热搜爆炸，王健林还有大麻烦？

核心提示：

1、近年来，王健林在赌博上市失败后，不断推进万达资产优化，包括78个万达广场、万达酒店和万达电影股份的销售。与此同时，万达商业管理一直在加大“借钱”的力度。截至2024年前三季度，公司短期贷款38.9亿元，同比增长190.47%，长期贷款达到106 4.61亿元，同比增长近14%。

2、万达集团自2024年起被执行总额超过75亿元，并于2025年再次冻结80亿元。

3、与2021年同期相比，万达广场规模扩大但效益下降，在新增数百个广场的情况下，2025年五一客流量下降近千万，销售额大幅下降51亿元。

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2017年，王健林在年会上高歌《一无所有》，被网友称为“顶级凡尔赛”，“除了钱什么都没有”。

八年过去了，当初的年会歌声早已消退，如今的王健林虽然没有达到“一无所有”的境地，却不得不背负沉重的债务。

五月二十六日，一个“王健林再卖48个万达广场”的话题将王健林推向舆论中心。

以前的商业帝国，现在正以“卖卖”的方式收缩前线，甚至连过去的“心头肉”都要卖掉。

不禁要问，王健林怎么了？

01

断臂求生，王健林再次出售48个万达广场

一个多月后，王健林又开始了销售方式！

根据国家市场监管总局近日披露的信息，太盟(珠海)管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“太盟珠海”)、高和丰德(北京)企业管理服务有限公司(以下简称“高和丰德”)、腾讯控股有限公司(以下简称“腾讯控股”)、北京潘达商业管理有限公司(JD.COM100头寸，下面简称“京东潘达”)、阳光人寿保险有限公司(以下简称“阳光人寿”)直接或利用各自关联方设立合资企业，通过合资企业收购大连万达商业管理集团有限公司(以下简称“大连万达”)直接或间接持有的48家目标公司的100%股份。

48家目标公司分布在北京、上海、广州、合肥、重庆、天津、武汉等40个城市，包括北京万达广场企业管理有限公司、上海万达广场投资有限公司、广州万达广场投资有限公司、合肥天鹅湖万达广场投资有限公司等。

对此交易的具体金额等情况，在公告信息中没有透露。

事实上，这已不是王健林第一次出售万达广场，据媒体不完全统计，近两年来，王健林已销售超过78个万达广场。

但是根据万达的宣传资料，截至2024年底，全国共有513个万达广场。

不仅如此，就在上个月，王健林刚刚向同程旅行旗下公司出售了万达酒店，当时计划以24.97亿元出售。

根据万达酒店的发展，交易预期净额为24亿港元，建议将所有或大部分收入分配给股东，控股股东通过后为大连万达，后者控股比例约为65.04%。根据控股比例，大连万达可回笼资金约15.6亿港元。

02

豪赌失败

回顾过去，凤凰网财经《公司研究院》发现，自2017年以来，王健林实际上一直在出售资产。

归根结底，2016年从港股退市后，万达商业需要在港股退市两年后或2018年8月31日前在mainlandChina主板上市，才能在a股上市，签订赌博协议。如果失败，万达将支付高达400亿港元进行股权回购。

但是直到2017年，万达仍然在a股苦苦排队，再加上海外项目的惨遭停贷，2019万达的债务一度达到近3000亿元。

当时，万达文化已经成为首个出售资产和减少债务的业务领域。其13个项目的91%股份以438亿元出售给融创，77家酒店以199亿元出售给R&F，万达文化的旅行社业务也转让给同程旅游。

2024年3月，万达商业管理成功引进了五项战略投资，包括太盟投资集团、阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司、中信资本和ARES，获得了约600亿元的战略投资。在资本市场运作方面，大连万达集团在2024年3月11日至18日期间，通过其子公司莘县融智，累计减持万达电影2511.77万股，按区间均价计算套现超过3亿元。

此前，王健林还通过“脱手”万达电影控制权，套现资金超过20亿元。

03

80亿股被冻结

各式各样的销售下，本以为王健林“轻舟已经过了万重山”，可没想到的是，王健林的烦恼才刚刚开始。

永辉超市于2024年10月起诉大连御锦贸易有限公司，要求支付36.39亿元的股权转让余额和违约金，并追究王健林等担保人的连带责任，总额达到38.59亿元。同月，苏宁易购申请仲裁，要求万达集团支付50.4亿元回购款，并主张万达商业管理承担责任。

今年3月，万达新增股权80亿元被冻结。根据爱企查的风险信息，3月20日，北京万达文化产业集团有限公司新增股权冻结信息，被执行人为大连万达集团有限公司，冻结股权金额80亿元。冻结期为河南省郑州市中级人民法院，自2025年3月18日至2028年3月17日。

就被执行人信息而言，2月25日，大连万达集团被上海金融法院执行超过4775万元；2月24日，甘肃矿区人民法院执行17.1亿元；2月20日，北京市第二中级人民法院执行17.2亿元。截至目前，大连万达集团已执行总额超过75亿元。

04

王健林“心头肉”背后的隐患

值得注意的是，万达广场一直被视为王健林的心头肉。

赌博上市失败后，2019年初，他曾表示万达商业管理是万达的核心企业，“我可以放任何企业，这个企业不能放”。

万达商业管理主要有两个项目，一个是万达广场，另一个是酒店业务。

凤凰网财经《公司研究院》发现，截至2024年前三季度，公司营业收入399.26亿元，同比增长2.83%，上半年同比增长5.5%，净利润97.79亿元，较2023年同期下降11.55%。

另外，经营活动产生的净现金流量约为16 投资活动产生的现金流净额为-139.03亿元，投资活动产生的现金流净额为-11.6亿元，为4.46亿元。

根据2024年上半年的数据，万达商业管理的毛利率为65.62%。其中，投资物业租赁和管理业务占总收入的90.87%，收入243.99亿元，同比增长5.6%，毛利率从69.4%提高到71.37%；

而且酒店经营收入从7.8 9亿元下降到5.98亿元，毛利率下降到36.32%。

所以，从业绩数据来看，万达的表现还是不错的。

然而，万达商业管理一直在增加“借钱”的幅度。截至2024年前三季度，公司短期贷款38.9亿元，去年同期为13.39亿元，同比增长190.47%；长期贷款106 与2023年底相比，4.61亿元增加了130.57亿元，同比增长近14%。

凤凰。com财经研究院发现，万达商业账户中最大的资产是固定资本-投资性房地产。为了缓解资本端的压力，出售资产已经成为最直观的方式。

不仅如此，万达广场的经营压力也逐渐显现出来。根据万达集团官网的数据，2021年五一黄金周5天，全国369个万达广场累计客流1.4亿人，累计销售额111亿元。

今年，万达在宣传口径上表示，超过1.3亿人来到万达广场享受美好生活，累计销售额超过60亿。五一期间，万达广场200多人来访，同比增长10%以上。

特别要注意的是，截至2024年底，全国共有513个万达广场。

也就是说，同样的五天假期，比2021年多了几百个万达广场，2025年万达的人流量减少了近千万，累计销售额比2021年同期减少了51亿元。