退出市场不会使布丁酒店天塌下来，但是它必须迅速解决这个问题。

*照片来源于心逸酒店集团官网

最近，布丁酒店在新三板上市，再次传出退市消息。

但是退市不是破产，不需要过度解读以上信息。然而，这个经济型连锁酒店集团在布丁酒店亏损背后隐藏的债务和资金状况、门店运营和品牌升级等问题，仍然是必须克服的难点。

对喜欢跑马拉松的布丁酒店创始人朱晖来说，他需要带领这个职业不断前进。

退市事小

资金状况很大

《酒管财经》一直认为，对于流通性极差的新三板来说，和不在没有太大区别。但是，如果你主动退出，被迫退出，你就无法挽回面子。

浙江布丁酒店有限公司(以下简称“布丁酒店”)，以“做紧凑有限的服务连锁酒店运营商”为战略，近两年情况并不理想。

布丁酒店于2025年1月发布公告称，股票上市可能停止。原因是公司 2022 年与 2023 年度财务报表经审计的期末净资产均为负值。

到2024年，这个数字仍然是负值。根据规定，上市公司将停止其股票上市，因为“最近三个会计年度审计的期末净资产均为负值”。

对布丁酒店来说，要想清除终止上市的风险，就必须筹集资金，增加公司的营运资金，提高利润水平，提高公司的可持续经营能力。

那布丁酒店的资金状况究竟如何呢？

截至2024年底，布丁酒店的负债率为104.01%，净资产为-1570.09万元。公司流动资产仅为1758万元，其中库存现金为6.9万元，银行存款为1734万元。

《酒管财经》中有一个令人惊讶的数字。2024年，布丁酒店因过路费押金被查封冻结的资产为ECT冻结资金，数字为3000元。

不过，布丁酒店对这一块的流动负责，没有短期贷款。

经营方面，2022-2024年，公司实现营业收入分别为1.85亿元、2.81亿元和2.39亿元；归属公司股东净利润分别为-8130.55万元、555.2万元、-1513.56万元。

根据布丁酒店的规格，公司收入下降的根本原因是全国酒店业绩同比下降2023年。净利润的下降源于业绩下降带来的毛利下降。

然而，布丁酒店的商店一直在增长。

布丁酒店所属的住友酒店集团自2022年参与中国旅游酒店行业协会主导的中国酒店集团top60以来，退出了该榜单的评估，随后参与了中国酒店协会推出的中国酒店集团top50榜单。

根据这份名单，2023年，住友酒店集团的门店数量和客房数量分别为821家50213家。到2024年，其门店数量和客房数量已增至962家54949家。

布丁酒店

难题需要解决

值得注意的是，单纯的商店增长并不能掩盖布丁酒店与加盟商之间微妙的关系。

布丁酒店2024年营业外收入339万元，同比增长22.56%。之所以增加，是因为本期收到的加盟商违约金增加了。

此外，在2024年应收账款核销明细表中，由于“无法收回”，多个应收账款是加盟商的管理费。

这一数字的变化，可以看出加盟商与布丁酒店之间的博弈，以及酒店品牌对加盟商的吸引力和赋能力的下降。

另一个略显尴尬的事实是，布丁酒店的一家店曾经被一位博主列为“分数最低的酒店”，在选择入住后与外界分享了自己的真实经历。这家商店的卫生和安全真的很令人担忧。

此外，品牌形象的摆动，对布丁酒店的影响也有负面影响。

有多少人能说清楚布丁酒店、住友酒店集团、心逸酒店集团三者的区别？

事实上，这是一家公司在不同阶段和场景下的不同名称。

布丁酒店(严格来说应该是“布丁股权”)，是新三板集团的股票名称。当时公司名为“住友酒店集团”，选择将“布丁”写入股票名称，可见集团对这个品牌的重视。

但是，从去年十月开始，住友酒店集团就悄悄地改名为“心逸酒店集团”。

现在，这次改名真的很低调。甚至《酒管财经》还特意在小范围内对部分行业人士进行了“调查”，不知道他们改名的人比比皆是。

从酒管财经的角度来看，这一外部认知的背后，是布丁酒店品牌力持续性和战略定力不足的表现。

另外，虽然上市公司名称中直接指出了“布丁”品牌，但该集团目前的品牌发展重心已转移到中高端品牌“智尚”身上。

这种调整可以通过一个小细节来证明。

2023年和2024年在这个显眼位置上的图片，在集团2022年财报首页贴上“布丁优选”的门头照片后，已经调整到智尚酒店。

根据布丁酒店之前的策略，如果它能够继续留在新三板，是否应该考虑在股票名称中添加“智尚”或“心逸”元素？

从最早的布丁酒店，到未来的布丁优化，再到目前的智商酒店，集团对商品升级转型的策略非常明显。简单整理一下布丁酒店的实力和重点调整。

但从市场份额和外部关注度来看，智尚酒店很难在短时间内肩负起住友酒店集团的主力角色(现在的“心逸酒店集团”)。

经济型酒店

不行了么？

布丁酒店成立于2006年，是中国经济型酒店百花齐放的时代。如家上市，7天酒店和汉庭酒店问世——经济型酒店一时风头正劲。

与其它经济品牌不同的是，布丁酒店的客房面积较小，即“紧凑有限的连锁服务酒店”，商店的平均房间数量也不多。

在运营方面，布丁酒店更追求“互联网” “，比如和淘宝旅行社合作，和微信合作。长期以来，这家酒店集团一直被称为“互联网酒店第一股”。

然而，随着行业的发展，“互联网”逐渐从收入变成了工具，布丁酒店并没有走出原来的长板。在三年口罩的影响下，布丁酒店逐渐落后。

事实上，任何品牌都有自己的生命周期。经济型酒店黄金十年后，很多原本取得了很多成绩的经济型酒店品牌逐渐“消失”。比如过去的速度8、H连锁酒店等。

然而，仍然有许多经济型酒店品牌在迭代中实现自我改变。凭借其高效的运营效率，汉庭、您好、海友、如家、城市便利等品牌仍受到投资者的青睐。

所以，不是经济型酒店做不到，而是“你的经济型酒店”做不到。这种适者生存几乎总是在各行各业上演。

目前，中端已成为中高档酒店投资的主流，在这样的市场环境下，要想做好经济型酒店，可能需要做更多的功课。

另一方面，要平衡用户体验与投资者收益的关系。

如何满足用户的核心需求，在供应链效率、门店运营、客户结构等方面给门店足够的赋能，将考验酒店集团在这个子类别中的最终趋势。

酒店集团要加强中台和后台，给自己再加一个“科技公司”的标签，不断迭代和优化数字智能和大数据。

据《酒管财经》报道，目前市场上小房子酒店的运营模式再次受到投资者的关注。布丁酒店在一定程度上迎来了新的发展机遇。

另外，产品迭代要更注重跑道细分，锁定更细分的用户画像。

当前行业逐步呈现出“经济型酒店中端化”的趋势，“高端经济型酒店”的名称也逐渐被业内外接受。

所以，经济型酒店集团应该在内部做出商品差异，要么追求极致的性价比，要么跳起来试图切掉中端市场的蛋糕。

最后，我们应该冷静下来。经济型酒店的黄金期已经过去，市场已经从过去的“弯腰捡黄金”变成了“在土里刨食物”。在做好自己基本盘的基础上，寻求自我迭代升级或横向市场整合。

END.

统筹 |劳殿 编辑 |阿渲

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