国内汽车行业从曾庆洪到冯兴亚、广汽集团转型痛苦下的缩影

广汽集团(601238)是汽车行业的黄金十年(2016-2024).SH）由于其敏锐的市场洞察力和果断的决策风格，前董事长曾庆洪将一家区域性汽车公司推向了全球竞争的前沿。在销售扩张、自有品牌崛起、新能源布局等方面，他主导了广汽集团跻身世界500强之列。

但是，随着行业的剧烈变化和合资方式的衰落，广汽集团在2024年遭受了销售和利润的“连杀”，曾庆洪的退休与新任董事长冯兴亚的接力，这意味着一个时代的结束和另一场硬仗的开始。

这个从“黄金时代”到“转型痛苦”的转折点，不仅关系到一个企业的命运，也是中国汽车产业转型的缩影。

从合资辉煌到自主突破

曾庆洪的职业生涯与广汽集团的崛起有着深刻的联系。 曾庆洪于1997年加入广汽集团，并于2005年担任公司副董事长、总经理。 广汽集团董事长于2016年接任，广汽集团年销售额仅为165万台，收入不足500亿元。他通过“合资输血自主”战略，推动广汽集团本田、广汽集团丰田等合资品牌不断扩张，集团2023年销售额超过250万台，营收超过千亿。

然而，真正确立其行业地位的，是曾庆洪在自有品牌和新能源领域的破局之举。

曾庆洪深谙“市场换技术”想法。广汽三菱合资项目于2010年启动，引入SUV技术填补商品空白。2013年投产的金萱ASX一度成为目标市场的标杆。广汽菲克正在关注汽车市场，菲翔等车型正在通过欧洲设计开放。合资企业的利润为自有品牌提供了资金和技术反馈，广汽传祺的底盘调整便参考了三菱的越野基因。

就任董事长之后，曾庆洪力排斥众议，将合资利润投入自主开发。广汽智联新能源汽车产业园于2017年启动，2020年“无科技不广汽”战略提出，推动广汽传祺与广汽埃安双线并进。广汽埃安4年零8个月达到百万产销，2022年销售额达到48万台，一度跻身新能源前三。凭借GS4等爆款，广汽传祺连续6年增长超过85%，2023年，集团销售额达到41.5万台。

在曾庆洪的带领下，广汽集团将在锂电池上进行布局。广汽集团从锂矿开采到电池回收，构建了垂直整合的能源生态。由于该电池工厂的生产和固体电池技术的发布，使广汽集团摆脱了对宁德时代的依赖。2024年这种布局是为了？广汽埃稳定了成本防线，尽管销售下滑，但是毛利率仍然高于行业平均水平。

从快速发展到战略惯性

尽管曾庆洪的决定创造了辉煌，但过分依赖合资路径，对市场形势的反应滞后，也为广汽集团埋下了隐患。

长期以来，广汽本田和广汽丰田的销售额已经超过60%，但是2024年两者的销售额同比下降了26.5%和22.3%，直接导致集团净利润下降72%以上。合资企业电气化的缓慢也使广汽集团难以迅速转身。

而且广汽传祺和广汽埃安虽然销量上升，但是营利能力却比较堪忧。2024年，随着智能驾驶技术的普及，智能驾驶技术迭代缓慢的广汽埃安销量受到冲击。起初，广汽埃安的销量为37.5万台，同比下降21.9%。虽然广汽传祺的“以价换量”战略保持了市场份额，但自行车的利润只有合资车型的三分之一。在新能源汽车的影响下，2024年广汽传祺的销量同比只增长了2%。

资料来源：公司公告

随着国内汽车市场的变化，曾庆洪主导的广汽集团与三菱的全车合资项目以及广汽菲克合资的深化，同时也成为广汽集团的阿喀琉斯之踵。广汽三菱于2023年10月完成重组并退出市场，其工厂和设备租赁给广汽埃安以扩大产能；广汽菲克于2022年破产，其长沙工厂在降价后仍无人问津，已有五次拍卖。

曾庆洪所推崇的“职业经理制度”确实在一开始就激活了公司的效率，但后期也是如此。显示出决策链条太长，决策比较保守的问题。早在2019年，广汽集团就投资了智能驾驶技术平台文远知行，但由于内部审批流程缓慢等因素，公司直到2024年才获准L3路试。与此同时，智能驾驶已经成为理想、边界、小米等新兴品牌的必备和主要卖点。市场也广泛认为，理想、边界、小米等品牌的智能驾驶已经具备L3能力。

从高歌猛进到艰难的选择

2025年2月，曾庆洪因年龄原因正式宣布退休，冯兴亚将接任集团董事长。2004年加入广汽集团的冯兴亚也是一名老将。然而，冯兴亚在接任时需要面对公司近20年来的第一次亏损、合资品牌的颤抖和新能源汽车增长的疲软。三重夹攻，所有这些都需要他一一解决。

首先，冯兴亚需要处理前任留下的烂摊子。广汽集团菲克破产后，长沙工厂五次拍卖，其破产重组仍需消耗公司精力；广汽集团成立的合资品牌合创汽车于2025年初破产，成为集团的压力。

此外，随着国内新能源汽车行业的快速发展，冯兴亚率领的新管理团队不得不面对广汽集团是否会继续紧紧抓住丰田的大腿，将资源倾斜到丰田氢能等潜在领域，或者大力发展自己的品牌。

广汽集团在合资方式疲软的情况下，推出了“番禺行动”计划，自主品牌销售占到2027年的60%以上，但是目前广汽埃安和广汽传祺的总份额还不到40%。冯兴亚推广的IPD(集成产品开发)体系还需要处理两大问题:一是产品定义脱离客户，其广汽埃安高端车型郝铂通过周鸿祎的夹手事件获得了大量流量，但销量仍低于预期；第二，广汽集团在固态电池量产和智能驾驶布局方面不如龙头企业。

前几天，冯兴亚带领下，广汽集团下注生成式AI与端云一体化大模型，计划在2025年实现智驾技术国内领先。然而，与华为、小鹏等竞争对手相比，广汽集团的智能驾驶舱迭代速度仍然很慢。与华为BU合作后，广汽集团是否能掌握技术自主权、议价权和话语权，也是一个需要面对的决定。

曾庆洪用八年时间证明了传统汽车公司依靠合资企业反馈自主的可行性，但也留下了转型滞后的代价。新任命的冯兴亚需要在“去合资”和“科技自力更生”之间找到新的平衡。这场战斗的输赢不仅关系到广汽集团能否重返成长轨道，也将对中国汽车产业从“市场换技术”向“技术创造市场”的转变进行测试。

正如冯兴亚所说："我们不能改变风，但是可以调整帆的角度。"而且调整的代价，也许是另一代汽车人的荣耀和痛苦。

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本文来自微信公众号“投资者网”，作者：吴微，36氪经授权发布。

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