选哪个？

本文来自微信公众号“正解局”（ID：zhengjieclub），作者：正解局，36氪经授权发布。

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