小米AI眼镜还在考虑，但“百镜对决”的投资机会已经出现。

继Ray-Ban 在Meta出货100万副之后，中国科技巨头再次将AI眼镜带爆红。

最近，小米眼镜即将上市的消息在市场上频频传出。虽然小米发布会没有提到AI眼镜，但小米会发布一款AI眼镜已经成为行业共识。

大厂进入背后，AI眼镜逐渐进入“百花齐放”的新时代。谷歌、华为、小米、百度等科技巨头将加速AI眼镜的“用户认知重构”－供应链成本下探－情景刚需”三重拐点。AI眼镜的“iPhone时刻”似乎真的来了。

Meta珠玉在前面，小米跑进市场，大厂争夺“u200c首发经济”u200c收益

2025年将成为AI眼镜爆发第一年的预期，源于大厂纷至沓来，AI模型不断升级，成本下降最为重要。

Ray是去年Meta发布的。-Ban Meta的价格低至299美元，真的接近了一款中高档普通眼镜产品(1000元)的价格，让AI眼镜从极客玩具变成了大众消费品。根据The 截至2024年5月，Verge数据-Ban Meta的出货量已经超过100万副，预计全年将超过200万副。

这种价格，这种市场表现，给了行业更多的信心：Ray-Ban Meta大致相当于2009年的iPhone。 3GS，“iPhone4”当然不再遥不可及。

SIOFO在上海举行。 2025年，华为、雷鸟、星纪魅族、蜂窝科技等一大批科技企业出现在眼镜新产品中。此外，不久前，杭州灵伴科技有限公司创始人祝铭明也通过了Rokid AI AR眼镜展示演讲稿，展示该产品的实用价值。

中国银河证券、信达证券、平安证券、国泰君安等机构纷纷发布研究报告称，在DeepSeek的加持下，摩根士丹利、巴克莱等机构密集加仓AI眼镜产业链标的，2025年将成为AI眼镜爆发的第一年。

于是，科技巨头和一批XR公司纷纷加码AI眼镜跑道。据VR陀螺统计，在2025年CES大会上，AI 有47种AR眼镜。

然而，在国内制造商中，最令人期待的无疑是小米智能眼镜。小米多年来一直在探索智能眼镜。根据公司一贯的发展规划，产业链布局早已铺开。从2016年开始到去年，市场上有报道称，小米和歌尔合作计划推出新一代AI眼镜。小米推出了“全面标杆Ray”-ban Meta“AI眼镜，市场高度期待。

值得注意的是，深入研究小米和Meta的智能产品布局，也可以看出中美在智能可穿戴设备领域存在的结构差异。

一方面，作为一家消费互联网公司，Meta致力于跨境制作硬件，打造消费娱乐产品。小米是一家包含互联网基因的硬件生态系统企业。智能穿戴更多的是为了打通整个硬件场景的生态。

目前AI眼镜只是一款百万小众消费电子产品，但其产品形式决定了其高频使用的概率。作为AI，Meta创造了一款既舒适又有外观价值的消费品 Agent入口。小米拥有“人-车-家”智能互联生态和终端AI布局，有望促进AI眼镜与家用电器、机器人、智能汽车等产品的互联。

另外，中国拥有强大的消费电子制造系统，在图像识别、语音识别等网络层技术领域拥有更丰富的专利积累。因此，在Meta打造“300美元”产品的基础上，小米可以进一步加快AI眼镜的成本降低，借助优秀的产业链整合能力，带动国内市场迎来消费扩张。基于Wellsennn XR预测，小米AI眼镜综合硬件成本约为180.5美元-235.5美元。

小米的“价格冲击”反映了中国在这一领域的未来竞争力。以Ray为基础。-ban 以Meta为鉴，中国AI眼镜制造商有望重塑智能穿戴技术版图。

触摸Meta渡河，中国厂商如何制作AI眼镜？

AI眼镜是一种独特的商品，融合了传统眼镜、消费电子和人工智能等多种属性。

所以，关于AI眼镜的产品定位，首先要做一个合格的眼镜产品。

Ray推出了Meta联名雷朋。-Ban Meta的成功，不仅证明了消费者定价的重要性，也证明了“眼镜优先”的商品哲学。

雷朋作为著名的太阳镜品牌，一直以其优质的材料和精湛的工艺而闻名。他的专业支持弥补了Meta在眼镜设计和制造方面的不良经验。即使你戴着普通的眼镜，Ray-Ban Meta还具有舒适性和审美性。

所以，在Ray-Ban 在Meta畅销之后，XR公司的产品认知更加完善，与传统眼镜公司的合作成为一种新的选择。

比如雷鸟创新和博士眼镜成立了AI眼镜合资企业。相比之下，雷鸟创新创始人兼首席执行官李宏伟表示:“AI眼镜必须解决一些个性化问题:由于用户脸型和使用环境的多样性，眼镜设计必须个性化，以确保舒适性、适当的亮度调整和矫正效果；在价值时代，消费者对配饰的外观要求很高，风格迭代很快……”

