36氪出海，关注｜在财务报告中，从美团巴西到小米非洲的出海新战场。

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最近，美团、小米、快手、拼多多等多家头部公司发布了第一季度财务报告。

这些公司在出海领域也走在了前列，跨越了即时配送、智能产品，AI、在出海重点领域，如跨境电商，其业绩和策略也反映了相关行业的最新变化和趋势。

美国代表团：海外，另一个百亿战场

美团新业务包括美团优化、小象超市等杂货零售业务和海外业务。2025年第一季度，新业务分公司收入同比增长19.2%至222亿元。经营亏损同比收窄17.5%至23亿元，经营亏损率同比提高4.6个百分点至10.2%。经营亏损的环比增加主要是由于对外业务的投资增加。

两年前，美团在香港开启了海外品牌 Keeta，目前，它已经成为香港最大的外卖平台；去年9月，美团进入沙特阿拉伯，目前在9个城市运营；然而，在海外建立业绩后，美团也将即时零售业务带到了海外。5月7日，沙特利雅德上线。 Keemart，对应国内小象超市。近日，美团还宣布扩大巴西市场，计划在未来五年内在巴西投资10亿美元。

在市场选择上，宏观因素的作用越来越不容忽视。王兴在电话会议上提到，巴西是一个人口巨大、经济活跃、外卖市场表现强劲的潜在市场，中巴战略合作伙伴关系也为中国公司在巴西的投资提供了良好的基础。

要不断开拓海外市场，在国内外同步面对“外卖大战”，需要大量投资。针对外卖平台之间的“百亿”竞争，王兴的回答是“我们会不惜一切代价赢得这场竞争...我们计划成为赢家。”扩大国外市场恐怕也是另一个“百亿战场”。

小米：看好非洲市场潜力，采取规模优先的策略。

小米再一次提出了“最佳”财务报告。2025年第一季度，小米集团总收入达到1113亿元，创历史新高，同比增长47.4%。

其中，小米「手机×AIoT」该部门的收入为人民币927亿元，同比增长22.8%。智能手机业务收入为人民币506亿元，同比增长8.9%，毛利率达12.4%。全球智能手机出货量为41.8百万台，同比增长3.0%，持续7个季度实现同比增长。

从2024年第四季度的42.7百万部智能手机出货量下降到2025年第一季度的41.8百万部，主要是由于印度等海外市场需求疲软，导致出货量下降，但部分被中国大陆出货量的增加所抵消。

在新兴市场，非洲正在成为手机品牌的焦点之一，小米等品牌对传统的“非洲第一”声音威胁很大。小米电话会议提到，去年非洲市场份额约为13%，潜力为20-30%，采取规模优先的基本策略。

根据市场分析机构 Canalys ，2025年一季度，传音出货量同比下降5%；由于在埃及和尼日利亚的出色表现，以及在埃及和尼日利亚的出色表现，小米实现了32%的增长， Redmi 14C 和 A 强大的销售系列产品。分析人士认为，“竞争对手开始复制传音的三级渠道模式——由提供信贷、促销和本土化售后服务的全国经销商、区域批发商和微型零售商组成。”

快手：海外业务首次盈利，AI 收入超过1.5亿

2025年第一季度，Aautorapper海外整体收入同比增长32.7%，达到人民币13亿元。总的来说，海外首次实现了季度营业利润转正。巴西是Aautorapper海外的重要市场。财务报告提到，巴西日活跃用户日均使用时间同比和环比稳步增长。

快手旗下的视频生成大模型可灵。 AI 正在加速商业化的实现。快手今年四月推出可灵灵 AI 2.0在模型评价、用户增长、订阅收入等方面都有不错的表现。根据财务报告数据，2025年第一季度可灵灵 AI 收入超过1.5亿元人民币。

就收入构成而言，可灵 AI 目前 P 终端付费订阅会员(专业的自媒体视频创作者和广告推广从业者等)贡献了近70%的营业收入。根据财务报告电话会议，企业还计划继续开展相关运营活动，特别是海外地区的运营实现用户增长，例如“NEXTGEN 新影像风险投资计划”，为兼顾内容力和技术力的前沿 AI 创作者提供资金支持，全球宣传资源，专业化， IP 孵化系统和稳定的算率保证。

拼多多：增长放缓难以避免。

品多多第一季度的财务报告数据不如市场预测。2025年第一季度，品多多收入957亿元，同比增长10%。营业利润161亿元，同比下降38%；归母净利润147亿元，比去年同期下降47%；调整后净利润169亿元，同比下降45%。在电话会议上，拼多多再次强调，随着商业竞争的加剧和外部不确定性，增速放缓是不可避免的。

拼多多没有独立披露海外业务 Temu 的情况。然而，由于第一季度关税政策的变化，跨境相关业务普遍压力较大，Temu 当前也正在从全托管模式向半代管转型，更加强调本土化供应与运营。近日，拼多多还宣布推出“1000亿元支持计划”，将加强对国内跨境中小企业的支持，提供更多补贴和物流支持，帮助跨境企业不断提高产品质量和服务能力。

文 | 回忆@36氪出海

编 | Jason@36氪出海

图 | Unsplash

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