万达电影2025上半年业绩预告：净利润预增超340%，多业务向好发展

7月14日，万达电影公布2025年上半年业绩预告。报告期内，公司经营业绩大幅增长，预计实现归母净利润5亿至5.6亿元，相较于去年同期的1.13亿元，同比大幅增长340.96%–393.87%。

预告显示，上半年万达电影整体经营质量稳步提高。在院线方面，万达电影国内直营影院票房达42.07亿元（含服务费），观影人次0.82亿，累计市场份额为14.4%。在观影人次同比增长近10%的情况下，影城的门店费用及销售费用均同比下降，卖品毛利率同比提升10个百分点。此外，其旗下澳洲院线HOYTS实现经营业绩扭亏为盈。

万达电影持续拓展院线多元供给，图为全球首场F1赛事IMAX影院直播

影视剧集方面，万达电影投资出品的《唐探1900》《熊出没：重启未来》等影片在报告期内上映，取得了较好的投资收益。

预告指出，尽管目前传统影院业务收入受大盘票房影响较大，但自2024年以来，万达电影不断探索业态革新，寻求突破。6月，公司将“打造超级娱乐空间”战略升级为“1+2+5”战略版图，在巩固原有院线、影视领先地位的同时，发力战略投资、潮玩、游戏等业务。

新战略版图发布后，很快显现出刺激大盘红利的效果。万达电影旗下“影时光”公司专注于潮玩业务，6月推出了与《光与夜之恋》的联名活动。该活动将电影文化和游戏IP深度融合，推出SELF GALA·红毯盛典等限定玩法。在6月13日到6月22日期间，大盘同比去年下滑，而万达电影院线票房逆势同比增长7.7%，院线卖品收入同比增长35.8%，衍生品收入同比增长399.5%。

万达电影与《光与夜之恋》联动

战略投资方面，报告期内，万达电影先后与好运椰和52TOYS达成股权及战略合作，截至目前已开设33家好运椰门店和105家52TOYS合作专营店。万达电影还将携手日本知名商社三井物产（中国）有限公司及FURYU株式会社引入大头贴机、扭蛋机等互动设施。

预告还介绍，万达电影游戏业务经营利润保持稳步增长。子公司互爱互动以本土化营销为切入点，加大游戏海外发行力度，将陆续上线《变形金刚》《乔乔的奇妙冒险》《全职法师》《我为歌狂旋律重启》等多款IP游戏产品。

当下，电影行业进入暑期档，60余部定档影片涵盖历史、悬疑、动画、科幻、动作等十余种类型。万达电影投资出品的《恶意》《聊斋：兰若寺》《长安的荔枝》《南京照相馆》《奇遇》《有朵云像你》也将在档期陆续与观众见面。

中邮证券发布研报称，随着7月至8月国产重磅影片密集上映，票房有望迎来爆发式增长。中邮证券高度评价了万达电影6月16日开启的“超级娱乐权益日”，认为该活动成功激发了观影热情，推动影院从内容终点向场景枢纽转变，为暑期档营造了良好氛围。“如果常态化推进，将有望成为电影行业的年度里程碑，对行业探索新增长模式具有示范意义”。据悉，“超级娱乐权益日”共发放100万份超级权益大礼包，吸引超40万用户观影，人次增量达30%，还拉动线下商场客流提升超80万、线下商场消费增长超8000万。

万达电影超级娱乐权益日

公开资料显示，近期多家证券公司对万达电影维持或上调至“买入”评级。东吴证券认为，“超级娱乐空间”战略逐步落地，有望提高非票业务收入和盈利能力，推动万达电影从传统院线向综合娱乐平台转型。国海证券认为，万达电影作为国内影院投资行业龙头，票房市占率稳步提升，内容优势不断强化，深化“超级娱乐空间”战略，有望重塑增长逻辑。

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