AI眼镜作为AI载体的功能属性，在满足各种眼镜特性要求的基础上，也要进一步加强。

AI眼镜发展的一个重要障碍是实用价值不够突出。未来，AI眼镜的发展必然有两个重要方向:

第一，结合终端AI应用落地，从拍摄的“玩具”转变为真正的“生产力工具”。

AI眼镜是AI侧面最好的落地场景之一，但公司需要更多的关注如何整合技术和硬件能力，实现更好的用户价值。正如国泰君安发布的研究报告所说，AI眼镜市场的爆发将取决于头部厂商“可穿戴属性与硬核技术融合”的协同能力，2025-2026年将是输赢边界的关键窗口。

二是“AI AR“组合，扩展显示功能。AI眼镜与AR的结合是人类感知系统的外延革命，也是必然趋势。在一次采访中，视觉技术市场总监何逸曾表示:“AI能力可以应用于任何硬件，但理想的智能终端需要显示功能，因为70%的人类信息来自视觉。”

从长远来看，穿着舒适度和颜值都有所提高，“AI ARAI眼镜在结合的背景下，有望成为与各大终端合作的交互入口，从而取代智能手机，成为使用次数较高的智能设备。

它还意味着AI眼镜的商业空间将逐步扩大。基于Wellsennn。 据XR预测，2025年全球AI眼镜销量预计将达到550万台，同比增长135%，2035年销量将达到14亿副。

所以，随着新品类成交量的增加，谁将成为这个赛道的“大赢家”？

AI眼镜行业在“百镜对决”下的投资机会

2025年，科技巨头全部结束，AI眼镜的江湖似乎变得越来越不可战胜。从投资者的角度来看，三个问题贯穿于产业投资的方向和未来。

在终端制造商中，谁能打开AI眼镜的“iPhone时刻”？

当前AI眼镜跑道三类玩家并驾齐驱，不同玩家各擅长胜场。

第一类是华为、小米等消费电子厂商。AI眼镜是终端AI最划算的硬件落地方案之一。消费电子巨头以强大的产业链整合能力进入市场，拥有技术整合、渠道通过和生态优势。

第二类是百度、字节跳动等互联网厂商的跨界玩家。以百度为例，百度在软件生态技术上有优势，但另一方面，其硬件开发和营销能力一直受到质疑。百度在AI硬件领域探索了十年，但很难说布局了很多品类。随着AI眼镜大模型的应用，互联网公司能否重塑产品竞争力值得关注。

第三类是雷鸟创新、灵伴科技等XR创业公司。这类公司是垂直的、小的，但凭借在特定技术领域的积累和资源倾注，比如光学技术领域雷鸟创新的深度，没有创造奇迹的可能。就像在DeepSeek之前，大型创业公司被称为“大厂陪跑”，但深度追求冲出了重围。在“AI AR”在新公式下，原厂商仍有机会突破。

没有办法，2025-2026年将是终端厂商“卡位战”的关键时期，行业格局将逐步清晰。

在使用方面，谁会创建下一个超级应用程序？

目前AI眼镜的功能集中在摄影、导航等领域，生态中缺乏“杀手级应用”。随着AI眼镜与AI模型的深度结合，AI眼镜最终将发展成为一种服务模式和功能完善的综合终端设备。

举例来说，Zilliz合作伙伴、R&DVP栾小凡提到，除了智能产品跑道之外，如何将一个agent嵌入到更多的应用中，同样值得乐观。

SIOF 2025年，雷鸟、星纪魅族等厂商的AI智能眼镜已经内置了全天候AI助手。未来，不同品牌的AI眼镜将与互联网行业打造的完整发展链相结合，共同打造“刚需场景”，必将孕育新的增长机遇。

在供应商中，谁将成为AI眼镜的“果链三巨头”？

消费者电子市场新的情感和消费趋势，必然会影响产业链上游的生态。

曾经智能手机的方向和出路，诞生了消费电子产业链的龙头，如立讯精密、蓝思科技、歌尔股权等。如今，在AI眼镜产业化的发展过程中，消费电子供应链制造商也将面临新的挑战和机遇。

很多AI眼镜的上游产业链玩家都是知名的消费电子供应商公司。基于Wellsennn AI智能眼镜产业图谱2025版XR发布，其背后涉及光学、芯片、显示、传感器等多个消费电子部件领域。

自2025年以来，供应链制造商与AI眼镜公司合作的消息频频传出。摩根士丹利、巴克莱等机构也密集增加了AI眼镜产业链的标的，a股蓝思科技、歌尔等消费电子巨头备受关注。

在港股市场，相关投资机会逐渐出现。比如舜宇光学科技在AI眼镜视觉方案上有技术布局和产品方案，康耐特光学加强了XR光学中商品技术应用的研发。

随着整个行业的加速，AI眼镜只等了一个“iPhone 时间”。总有一天，它会成为世界上更多年轻人日常生活的一部分。AI眼镜作为消费电子增长的新主线，也将为行业提供更多的估值催化，正在酝酿新的辉煌机遇。

本文来自微信微信官方账号“港股研究社”（ID：ganggushe），36氪经授权发布。

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