红杉，李宁联合

23日，李宁披露将与红杉中国成立合资企业，开拓海外市场；此前，红杉中国投资了Shein、傲基科技、PatPat、执法等跨境电商公司。

23日，李宁(02331.HK)根据公告，LN公司将采用间接全资公司 Co与Founder Co、HongShan Venture、HongShanMotivation成立了一家合资企业，开拓海外市场。

据公告显示，合资企业总股本为2亿元，其中李宁企业占29%，李宁个人占26%，红杉中国占45%。

对于这次合资，有相关人士告诉风险投资日报记者，以公司公告为准，不予置评。李宁表示，合资是多方优势互补，红杉中国可以为被投资企业提供资源和服务；创始人李宁也有影响力，帮助品牌在海外拓展。

值得一提的是，李宁这次出海主要是专注于线下开店。合资公司成立前，李宁考虑私有化的消息在市场上传出，他已经就多家头部私募股权机构进行了谈判。李宁本人未来回应传闻，会考虑任何有利于投资者回报的方案，但目前还没有计划。

风险投资日报记者注意到，李宁在出海方面已经采取了相关行动。2000年，李宁提出了品牌国际化战略，以“体操王子”的IP进入欧美市场，并在西班牙、希腊、法国等9个欧洲中国拓展特许经销商。

2009年，李宁定2018年跻身世界五大体育用品品牌，实现海外收入20%的目标。未来，中国香港服装品牌宝狮龙和意大利百年奢侈品牌Amedeo将陆续收购。 Testoni(铁狮东尼)，以及英国百年鞋履品牌Clarks等。

李宁集团于2023年12月在香港设立总部，通过对香港市场的探索，加快海外扩张，并于2024年全面启动海外业务拓展。

红杉中国在消费和跨境电子商务方面也有成功的案例。其中，Shein是红杉中国投资的独角兽。与此同时，前几年投资的傲基科技有限公司(以下简称傲基科技)也通过了IPO听证会，或者很快在香港上市。

这两家公司一家定位为跨境电子商务平台，另一家定位为跨境电子商务品牌。从时间上看，红杉中国几乎同时投资Shein和傲基科技，但在发展中，傲基科技遭遇了“亚马逊标题”事件。这使得傲基科技不仅停止了IPO，还从耳机、充电宝等3C消费品转变为床板、冰箱、衣柜、梳妆台等家居用品。

傲基科技依托精准定位和强大的供应链物流，成功转型，近日再次冲刺港交所IPO。Shein以自己的平台发展，通过快速生产和更新商品，以供应链的“小订单快速反转”方式走红。目前估值超过600亿美元。

一位投资者告诉《风险投资日报》记者，与跨境电子商务相比，线下门店的扩张需要品牌在海外市场的定位，包括价格、品牌形象、目标消费群体等的准确评价和调查。此外，与跨境电子商务一样，建立和优化当地供应链也是保证产品供应稳定和成本效益最大化的关键。

上述投资者表示：“在当地供应链建设方面，红杉中国的投资企业都做得很好，合作具有相互借鉴的意义。

到目前为止，在跨境电子商务领域，除了上述Shein和傲基技术外，红杉中国还投资了PatPatPat、执法，蜜芽，达令等。

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本文来自微信微信官方账号“风险投资日报”，作者：陈美，36氪经授权发布。

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