斗鱼的2024：韧性依然存在，新风渐起

是时候重新审视斗鱼的多样化营收能力了。

文｜星晖

编｜陈梅希

又是一年交卷的时候。

2025 年 3 月 14 日本，斗鱼发布 2024 第四季度和全年未经审计的财务报告。2024 2008年，斗鱼全年收入 42.71 其中，第四季度营收为亿元， 11.36 亿元，毛利达到 6980 一万元，毛利率为 调整后净亏损为6.1%。 6880 万元。

特别值得注意的是，结合以往的财务报告数据，斗鱼的创新业务收入已经连续八个季度增长。得益于此，斗鱼的创新业务、广告等收入在季度和全年都有了很大的增长。第四季度，这项收入增长 47.2% 至 4.05 十亿元，奉献比例高达 35.7%。全年来，斗鱼创新业务、广告和其他收入的同比增长率达到了惊人的水平 63.6%。

也就是说，2024 年度斗鱼在收入多样化方面取得了相当大的进步。

这让人好奇:引人注目的“八连增”背后，斗鱼的商业韧性从何而来？为什么业务创新所需的多元活力可以持续爆发？

收益多样化策略，效果逐渐显现。

换句话说，每当我们谈到斗鱼的“变”和“不变”时，总能从它的长远发展战略中找到线索。

近年来，斗鱼在打造“以游戏为核心的多元化内容生态平台”的道路上小步快跑，将愿景中的“多元化”一词贯彻到业务发展的方方面面。当今盈利结构的变化，正是收益多元化战略进一步深化的效果。

事实上，斗鱼创新业务的发展并非一蹴而就。 2024 2008年，斗鱼平台层面对创新业务进行了一系列前后呼应的探索，我们可以大致将其拆解为三个维度——“场景”、抓"节点"、做“分层”。

第一，场景的延伸最为直观。

另一方面，斗鱼存在 2024 多年来，我经历了一些针对性的功能迭代，从而开拓了丰富而垂直的营销场景，让“直播卖货”的消费趋势落地在更多分区的兴趣场景中，创造了游戏行业领先的实践样本。

随着产品的更新，用户可以通过商场场景直接在一些分区下单游戏道具，从而减少繁琐的中转步骤。一旦搜索到“精英手册”、“和平市场”等模块，可以直接通过“精英手册”、“和平市场”等复合直播场景，让玩家在主播的陪伴下一站式购买“吃鸡”好货。

另一方面，斗鱼生态中的内容情境和营销场景也是通过试水“线下内容结合线上销售”等创新营销方式联系起来的，吸引和提高了大量用户的购买意向。

例如 2024 年底，斗鱼在《和平精英》分区开展了“和平精英探险之旅”活动，集结在一起。 16 名人主播、选手和讲解主持人，打开历时 4 冰雪之旅。与此同时，斗鱼在网上举办了“精英手册”交换活动，在主播打卡地标、接受挑战时，将全新的限制道具上架。贯穿线上线下场景的火热氛围，带来了双向的加持。

第二，斗鱼在设置场景的同时，也知道如何借助重要节点放大营销势能。

2024 2000年，基于与游戏厂商的密切合作，斗鱼在充分把握各种商品营销节点的基础上，推出了多项特色营销活动。商业推广不仅增加了频率，而且提高了效率，商业知名度也随之提高。

使用第四季度 PEL 对于秋季总决赛来说，斗鱼在比赛期间按时打开。 PEL “小店”，限时限量“掉落”追光队服，并在冠军诞生当晚正式返场全队队服，让玩家第一时间就能开始同款冠军。此外，" PEL 店内还推出了烟花堆、烟花棒、车载烟花、降落伞等大气道具，陪伴观众见证夺冠时刻，与热血电竞时刻同频共鸣。

