透过基金业绩的面纱(二)

作者｜张楠

头图｜视觉中国

在上一期的内容中，我们谈到了如何从行业、风格和个股的维度来讨论基金的投资方向。今天，我们将继续看看如何在了解基金投资方向后拆分基金收益。

我们必须看看基金的历史收益。这个道理很简单。如果他在基金经理工作期间表现不佳，甚至长期无法赢得沪深300等主流市场指数，那么我们就不需要研究基金经理的表现为什么不好，有什么不好。在这种情况下，长期跑赢基金经理的主流市场指数永远是比基金经理更好的选择。

第一，要看基金历史收益的总体情况。从半年、一年、两年三个维度，我们分别对基金业绩进行了滚动统计。我们还计算了净值的波动(标准差)和获得正收益的概率，除了从收益最小值、25%分位数、平均值、中位数、75%分位数和最高值等维度来描述基金投资者在任何时候购买基金可能获得的收益。但需要注意的是，这只是对历史形势的客观描述，仅用于衡量基金经理的历史表现，并不意味着买入基金后获得的收益和数据完全一致。

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