再一次做LP的张雪峰

投资界-解码LP了解到，近日，苏州峰学威来教育科技有限公司以张雪峰的名义入股苏州永鑫开发二号股权投资合伙企业(有限合伙)，目前持股比例约为5.88%，投资1000万元。

这是张雪峰去年后第二次以LP身份出现在风险投资圈，并投资同一家投资机构。目前人民币融资困难，每一笔社会化资金都弥足珍贵。

再次为张雪峰买单

天眼查显示，苏州永鑫开发二号股权投资合伙企业(有限合伙)(简称永鑫开发)成立于2024年11月，执行合伙人为苏州永鑫开元风险投资合伙企业(有限合伙)，经营范围为股权投资和风险投资。

近日，永鑫开发发生了工商变更:田泽宇退出合作伙伴队伍，新增苏州丰学威来教育科技有限公司、知行汽车科技(苏州)有限公司、江苏未来木业科技有限公司等合作伙伴。

苏州峰学蔚来教育科技有限公司成立于2021年，由张子彪(张雪峰)组成。、康立、苏州研途教育科技有限公司、北京乐学创意教育科技有限公司共同持仓。张雪峰的股权占75%。他曾经依靠公司进行过许多商业活动，是公司的实际控制人。

根据股权结构，变更后，峰学蔚来拥有永鑫开发股份的5.8824%，是其第三大股东。这一幕不禁让人想起，去年7月，张雪峰还通过峰学蔚来入股永鑫融耀基金，出资1600万元，首次以LP身份出现在风险投资圈。

值得注意的是，这两只基金的管理者都是永鑫方舟资本。据官方介绍，永鑫方舟成立于2015年，致力于投资高增长潜力的优质硬科技项目，如集成电路、新能源汽车、双碳、智能制造、新能源、新材料及相关产业链等。

为什么张雪峰两次投资永鑫方舟？原因可能隐藏在后者的投资轨迹中——截至去年，永鑫方舟资本已发行14只私募基金，累计管理规模25亿元，投资科技型企业70余家，其中集成电路产业链项目近40家，龙头企业众多，包括中际徐创、昀冢科技、罗博特科、东微半导、纳芯微、知行汽车科技、贝克微等。

事实上，早在2023年苏州某科技企业沙龙活动中，永鑫方舟管理合伙人韦勇就与老友张雪峰进行了深入探讨。韦勇曾透露，张雪峰团队非常认可永鑫方舟资本的价值观，双方的合作不仅将重点放在资本端，还将更深入到企业人才的运输端，希望在被投资企业的科技人才吸引和赋能端实现同样的创新。

在永鑫开发股东的投资中，也包括被投资企业知行汽车科技——后者在2021年获得了永鑫方舟参与的C轮融资。到目前为止，另一个上市公司反馈投资机构的案例已经诞生。

呼唤社交LP

像张雪峰这样的投资者是社会化的LP。当前，一级市场充斥着一个问题：社会化资金究竟在哪里？

回顾2024年，风险投资圈的筹资情况有目共睹——清科研究中心的数据显示，2024年，中国VC/PE新筹资基金的数量和规模分别为3981只、1.44万亿元，同比下降43.0%。、与2021年创投行业相比，20.8%的筹资规模在2.2万亿元的高峰期下降了35%左右。

从全体员工背上募资KPI，到暂停投资，VCPE很难拿到钱。

但是很难筹集资金，也很难筹集社会资金。纵观目前的筹资链，大部分基金的国有资本投资占比达到40%甚至80%。面对巨大的回归压力，社会化LP难以匹配，所以投资意愿较小。另一方面，国有LP，主要是政府引导基金，一般不愿意成为资本大头，投资节点一般设置为民间资本到位后，社会化资本可以称之为煽动国有资本的杠杆。

在压力下，不要求返回投资，只追求财务收入的社会化LP，成为一级市场最稀缺的资源。一位北京IR表示，争夺社会化资金已经成为一场生存竞争。去年，他接触了近百家机构，但不超过5家社会化LP能够拿出真金白银，数十家GP争夺社会化LP的案例数不胜数。

募集资金整体收缩时，逆势而上的行动更有意义——上个月，元和璞华宣布完成了华大九天、晶丰明源、安凯微等多家上市公司的首关规模超过12亿元的产业M&A基金募集资金联合投资。正如前一位VC老板所说，“真正的穿越周期机构都有社会基因。”

本文来自微信公众号“投资界”，作者：岳笑笑，36氪经授权发布。

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