第三，斗鱼除了掌握场景和节点外，还对商业策略进行了趋于细致的“分层”设计。

对于泛用户来说，斗鱼不断推出低门槛的小收入产品，结合游戏内容和平台奖励提高活跃度。另一方面，对于核心用户，斗鱼继续在第四季度推广高权力的会员制度和相关产品，并以极具竞争力的服务提高付费频率。

比如以“精英手册”为代表的游戏会员服务，通过周期性更新稀缺道具，聚集了大量核心玩家。从第四季度到现在，从“双十一嘉年华”的“仙剑奇侠系列”到“冰雪节活动”的“潮萌小黄鸭系列”，“精英手册”一次又一次地证明了手册积分的含金量，受到了用户的高度赞扬。

此外，由于标准化的产品设计、有效的招聘制度和准确的客户投入，斗鱼的语音社交业务也发展迅速，有效提升了多元化收入。

多方面的进展，最终集中在财务报告数据上。2024 2008年第四季度，斗鱼创新业务、广告等收入的贡献占比超过三分之一，全年收入总额已达到。 12 亿元人民币的新高。

斗鱼可以说是全新的支柱，在收入多样化策略下孕育出来，已显露出不可小觑的份量。

内容生态基本盘，稳步进步。

当然，没有扎实的基本盘支撑，所谓创新业务的突破是不可或缺的。

对于这一点，斗鱼联席 CEO 任思敏总结道:“面对宏观环境的考验，我们积极提升公司资源配置，增强收入多样化能力，积极减少效率投入，集中资源稳定平台核心游戏内容生态和公司业务基本盘。”

综上所述，“降本提效”是 2024 年度斗鱼运营平台生态的大方向。

根据斗鱼管理层在财务报告电话会议上的介绍， 2024 从2008年第三季度开始，斗鱼在主播资源管理方面采取了一些行动，逐步调整了主播的工资结构，引入了收入评估标准，从而大大降低了全年主播的工资成本。

然而，“降本”并不意味着斗鱼对内容生态的重视程度降低。正好相反，战斗鱼类的思想是以更有效的方式投入资源，用深耕布局巩固业务土壤——“降本”只是一种手段，“提效”才是目标。

所以，斗鱼在那里 2024 2008年第四季度，平台内容侧布局坚实，环城河再次加深。

另一方面，斗鱼一如既往地构建了完善的电竞矩阵，覆盖版权比赛和自制比赛，全面满足各类观众的观看需求。

从复盘来看，第四季度斗鱼累计直播超过。 50 现场官方大型赛事活动，并推出近期 40 现场自制电竞赛事，高频更新充分让电竞爱好者乐在其中。

在这些杯子中，瓦力杯，王者荣耀军团杯，雷霆荣耀杯，无畏契约。 S2 以自制比赛为代表，不仅展现了斗鱼长期积累的电子竞技禀赋，而且通过跨平台合作，有效延续了官方休赛期的电子竞技生态热度。前一种是一口气聚集起来的 8 支持“无畏契约”职业队伍，“瓦力”全开备受关注；后者则强力接力 KPL 年度总决赛，聚集了一群热门选手和明星主播再战巅峰，精彩的比赛让观众目不暇接。

而斗鱼则依托高质量的主播资源，不断推出丰富多彩的自制直播综艺节目。

毫不夸张地说，这些跨分区内容的创意是多种多样的，几乎改变了用户活动和参与的方式。例如，在 10 在本月播出的线下直播综艺节目《城市探险家》中，观众可以跟随 12 著名的斗鱼主播前往山城重庆，以厨艺名门传者的身份跟踪丢失的食谱，从不同的角度感受城市与美食的奇妙联系。再比如年底上线的第一届“开腔吧！歌手节目，巧妙地邀请“粉丝”展示自己的声音，让他们代表自己喜欢的主播进行战斗，将有趣的斗鱼式“活”贯彻到底。

