央行重磅动态：外汇储备增长，黄金持续增持

7月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年6月末，我国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅0.98%。我国外汇储备连续19个月站上3.2万亿美元大关，且连续6个月环比回升。

黄金储备方面，央行连续8个月增持黄金。同日央行公布的数据表明，6月末黄金储备为7390万盎司（约2298.55吨），环比增加7万盎司（约2.18吨），5月末为7383万盎司。

图片来自中国人民银行官网

今年前6个月我国外汇储备规模持续增长

2025年以来，我国外汇储备余额不断增加。前6个月分别增加66.79亿美元、182亿美元、134.41亿美元、410亿美元、36亿美元和322亿美元。

国家外汇管理局指出，2025年6月，受主要经济体宏观政策、经济增长前景等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素共同作用，使当月外汇储备规模上升。我国经济持续稳健增长、发展势头良好，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

金价高位震荡引多空分歧

今年以来，全球央行掀起“购金热”。世界黄金协会报告显示，一季度全球央行净购金244吨，虽较上一季度有所放缓，但仍处于近三年同期购金量的常态水平。

不过，5月份全球黄金ETF需求转负，流动性环比下降，但年初至今仍处于较高水平。

市场分析认为，关税谈判处于关键阶段，不少投资者等待关税形势明朗，加上美联储降息预期延后，黄金市场维持震荡格局，多空双方围绕关键价位激烈争夺。

美国总统特朗普当地时间6日发文称，美国政府将于当地时间7月7日中午12时公布与贸易伙伴的关税信函或协议。美国财政部长贝森特7月6日表示，特朗普本周将向贸易伙伴发函告知关税税率，8月1日前未达成协议的国家，关税将恢复到4月的“对等关税”水平。外媒解读称，这暗示美方默许7月9日的关税谈判最后期限延后数周。

马来西亚经济学家Mohd Afzanizam Abdul Rashid博士表示，若关税声明显示贸易紧张加剧，黄金可能吸引更多购买兴趣，但整体前景仍需谨慎乐观，市场等待更明确的政策信号。

有分析师认为，美联储可能继续推迟降息，对黄金不利。不过，金价的主要支撑来自美国政策的不确定性，这削弱了投资者对美国资产的信心，提升了黄金的避险需求。

本周四，美联储将公布6月货币政策会议纪要。此前美联储连续四次会议维持当前利率不变。根据预测，美联储7月会议几乎无降息可能，9月降息概率超95%，渣打暂时维持三季度降息25个基点的看法。

最新黄金调查显示，业内专家对黄金近期前景持观望态度，散户投资者看多倾向增强。汇丰银行将2025年黄金均价预测从每盎司3015美元上调至3215美元，花旗则明确看空，预计2026年二季度金价回落至每盎司2500 - 2700美元。

东方金诚研究发展部副总监瞿瑞表示，花旗看空黄金有四点核心逻辑：一是美联储降息改善经济预期，2026年美国中期选举使政策“亲增长”，关税谈判或缓和，经济有望“软着陆”，市场对系统性风险担忧降温，金价承压；二是尽管美联储2025年可能三次降息，但当前金价已充分反映乐观预期甚至过度定价，降息后上涨动力减弱；三是当前居民黄金多头头寸达半个世纪峰值，“超配”状态难持续，风险偏好回升、购买力下降会使金价回调；四是2026年美元可能反弹，因美联储降息慢于欧日央行，美债收益率有利差优势吸引资金回流，中期选举后财政赤字扩张压力减轻，关税政策影响消退，市场对美元信用担忧缓解。

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