时隔十年，A股两融余额重返2万亿，释放重大信号

两融余额时隔十年再度重返2万亿元以上。

近期，A股市场整体上行，两融余额规模也在持续攀升。截至2025年8月5日，A股市场两融余额约20003亿元，这是时隔十年后再次突破2万亿元，其中融资余额更是创出2015年7月1日之后近十年以来的新高。

在A股市场两融余额和融资余额总体持续增长的同时，融券余额近段时间也有所增长，但总体仍处于较低水平。

8月6日，A股市场三大股指整体小幅上涨，上证指数逼近前期高点。截至中午收盘，上证指数上涨0.27%，深证成指上涨0.46%，创业板指上涨0.39%。

两融余额重返2万亿元以上

随着近期A股市场整体上行，两融余额规模持续攀升。据Wind数据显示，截至2025年8月5日，A股市场两融余额约20003亿元，时隔十年重返2万亿元以上。

数据显示，A股市场两融余额在去年9月降至近年阶段低点，不足1.4万亿元。自去年9月下旬起，两融余额开启一轮大幅上升趋势，到今年3月一度突破1.9万亿元。此后，A股市场调整，两融余额也随之滑落，今年4月一度降至1.8万亿元出头。

6月下旬开始，A股市场开启新一轮持续升势，两融余额总体再度持续增长，直至目前突破2万亿元大关。

值得注意的是，两融余额的增长主要得益于融资余额的增长。作为市场多方主力之一，融资余额规模在此期间增长明显。数据显示，A股市场融资余额的变化曲线与两融余额类似。去年9月，融资余额不足1.4万亿元，触及近年来阶段低点，此后企稳回升，总体持续增加，至今年3月一度突破1.9万亿元。今年4月，随着A股市场调整，融资余额回落，一度跌至1.8万亿元以下。6月下旬开始，融资余额再度持续增长，到2025年8月5日达到19863亿元，创出2015年7月1日之后近十年以来的新高，一个多月累计增长近2000亿元。

从单日两融交易额来看，去年9月一度滑落至不足500亿元，但此后快速提升，很快超过1000亿元。2024年10月8日，单日两融交易额一度突破4000亿元，此后逐渐下滑，在多个交易日跌破1000亿元。随着近期市场回温，单日两融交易额开始逐渐抬升。自今年6月24日起，单日两融交易额已连续31个交易日超过1000亿元。

融券余额近一个月小幅增长 总体仍维持低位

在A股市场融资余额总体持续增长的同时，融券余额近段时间也有所增长，但总体仍处于较低水平。

数据显示，今年6月中下旬，A股市场融券余额一度跌破120亿元，此后出现增长，至8月5日约为139亿元，近一个多月增长了20亿元左右。目前，A股市场融券余额较今年初增长约40亿元。

历史数据显示，A股市场融券余额曾一度超过千亿元。2021年9月10日，融券余额约为1739亿元，达到历史峰值。

近年来，随着市场变化及两融政策调整，融券余额总体持续保持低位。

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