十多家银行接力降息，“存五年不如存一年”或逐渐消失。

此前，第一财经报道，多家银行出现了“存两年总比存一年好”、“存五年总比存一年好”的极限倒挂现象。(详情“存两年总比存一年好？很多银行很少倒挂中短期存款利率)

如今，随着存款降息潮的到来，活期和中短期存款利率普遍下降。以招商银行为代表的头部机构，一年期和五年期存款利率的倒挂已经消失。目前，中小银行的期限倒挂仍然存在。一些业内人士认为，随着中小银行的后续补充和减少，中短期存款利率将进一步降低，长期存款利率之间的倒挂也将减少或消失。

值得注意的是，银行还是明确了引导储户“短期存款”的目的。面对净息差收窄的压力，存款市场格局正在通过精细化定价策略进行重塑。

一些银行极限倒挂现象消失了。

此前，第一财经报道，怀仁农村商业银行、朔州农村商业银行、陵川县联社、瑞穗银行、广东南澳农村商业银行新公布的存款利率均为一年期和两年期。 倒挂状况。招商银行、新疆库尔勒富民村镇银行存款利率一年、五年倒挂。

但是，随着最近新一轮存款降息潮的到来，一些银行存款利息极限倒挂已经消失。以招商银行为例。记者3月中旬登录查看时，银行“智能存储”商品的年利率显示为1.60%，5年内存储的利率显示为1.55%，导致倒挂。记者于5月21日上午登录银行APP，发现“智能存储”年利率与5年保持一致，均为1.30%，极限倒挂消失。

但目前招商银行存款利率仍有一定期限倒挂，“智能存款”2年、3年存款利率分别为1.4%。、1.25%。

值得注意的是，中小银行仍有一定程度的存款利率倒挂。例如，记者21日致电咨询时，新疆库尔勒富民村镇银行一年存款利率为2%，两年存款利率为2.05%，五年存款利率为1.95%。怀仁农村商业银行、朔州农村商业银行、陵川县联社的中短期存款利率也有不同程度的倒挂。

华南某银行分析师认为，按照存款降息“大银行先行，中小银行后续”的节奏，此后上述中小银行一年期存款利率可能会陆续下降，接近三五年期存款利率。市场上存款利率极限倒挂的现象可能会逐渐消失。

指导“短期存款”意图不变。

业界分析指出，招商银行一年期和五年期存款利率倒挂的消失，或者是由于近期存款降息潮的推动。

中国人民银行在5月7日的国新办会议上宣布，将实施十大政策，支持市场稳定预期。五月二十日凌晨，六大国有银行、招商银行，都在官网发布了关于人民币上市利率下降的通知。活期利率下降5个基点。除邮储银行外，商品挂牌一年、两年、三年、五年的利率分别降至0.95%。、1.05%、1.25%、1.3%。21日，中信银行、兴业银行、上海浦东发展银行、光大银行、华夏银行、民生银行、广发银行、平安银行等全国股份制银行也加入“降息队”，形成覆盖全行业十余家主要银行的降息浪潮。

一位银行业内人士指出，一些银行之前的短期存款利率高于长期存款利率，根本原因是预测利率将继续下降。但随着近期存款降息，市场可能预计后续存款降息幅度会降低，因此会在一定程度上微调负债端结构，降低存款利率倒挂。另外，银行开门红阶段结束后，部分银行一年期存款利率也将恢复到原来的水平。

值得注意的是，虽然部分银行一年、五年存款利率倒挂消失，但业内大多认为市场引导“短期存款”的目的并没有改变。

以招商银行为例，上述银行分析师对招商银行的存款利率仍保持一致，表明该行目前负债结构中不缺乏长期存款，也在引导用户存入短期存款。

从调整后的大银行上市存款利率来看，目前不同期限的存款利率差异不大。以民生银行最新调整的存款上市利率为例。银行目前的上市利率为1.15%，分别为1年、2年、3年和5年。、1.15%、1.3%、1.35%。一年、两年存款利率持平，与五年存款利率的区别仅为20BP。

在存款定期化趋势持续、银行负债管理面临挑战的背景下，银行净息差仍压力较大。根据之前的控制数据，商业银行第一季度的净息差已经降至1.43%，处于历史低位。CICC在最近的报告中指出，第一季度银行业净息差较去年下降了9BP，下降幅度已达到去年的一半，主要是因为贷款和债券价格重，信贷需求较弱。

本轮存款利率下降，对银行利差有何影响？业界认为影响偏积。

中国民生银行首席经济学家温彬指出，此次存款利率下调幅度大于LPR，有助于降低银行负债成本。

CICC分析师林英奇认为，估计LPR下降和存款利率下调对银行利差、收入和利润的影响分别为7BPR、3%、6%，综合看对银行的影响偏积，也是历史上首次出现负债成本下降幅度高于资产回报下降幅度的情况。

“但需要注意的是，如果银行在存款流失后通过利率相对较高的同业负债进行存款，部分债务成本可能会被抵消。”林英奇指出。

记者注意到，2024年存款利率下调、人工补息清理导致存款流向理财和债务基础，银行向非金融机构和政府债务增加26万亿元，而一般存款仅增加17万亿元，两者相差9万亿元，较2023年扩大4万亿元。这类似于实体存款流向非银行的影响。

金融媒体不仅导致债券市场利率下降的“资产短缺”，还导致银行存款流失的“债务短缺”。2024年，银行通过同行负债被迫存款。2024年，银行对其他金融企业的负债增加了12万亿元，同比增加了4万亿元。一方面，“债务短缺”给银行流动性指标带来了压力，另一方面，银行负债利率高于存款，导致利率下降。

“我们认为有必要不断推进理财产品的‘真净值化’，减少非银行产品对银行存款的吸引力，以缓解‘债务短缺’。”CICC在最新研究报告中表示。