DeepSeek开拓AI产业的双赢局面，关注两条潜在投资主线。

最近，我国AI初创企业深度追求（DeepSeek）DeepSeek-V3和DeepSeek-R1两款大型车型相继发布，成本低廉，性能与OpenAI相当，引起了AI行业的广泛关注。

DeepSeek在算法和结构上的创新为AI的发展提供了一条新的道路，它对芯片、硬件、软件、应用等方面的影响呈现出多元化的趋势，有望推动国内AI产业的快速发展。

主线一：重点产业软件

广泛认为，DeepSeek的成功有望改变目前AI的产业格局。一方面，低成本模型有望推动AI产业的“新路径”；另一方面，开源协议可以使中小开发者基于前沿模型进行二次开发，从少数科技巨头向分布式社区转移大模型创新，为中小软件产业带来更多创新机遇。

中信证券研究报告指出，随着DeepSeek模型性价比的不断提高，国内AI应用依靠丰富的生态和成熟的流量来加速各个领域的落地。同时，模型推理能力的提高对复杂的推理场景有着显著的驱动作用。其中，Agent模式有望以更长的任务策略、更好的场景理解和更高的自主性成为所有AI应用的最佳媒介之一。实用价值体现在企业管理、教育、办公、医疗、科研等领域。另外，DeepSeek各种模型开源开放的特点有利于不同场景的应用，配套生态有望不断完善和发展。

华泰证券也认为，从投资的角度来看，2025年是AI发展进入商业化的一年。Agent 以AI为代表的企业软件有望迅速落地，提高企业工作效率，推动美股软件板块表现优于硬件。

Al AI智能体，又称AI智能体，是AI应用的另一种形式，它通过整合到各种应用程序中，为用户提供个性化、智能化的服务。作为人工智能领域的一颗璀璨新星，AI Agent正以前所未有的速度渗透到各行各业，推动着新一轮智能革命浪潮。

就行业进展而言，能源、金融、政务都是AI。 由于其高数字预算和成熟的基础设施，Agent落地最快的行业；办公、财务、营销是AI。 Agent进展迅速，涉及会议管理、客户分析、营销推荐等多个细分领域。

以宝兰德为例。去年10月，公司推出了AI智能助手产品。该产品结合了最新的自然语言理解技术和机器学习算法，希望通过智能问答、智能问答、智能应用导向、代码效率等场景，深入学习客户的行为习惯，简化操作步骤，为用户带来前所未有的便利感受，加快对运营商、金融、教育等行业用户数字化转型的赋能。

根据同花顺的数据，2月5日，宝兰德(688058)增加了“DeepSeek概念”。公司AI智能助手平台AlLink qwen2-7bot产品接入集成、deepseek、ChatGLM、文心一言等模型。

同一天，宝兰德在互动平台上表示，目前公司的相关产品已经访问了DeepSeek、QWen、ChatGLM、文心一言等通用大模型，已有经典案例，帮助行业客户打造面向垂直领域的AI。 Agent应用程序，同时基于升腾系列的NPU卡已经适应了底层算率，可以充分调度和使用升腾NPU算率进行实践和推理服务。

主线二：计算基础设施

根据华西证券研究报告，目前AI的发展正处于从模型训练到推理的关键阶段，伴随着Scaling Law的边际效益正在逐渐下降，市场关注DeepSeek创新优化训练方法以提高模型效率的特点。在短期的市场验证过程中，硬件配置投资可能会有所放缓，但从中长期来看，计算率挖掘和需求仍有很大的增长空间。

近日，华为升腾云、腾讯云、阿里云、百度智能云等CSP厂商纷纷在其云服务平台上推出DeepSeek大模式，华为升腾、海光信息、天数智能芯片等AI算率芯片厂商也适应DeepSeek，对国内算率产业链的拉动效应已经显现。

DeepSeek的流行有望带动国内计算率芯片和服务器的增加，促进国内温控设备的增加和液冷渗透率的提高。据悉，多个地方政府将液冷数据中心列入新的基础设施补贴目录，国内头部温控厂商有望受益。在资本市场上，液冷设备制造商(如英维克)、国产算力卡(如寒武纪)、资料蒸馏服务商(如海天瑞声)正逐步成为投资热点。

目前，随着人工智能产业的快速发展，计算需求和计算能耗同步增长，传统的风冷技术已经不能满足高档计算设备对散热的严格要求。这意味着液冷技术“施展才能”的时代已经到来。液冷不仅是技术创新，也是未来可持续计算能力的重大突破，从人工智能发展的“可选项”到“必选项”。

银轮股份有限公司是国内热管理行业的专家，致力于R&D，生产和销售油、水、气、制冷剂之间的换热器、车载空调等热管理产品以及后处理排放系统相关产品。公司换热器销量连续20年保持国内行业第一。

银轮股份的发展逻辑是专注于热管理领域，专注于新能源轨道，不断创新新应用领域。2023年8月，公司正式成立“数字能源热管理事业部”，大力支持发展作为“第三成长曲线”。储能液冷空调、液冷板模块、数据中心发电机冷却模块、服务器浸没式液冷设备、变电设备冷却模块等一系列产品已根据不同客户需求提供。

根据国家知识产权局2025年1月30日的数据，浙江银轮机械有限公司获得一项名为“直冷热管理系统和机器人”的专利，并授权公告号 CN 222405805 U，申请日期为2024年5月。本申请提供的直冷热管理系统和机器人解决了现有机器人散热系统效率不高的问题。

根据分析师的说法，DeepSeek的技术突破不仅是大型训练的范式革命，也引发了从ic设计、数据中心结构到资本市场估值的全产业链变革。以“有效率”为核心的新竞争正在重塑全球AI产业权力版图。

本文来自微信微信官方账号“览富财经网”，作者：珊珊，36氪经授权发布。

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