a股突然大反击，发生了什么事？

终于有了像样的反击！

今天上午，a股迎来了不错的涨幅，A50直线上涨了1%，个股普遍上涨，开盘比也放大了。那么，有什么好的刺激呢？从开盘价来看，许多好的和好的预期不断释放。

第一，今天早晨资金面迎来了好消息，SHIBOR隔夜报告1.9210%，减少1.10个基点。SHIBOR7天报告1.8590%，减少7.00个基点。SHIBOR3个月报告1.8540%，增加0.20个基点。

其次，宏观经济有了新的进展:国家发展和改革委员会表示，支持“两新”工作的3000亿元国债已经全面发行。提高实体行动可能有前进的信号。

最后，在人民币大幅增值之后，相关的利好预期也再次激起。许多券商研究报告认为，第四季度的优惠政策仍然存在。

A股反击

9月23日开盘，a股虽然走势相对波动，但依然迎来了体面的反弹，上涨的股票一度超过3200只。更值得注意的是，今天的分红指数涨幅居前，但CSI1000和认证500也有不错的表现。而且整个市场都有一定的成交量，指数也有很好的承受能力下跌。

更加值得注意的是，A50一度直线上涨超过1%，而上周五，人民币一度上涨超过300点。

分析人士认为，持续加强利好预期是市场反击的主要原因。

第一，今天早盘，资金面迎来了好消息。银行周一同时进行7天期和14天期逆回购，净投资959亿元。SHIBOR隔夜报告1.9210%，减少1.10个基点。SHIBOR7天报告1.8590%，减少7.00个基点。SHIBOR3个月报告1.8540%，上升0.20个基点。季末市场流动性趋势有所改善。

其次，宏观层面也有最新进展。国家发展改革委召开专题新闻发布会，介绍大规模设备更新和消费品新旧置换政策的整体进展成果。国家发展改革委副主任赵辰昕表示，目前国债资金已经全面发放。具体来说，在设备更新方面，根据“地方审批、中国验证”的原则，同有关部门提高了支持方式，简化了审批流程，筛选出4600多个合格的设备更新项目。设备更新领域1500亿元的国债资金已经按照相关规定和流程分两批安排在项目中。在新旧消费品置换方面，会同财政部适时调整资金支持规模，综合各地区居民、生产总值、汽车和家电数量等因素。消费品新旧置换领域1500亿元的国债资金从8月初开始全部到达当地。

最终，人民币大幅增值后，相关利好预期再次激起。中信证券首席经济学家在评论中明确提到，美联储打开降息周期，稳定汇率压力对宽货币取向的限制逐渐减轻，未来宽松的货币政策可能会有更多的空间。预计加强逆周期调整的重要性仍然很高，因此有必要增加后续的宽货币工具。从市场来看，相关的利好谣言也在不断发酵。

市场是否见底？

那么，市场见底了吗？分析师认为，这可能取决于政策实施的时间。如果我们致力于国内经济的复苏，市场很快就会见底。

中信证券认为，“风险控制”降息后的美元已经进入降息周期，首次下跌幅度略高于预期。在提高人民币汇率预期的同时，也提高了国内货币政策的灵活性。预计增量政策将加码，预计将加快目前a股磨底进程的定价效率提高。但价格已经充分体现悲观预期的港股，有望继续反弹，成为月度水平修复市场。

首先，降息周期以50bp的减少开启，是美联储兼顾预期管理和风险应对的结果。在以失业率为核心的“相机选择”下，预计美联储今年将有两次25bp降息。

其次，美元降息显著提高了人民币汇率预期，提高了国内货币政策的灵活性，增加了国内政策的涨跌，还需要观察股票政策的效果和增量制度的增加。

最终，美元进入降息周期后，有利于全球风险资产估值。充分体现悲观预期的港股，目前性价比依然显著，近期反弹有望继续成为月度修复市场；人民币汇率有望大幅提升，增量政策有望加码，a股磨底过程有望加快定价效率提升，但仍需耐心等待市场拐点信号。目前仍以红利和出海为主线。

中信建投陈果表示，国内政策空间进一步开放。从历史经验来看，美国降息周期启动后，如果国内面临经济基本面压力，国内货币政策也将放宽。例如，2019年9月，美联储进行了预防性降息，随着美元走弱和贬值压力的缓解，国内随后降息。预计中国将先降低OMO利率，再降低MLF和LPR利率。

他还表示，除了美联储启动降息周期外，第四季度还将迎来美国大选落地和国内重要会议的催化。目前，情绪底部和估值底部正在接近。如果政策底部得到进一步确认，将形成共振反击信号。此外，从历史经验来看，在年底资金调整和收益需求的催化下，第四季度的市场风格与前三季度相比具有明显的多元化特征。