国内计算率订单潮来袭，新三板突然出现了高计算率订单！

3 月 6 一天，阿里巴巴开源推出了一个全新的。 AI 通义千问推理模型 QwQ-据说32B在数学、代码等方面已经能够与数学、代码等方面进行和谐。 DeepSeek-R1 相媲美。

与此同时，Monica 中国团队发布全球通用 AI 智能体 Manus，多次检测表现良好，也进一步加剧了市场对计算能力的需求。

随着国产 AI 竞相在模型、智能体等诸多领域取得优异成绩，也意味着对于前端算率来说，23 年到 24 年初迎来了第一波需求高峰，又沉寂了将近一年，最终迎来了第二波需求高峰。

而且这次和前一次不同的是，对于国产计算率芯片厂商来说，真正的需求才刚刚显现。

随着计算率的浪潮，新三板公司突然出现了超大订单。

除了吵架的恋人，世界上最喜欢写小作文的人，国内也有。 A 股市场。

这不，2 从月底开始，阿里就要购买了。 300 大规模计算率服务器的短文，大订单代表着上游供应链公司的业务将迎来爆发式增长，同时也将带动计算能力板块的炒作，整个人既心慌又兴奋，怕错过，但又时不时担心是假消息。

事实上，随之而来 AI 大厂不断加大力度，国内计算率订单量飙升，计算率基础设施无疑是未来很长一段时间市场关注的焦点阶段，也是本轮。 AI 潮流中确定性较高的方向。

阿里、字节跳动、小米等公司都在加强对对对方的加强。 AI 前者直接喊出了基础设施投资的具体金额，称计划在未来三年投资。 3800 亿元建设 AI 巨额的基础设施支出。

因此，小短文之所以能够引起如此广泛的讨论，大家都知道这绝不是空穴来凤。

最后发了几个星期的短文，在上周的几个大计算率订单公告中实施了一些。三家公司的订单细节都指向阿里之前发布的万台计算率租赁项目:

3 月 5 日，海南华铁公告全资子公司华铁大黄蜂与杭州 X 公司签订了“计算能力服务协议”， 在年内为后者提供 36.9 一亿元的算率服务；

同一天，新三板上市公司蓝耕科技宣布，其全资子公司北京算优科技有限公司与 X 本公司签订了《计算云服务协议》，合同总额为 37.07 亿元；

3 月 7 日，协创数据公告称，计划向多家供应商购买服务器，总额估计不得超过 30 亿元。

与几家大订单相比，蓝耕科技这家新三板公司的高合同特别引人注目，与上市公司签订的所有订单相比。

第一，公告真实性。如此大量的订单被一家新三板公司拿下，订单公告发布后迅速引起市场关注。

但是不想，第二天公司迅速发布公告，称由于突发情况，双方对上述合同部分条款的理解存在偏差，目前双方正在进行紧急谈判，上述合同仍然存在一些不确定性。

随后，为确保公平信息披露，避免股价异常波动，公司按规定申请停牌：

我们就是说，这个 37 一亿的合同双方都不在乎啊？签完合同发布公告后，突然发现双方对合同条款的理解并不清楚？

如此不可靠的停牌原因，也让外界对这个大订单产生了一些怀疑。

第二，即使订单的真实性没有问题，那么公司究竟能否消化这么大的订单。

公告末尾曾提到，现在是设备还没有购买，先把这个放在第一位。 37 一亿的单子签了，由于资金短缺、渠道不畅等因素，企业存在设备不能顺利采购的风险。

你们说这件事整，风险还是挺大的。特别是不久前，A 股票的年收入接近 20 亿中贝通信，由于计算率交付不及时，合同长期未履行，造成 4.7 亿的大单到手后都打水漂，收到张证监会的警告函后灰溜溜的事情。

蓝耘科技于 2004 年成立，于 2017 年 3 每月在新三板上市，公司在上市之初主要从事系统集成，IT 商品销售、技术服务等服务，到了 2020 公司2000年才转型为 GPU 计算云服务供应商。

算力云服务的转型使得蓝耕科技收获颇丰。2023 年 12 到目前为止，蓝耕科技已经披露了许多重要的算率合同，公司的年收入也从原来的不足开始。 2 亿元快速增长，突破 3 亿元，甚至 4 亿元，但是即使眼光准确地踩中风口转型，也不一定意味着公司可以啃下去。 37 大订单1亿元。

不管怎样增长，公司都在 2023 全年盈利行业人才 4.09 如果算率协议达成亿元， 37 亿元均摊到 5 一年之内，每年带来的利润超过 7 亿元，还可以重塑近2项蓝耕科技。

这 37 一亿的订单到最后会不会心有余而力不足，还是需要打个问号。

最后，我们联系了两个公告订单的内容，来讨论这个单子蓝耕科技到底能不能吃，仅供参考。

一个年收入只有四五亿的公司，为什么可以？又怎么敢连续拿下这么大的算率订单？

诚然，企业赌博性强转型成功，在某种程度上可以证明企业对行业的认识和周期判断处于领先地位。

另外，从业绩快速增长、与同行业公司签订战略合作等症状来看，例如去年 11 根据月蓝耕科技宣布与杭钢数字科技、浙文互联网、京源云计算等签署的战略合作协议，公司的业务发展能力确实在线。

那是可以签大单的自信，但也许不是主要原因。

就年报而言，蓝耕科技 GPU 计算云服务业务自主 2021 2023年至今高速增长，近几年占比不断上升，2023年 年度企业计算云解决方案，GPU 计算云服务业务有序推进，其中计算云解决方案的收入比例为 66.14%，

细剖蓝耕技术向上游采购的产品和服务，计算能力云的解决方案和 GPU 计算机信息系统所需的计算力云服务项目软件、硬件产品(例如 GPU 显卡，服务器，交换机，小型机管理控制台)、技术服务等。

蓝耕科技提供的 GPU 智算云服务主要包括三个方面：

1）GPU 面向虚拟云主机 AI 培训、图像处理、科学计算等领域，为用户提供专属的高性能 GPU 虚拟云主机，可以大大提高图像处理和计算能力；

2）HPC 为生命科学提供平台，CAE 科研界提供仿真、物理化学、气候环境、石油勘探等方面的科研领域。 CPU、GPU 算率服务；

3）裸金属 GPU 服务器提供独家弹性裸金属服务器，性能高，资源专属，安全隔离，具有云资源的敏捷性、灵活性和可扩展性，提供完善的设备管理权限和运维服务。

GPU 计算资源整合和优质云平台服务是蓝耕科技 AI 也许这就是下游云厂商选择蓝耕科技的原因，时代的核心堡垒。

但从两个公告披露的合同细节来看，写的是算力云服务合同，如果系统不到位就签合同。所有的交付都由公司自己进行吗？

或选择更实际的操作，一部分是通过公司自建计算中心，另一部分是通过外采交付计算率？

否则，一旦未来计算率价格波动，这么大的合同可能会对公司产生很大的影响，如果要建设这么大规模的计算能力中心，前期资金垫付的资金压力也是巨大的。

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