同时，斗鱼也加深了与各大游戏厂商的合作，为用户提供了更丰富、更准确的内容感受。

具体来说，斗鱼可以根据不同阶段、不同需求的游戏产品，提供高度定制的游戏服务，推出具有平台特色的游戏活动，从而巧妙地实现厂商需求与用户需求的默契。比如《王者荣耀》9 在周年庆期间，斗鱼被邀请。 Gemini、拖米等热门主播带来周年献礼，并推出。 Gemini 独家语音包和专场活动等，以丰厚的福利吸引召唤师聚集在直播间，继写王者情怀。

从结果来看，复合内容布局确实为斗鱼稳定了客户市场。财务报告数据显示，2024年 2008年第四季度，斗鱼手机端均值 MAU 为 4450 万，环比增长 季度付费用户总数为5.9%。 330 万。

再一次证实，丰富而高质量的平台内容仍在不断地吸引和保留用户，斗鱼的游戏内容生态优势一点也没有减少。

多维结构优势，支撑未来

所以，基本盘稳中向好，创新业务“八连增”之后，未来的斗鱼将走向何方？

在谈到新年战略时，斗鱼联席 CEO 任思敏如总结道： 2025 2008年，我们将进一步聚焦收益多元化和成本效率提升，依托传统业务的成本结构，提升传统业务。 AI 为了改善公司的整体财务状况，为公司的长期可持续发展奠定基础，提高技术驱动效率，加快新业务的商业化探索。

不言而喻，收支双方的结构性提升将成为斗鱼接下来的主要工作。

第一，收益多样化战略仍然是重中之重。

2025 2000年，斗鱼将以创新业务、广告等收入的高增长态势为基础，不断增加与游戏道具相关的产品创新和营销活动，增加创新业务收入的比例。同时，通过挖掘垂直游戏生态的实现潜力，增强语音业务 AI 斗鱼有望开拓更多的收入来源，减少对直播收入的依赖，从根本上增强公司抵御宏观经济波动的能力。

第二，在成本结构方面，斗鱼对主播薪酬结构的调整也将继续推进。

对于这一点，斗鱼管理层曾在财务报告电话会议上透露：“面对现有的收入规模，主播工资成本的收入比例仍然很高。 2025 2000年，我们将持续调整主播资源，探索跨平台的深度合作，释放主播的流量和商业价值。“此外，斗鱼还将有选择地购买更好的官方比赛版权，并将优化内容的生产比例作为新一年平台运营的重点。

另外值得注意的是，全面袭击 AI 技术浪潮极有可能为斗鱼注入全新的驱动因素。

毕竟斗鱼作为当地直播赛道的领先平台，长期以来一直承担着大量用户的需求，所以在处理实时直播形成的庞大数据方面有很大的优势。

事实上，就在那里 DeepSeek 在强势崛起之后，斗鱼研发中心已经在 2025 年 2 月基于 DeepSeek 开源模型的技术调查和部署已经完成。 AI 编程效率工具可以提高整体R&D效率。不难想象，未来的斗鱼将在智能审计系统中迭代大模型的应用，并将其应用。 AI 能力延伸到更多的需求场景。

而且这一点，也将有助于斗鱼进一步完善平台合规治理。

近几年来，斗鱼一直致力于构建积极的社区和平台生态环境，并不断优化平台合规。在反复开展自查自纠和“清晰行动”的过程中，斗鱼用行动强化了平台的监管体系，重拳打击了低俗、第三方赌博引流、网络诈骗、私下交易等违规行为。

根据《2024 2024年斗鱼生态治理报告披露的数据 每年斗鱼共处理非法直播间超级直播间超级 28000 个人，私聊合规提示覆盖超过客户数量的客户 6000 万、违规弹幕处理量达到 265 一万多条...一系列大数字的背后，是斗鱼落实治理措施、保护健康生态的坚定决心。

总的来说，2024 一年是斗鱼收入多元化战略得到验证的一年，也是平台生态向好演变的一年。

在广泛业务、良好内容、新技术、稳定生态的多重支持下，我们有理由相信，斗鱼的长远发展景象将会越来越清晰。

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